周四大盘表现单边震荡调整走势，上证指数开盘一度冲高之后，便逐步震荡震荡下挫，最终呈现中阴破位下跌格局，显示在当前缺乏惊喜因素，通胀预期和经济下增长不明环境下，市场参与意愿不强。而下行空间又未有足够的做空动力，可见周五大盘将会表现止跌企稳走势，继续在三千下方蓄势震荡等待时机寻机突破3000点。

首先来看，当前多空消息面的变化，海外方面，由于日本核电危机与北非动乱影响逐步消退，使得外围股市普遍以上涨为主。然而外围的有利市场环境，并没有激发A股的继续走强，并且从最新多空消息面看，G20国际货币体系高级别研讨会在南京紫金山庄开幕，从会议传出有关领导高层的谈话，表示对当前全球经济充满变数，要防止汇率大宗商品和能源价格大幅波动等，总的来看围绕通胀主题展开，无疑刺激了当前市场对当前通胀形势的担忧，尤其是外来输入型通胀，在这之前笔者就强调二季度市场的主要担忧情绪之一。其他消息面上，《国内贸易发展规划(2011-2015)》最快4月底出台，零售总额每年将超过3万亿增幅递增，高端装备等五大国家级专项规划有望上半年出台等，局部有利因素。总的来看，当前市场外热内冷，关健在于，笔者认为是，由于市场对未来通胀形势过于担忧，加上之前一、二月份经济数据不尽如人意，进一步加剧了市场对未来经济下行的恐慌。而新的数据将会在四月中旬公布，这期间，存在一个时间差，从而使得当前行情陷入了牛皮格局，特别是在通胀预期以及经济下行不明的情况下，无法激发场内外资金的大胆入场，这就是造成了市场中的风格切换是难以成功的。不过接下来市场并没有过于悲观的实质利空因素，当前行情走弱只是对未来形势的担忧，提有反映了未来形势的不利。而随后牛皮震荡之后，在二季度经济见底回升背景下，周期类股票仍将是主流资金争抢的对象，有利于推动股指维持震荡上行格局。盘面观察，伴随权重股，以及近期强势品种的获利回吐，带动指数出现单边走低，由于该类品种一旦释放获利盘之后，并没有持续的做空动力。与其相反的，有色、钢铁、家电、机械等板块强于大盘。

趋势上，上证指数再次出现中阴调整格局，值得注意的是，尾市带量走低重回30日均线，特别是股指上触三千点以来，经历了连续几天的技术休整，截止周四基本消耗了盘中的做空动力，继续下行的惯性动力相对有限，在此位置应该视为短线技术休整已经到位，随后大盘将会企稳走强，为下次突破三千点前的蓄势准备，因此，在操作上，多看少动，密切关注新多力量酝酿出现（陈晓阳）。