[策略]

商品价格正在大面积恢复上涨，复苏之路总是比较坎坷的，反复难免。

我们一直强调，在今年绝大多数商品价格不会在上半年出现头部，在经过一波调整之后，物价在今年年内还有一定的上涨空间。

在价格反复走高的过程中，我们须多加跟踪与分析，以明确我们的判断没有偏离市场的趋向，然后就是将计划执行下去。

在上周，期货市场在回升中纷纷遇到一些阻力，我们关注本周上半周的市场动向，存在向上突破短线阻力的可能，并且动作可能不小，而我们仍坚持有选择的中线交易为主，同时做好严格的保护。

[棉花&PTA]

郑州棉花和PTA在过去六个交易日里处于横盘状态，短线形势不明朗。

美棉在上周涨跌间隔出现，震荡较为剧烈，总体略好，仍处于历史高位区域。

郑棉9月合约在30900处遇阻，我们很看重这个阻力位，在操作上，对于多头交易者今天须做好保护工作，只要今天稍晚行情不转向负面，就可以继续坚持，如果郑棉今天或是明天出现拉高，特别是9月合约突破30900，则完全可以将多头持仓做中线打算。

美棉主力5月合约尽管较为反复，但仍在200美分以上的高位，距离历史新高还有7.4%的差距，眼下棉花的交投仍然非常活跃，不排除会在本周内尝试去冲击新高。

PTA的短线形态与棉花比较接近，短线上需关注是否会很快出现突破，我们目前倾向于向上突破的可能偏大，而一旦能取得突破，则05合约会快速越过12000，并有冲击新高的可能。

眼下投资情绪对多头不利，但形态上却对多头略微有利，在市场存在一定的压力和恐惧情绪的背景下，棉花和PTA的多头交易者务必做好保护。

[金属]

上周铜价继续回升，在上周四，伦铜一度逼近9800，沪铜则一度逼近73000。

国内铜价虽然回升不少，但仍然承受着相当大的压力，市场情绪仍偏于负面，而伦铜的形态要好得多。

我们关注短线的变化，今天沪铜开盘可能会有短暂的打压，不过随后可能会受到买盘支撑，所以，我们认为沪铜在本周上半周极可能会向上拓展空间，有希望去弥补3月8日留下的下跌缺口。

我们对铜价坚持看涨，预计伦铜最快在本周内、最迟在4月上旬有能力再度冲击10000美元大关。

在中线上，我们仍然坚持伦铜下一个目标是10250，这是我们最为保守的目标，向上调高的可能性非常大。

我们建议继续逢低做多沪铜。