全球五金链断层  中国供货商受益

　　对311日本地震给中日经贸合作带来的影响，据国际模具及五金塑胶产业供应商协会常务秘书长罗百辉观察，此次日本9级地震或造成全球五金链断层，以中国为例，中国是电子产品和汽车市场的巨大消费国，日本地震对中国经济有一定程度影响。据统计，目前在日本的中资企业超过200家，日本和中国经贸关系非常密切，日本是中国第三大贸易伙伴、第一大进口来源地、第五大出口目的地。目前，中日贸易规模近3000亿美元，去年是2978亿美元，占中国对外贸易总额的10%左右。中国市场对日本来说也非常重要，是日本第一大出口市场。

　　中国和日本不仅有贸易合作，而且在中国还有大量日资企业，比如在天津、辽宁、山东等地，都有大量日资企业运营。这些加工贸易企业大量进口来自日本的原材料、零部件，除了前面所说的集成电路、钢材等产品，还有塑料、模具、铝锡等等，都会在进口方面受到一些影响。

　　中国从日本进口的产品中，第一是集成电路，年进口额约为140亿美元；第二是钢材，年进口额88亿美元；第三是汽车零部件和汽车，分别是80亿美元和76亿美元。这些产品的进口规模占中国从日本进口总额的22%，与之相关的经贸活动肯定会受到一定影响。中国对日本出口方面，服装、农产品和电子类产品位列前三，这也会受到影响。商务部新闻发言人姚坚表示，“由于日本东北部受灾地区的GDP规模较大，占日本总体经济的8%左右，同时这个地区还集中一些电子、汽车、石化等产品，并且这些产品在与中国的贸易中占据相当规模，所以短期内会对中日贸易形成一定影响。”

　　“我们认为，这些都是在有限时间内的影响。”姚坚说，影响的消除首先有赖于日本经济的恢复，因为产业链的主要源头在日本；第二，上述进口商品在中国国内有相当库存，目前能够保证生产正常运营；第三，在华日资企业也会在国内找一些替代的生产厂家来补充生产。

　　日本是全球电子产品出口大国，9级地震发生后，索尼、东芝、松下等多家知名日本电子企业先后关闭相应工厂，国际半导体设备材料产业协会（SEMI）中国平面显示经理杨韵娇认为，受此次地震影响，只要是和日本面板厂相关的五金厂商，上下游都会受到影响。由此，经济观察家鼓励国内五金电子元件生产厂家可以借此机会，填补由于日本龙头电子企业停产造成的市场空白。

　　此次受灾地区是东芝的制造大本营，制造业务涉及内存和显示成像元器件，而这两者均为终端产品的核心器件。据悉，相关内存芯片、液晶面板配套组件等相关行业都传出了缺货信号。

　　拓墣产业研究所研究部经理高小强也指出，日本相关五金厂商停产或者运输物流受损难以很快恢复，中国内地相关厂商可能成为替代者而受益。

　　当然，德国、美国等欧美国家的电子行业也很发达，争夺这块空白市场，中国内地五金供应商是否能在这场拉锯战中获胜也还是一个未知数。

　　日本模具面临五大课题  加速高端产能转移

　　日本模具将面临五大课题——缩短交货期、降低制造成本、提高模具质量和精度、劳动力不足以及迎接以上模具大国的挑战。地震使这种情况雪上加霜，日本许多模具厂家都将减缩国外设备投资转移到国内灾后重建工作。未来，日本塑料模具、粉末冶金模具、压铸模具增长具有不确定因素，冲压模具和锻造模具则相对呈减少趋势。

　　2011年3月11日，日本本州岛附近海域发生9.0级强烈地震并引发海啸,造成重大人员和财产伤亡，我们对此次强震深感痛心并为日本人民祈福，希望日本人民能够早日度过此次劫难。此间国际模具及五金塑胶产业供应商协会常务秘书长罗百辉对深圳模具巨头亿和控股等公司在日本地震中的影响进行综合分析。

　　亿和公司的OA客户均为日本厂商，2009年前五大客户分别为柯尼卡美能达、富士施乐、佳能、京瓷美达和东芝，其OA的收入占比分别为21.9%、16.0%、13.9%、7.0%、6.2%，前四大客户的主产区均不在重灾区，仅有东芝可能会受部分影响。本次强震对日本的北方工业造成严重冲击，该区域是日本半导体及电子零部件的主要产地，具体而言：岩手县分布许多大型半导体制造厂家、宫城县是电子零件与电子机械的制造基地、仙台市主要为半导体相关产业的MEMS领域、福岛县主要生产单晶硅片和半导体器件，受影响最大的电子厂商主要有东芝和索尼，此外松下、三洋和夏普也受一定影响。据此罗百辉认为，地震对亿和公司直接影响极为有限。原材料供应方面，公司有少部分的钢材和塑胶粒采购于日本，由于相关厂商也不在强震区域，因此几无影响；产品销售方面，由于公司几乎全部的零部件都销往日本客户在中国内地的制造基地，纯粹以内销为主，因此没有直接影响，只有极少部分的模具销往日本，但占比极少，基本可以忽略。

　　间接影响尚需时间观察。公司销往日本客户的产品零部件部分尚需芯片等电子配件组装成产成品，而本次受强震影响最大的则是芯片等半导体产品，因此不排除在未来一段时间有少数厂商的打印机因芯片等供应短缺而无法完成组装的情况，这也会间接影响公司的销售，但这种情形目前尚未出现。罗百辉分析认为，由于本次地震破坏力巨大，初步估计3个月内难以恢复电子工业的生产，因此间接影响尚需时间观察。由于日本生产条件的自然约束，从长远看，不排除日本客户会加大向中国转移产能尤其是高端产能的速度，而公司将极大得益于产能转移的进度和幅度。

　　从突发性事件炒作思路来看，地震受益股延续两条线路：一是传统的灾害投机线路；二是核危机线路。前者首先突出的是抗震救灾主题，其中，“航运救灾”概念比较受人关注，因为地震会拖累日本经济的复苏进程，油运和集装箱运输受到的负面影响与分歧较多，而干散货市场因为替代性需求而短期可能受益，个股如中国远洋、招商轮船、中远航运等。这一类细分题材在于短线把握其交投机会。另外，由于日本钢厂主要布局在沿海，受地震影响，多家钢厂被迫停产，预计将导致钢材价格上涨，中国钢材价格目前全球最低，可中线关注钢铁板块的机会。此外，“半导体及芯片”主题和“OA家电及其零部件”主题也应关注。重灾区岩手县聚集着许多大型半导体制造厂家，地震对这些厂家的产能影响严重，国内相关企业机会将凸显。对这一主题可进行中线的把握，个股如华微电子、长电科技、超声电子、康强电子等。同理，可以中线关注家电相关板块的中线机会，个股有彩虹股份、华阳科技等。在核危机线路中，我们首先应关注的是核安全主题，它又分为多个细分概念。如“抗辐射”题材，个股如昌红科技、汉威电子、际华集团、凯诺科技等。此次事件发生后，不排除其他新能源获得资金关注，如太阳能及其风能概念股，如：金风科技、乐山电力、南玻A等。