沪深股市内在动力是反弹和上涨，但外在不确定性加大了调整的压力。

昨天沪深股市跟随亚太市场反弹，但反弹持续性需要观察。

日本连续两天暴跌后，昨天企稳反弹，主要是救市行为，这种救市行为不具有持续性，这种反弹也就难以持续。估计今天又将面临震荡。

周三美国股市继续跳水，说明全球金融市场仍没有摆脱日本核电厂危机的影响，而且这种影响还无法评估。

估计今天沪深股市仍将震荡。

近期加息预期再起。本周二1年期央票发行利率上行超过20个基点至3.1992%，突破3%的1年期存款基准利率，1年期央票发行利率如此强势上行，向市场发出了强烈的加息信号。尽管央行在公开市场放量回笼资金使得短期内上调准备金率的必要性降低，但在目前CPI居高不下、通胀压力不减的宏观背景下，回收流动性的大方向不会改变，紧缩政策还将继续推出。

    虽然系统性风险使市场难以形成趋势性的行情，但在目前蓝筹股估值偏低的情况下，市场向下的空间也比较有限，这就为资金炒作提供了有利的市场环境，预计在大盘区间震荡的背景下局部性行情将继续演绎。从年初的“核高基” “高送转 ”到“两会”题材以及涉及广泛的“地震板块”，外在因素成为催生市场热点的源泉，有限的资金对各种题材进行深度挖掘。但这从另一个角度也说明，此起彼伏的热点保持了市场较高的活跃度；不过总体上热点缺乏可持续性，在板块与个股快速轮换的过程中，市场有限做多力量也在不断被消耗，这也是市场难以形成有效上涨动力的一个重要原因。