春节前后，与众多朋友、客户相聚，就资本市场进行了深入探讨。现就大家关注的四个问题作一梳理：

　　一、近期股市小幅反弹，请问牛老师对大盘还看空吗？

　　一般来说，我研究市场关注的是基本面，而非技术面和资金流。因此当看空时，越反弹，看空越坚决。节前曾经想写一篇文章《将看空进行到底》，考虑到大家过年需要情绪，没有动笔。但看空市场的几大理由一点也没有变化：通胀高企，紧缩依旧，房地产调控加码。股市的困难日子远没有走到尽头。如果仅仅因为下跌了两百点就看多市场，未免太过心急；如果因为反弹而看多，更是业余。中小板和创业板的价值回归之路还处于中途，地产和银行板块将再下一城，有色和煤炭板块作为估值高地后市将重挫。

　　二、请问医药股具备投资价值了吗？

　　大部分医药股成长性确定，而且2010年新上市的医药股中不乏高增长的优质品种。但是，以目前时点，医药股的市盈率仍难吸引场外资金参与。因此在动荡下跌的大势中，被动性跟跌不可避免。

　　三、请问对高端装备制造业怎么看？

　　在市场缺乏投资标的的背景下，某些制造业股票受到了市场追捧。但是，这些企业与消费类股票的高增长相比要逊色得多！指望他们演绎2010年消费类股票的故事并不现实，也不明智。这批股票只不过是某些机构找不到对象时的自慰工具而已。目前大部分动态市盈率已经接近30倍，此时再去追涨，无疑飞蛾扑火。

　　四、请问为何期铜创新高而有色类股票不涨反跌？

　　通胀后期，股票与期货的表现是背离的。原因是大家已经看到了通胀之后的情形。对于有色类股票，只能在技术支撑位做做短线，不能当真去做中线。类似的特征，也会体现在农业股上。