1、海外寻矿

　　中钢协一直在为中国钢材行业寻找除三大矿山公司之外的铁矿来源，其中增加国内矿的供养是一个方面。海外寻矿，可以说是中国钢企面临日益高涨的铁矿石为了增加自己的权益矿所迈出的战略路线。中国钢材行业将与中国制造业国际化同步，预计3~5年后，主要拓展区域包含东南亚、南亚、中东、南美、非洲等新兴国家和地域。国际模具及五金塑胶产业供应商协会负责人罗百辉认为，中国钢材产业国际化的时代还没有来临，主要原因有：中国国内钢材产业尚未完成产业集中整合；国内市场需求还未饱和，仍有增长潜力；中国钢材下游产业还未实现国际化发展。据中钢协统计，在2000年之前，中国铁矿石的对外依存度只有10%左右，但是到2009年，对外依存度已经达到62.3%。中钢协呼吁中国各类企业都应当加大海外探矿和找矿的力度。据介绍，中国当前拥有的海外铁矿石权益矿资源量大致只有需求的9%左右，而欧洲国家钢厂所拥有的资源矿比例均超过50%。其中安塞洛米塔尔钢材公司更是发布要将其权益矿比例提高到70%-80%。中钢协常务副会长罗冰生希望中国钢材企业能够通过几年的时间，将海外铁矿石的权益矿比例提高到50%左右。

　　2、美国二次量化宽松货币政策

　　美国颁布二次量化政策之后，国际大宗市场出于对美元贬值的预期，价格纷纷上调，股指期货市场也出于对市场流动性的加大，迅速拉涨，在全球股市和期市全线上涨的带动下，国内股指期货市场也将迅速拉涨，钢材期货市场也在大态势下上扬，现货随之拉升。

　　美国推出量化宽松货币政策

　　美国联邦存储委员会于当地时间11月3日发布推出第二轮定量宽松货币政策，到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债，预计每月将购买750亿美元，该政策即是美联储通过买入债券的方法向市场注入流动性资金，更大程度的刺激美国经济复苏提速。美联储当天同时发布，将联邦基金利率延续在零至0.25%的水平不变。

　　美定量宽松政策将对经济发生影响

　　量化宽松最直接的影响就是壮大的资本流动和非美货币升值压力。从世界角度分析，由于美元是一种国际性货币，是存储货币，其不仅有存储目的，全球相当多的大宗商品交易都用美元，投资和金融市场的交易也使用美元。倘若美元大幅度贬值，以美元标价的国际大宗资源类价格暴涨，这些将导致各国被迫“输入”通胀;与此同时，各国以美元存储为主的外汇资产及美元债权将严重缩水，而美国自己的外债累赘却会无形“减负”。这就是美国的根本利益。

　　在美元快速贬值下，使流动性流向包含中国、巴西等新兴发展中国家，新兴经济体通胀压力日益增大。最近新兴市场动作不断，继我国加息之后，印度、澳大利亚相继加息，资产管制日趋严厉。为应付可能呈现的热钱涌入及通胀上扬，新兴国家只得被动采用加息、资本管制等手段抵抗可能呈现的冲击。

　　3、加息

　　受国内通货膨胀压力增大等诸多因素影响，央行于10月19日晚间决定上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。虽然中国人民银行的意外加息就像一股寒流侵袭了整个股指期货市场，但是对于钢铁市场来说，由于受成本等因素的支撑，影响并不像股指期货市场那么明显，表现出较强的抗跌性。国际模具及五金塑胶产业供应商协会负责人罗百辉分析认为，加息之后对钢市的影响主要表现在以下三个方面：首先，下游需求降低，由于中国人民银行的加息政策将在一定程度上打击了房地产市场，继而将导致用钢需求降低；其次，物流运输，加息之后，贸易商资金链短缺，这主要反应在钢铁流通上，致使流通速度减慢，贸易商的销售压力增大；再次，加息之后进出口也将随之微幅回调。而随着经济增长过快，国家加息手段将再次浮出水面，钢铁市场将再次面临考验。

　　4、价格振荡走高

　　2010年钢材行业出现高产量、高仓库存储数量，钢价出现出波动运行的趋势，可以说2010年的钢铁行情变化是最为频繁的一年，波动频率大到一周能呈现2-3次的上涨和下挫，用商家的一句俗话“这行情犹如娃娃的脸，说变就变”!

　　纵观2010年钢价的总体走势，出现出一个振荡上扬的态势。随着钢价不断提振，国内钢材企业经营向好，但市场风险加大。当前全球钢材产能利用率已反弹至79.8%，国际反弹速度快于国内。预计2010年粗钢生产总量将达到6.1-6.2亿吨，比上年增加4200-5200万吨，增长7.4-9.2%;2010年主要下游行业对钢材的消费量比上年增加4375万吨，增长9.2%。

　　在铁矿石涨价预期的推动下，钢厂迫于成本上涨压力，必定将通过提高钢铁出厂售价来转移成本压力，近几个月一波又一波的钢厂涨价潮已经证明钢厂已经开始着手提价来转移成本上涨压力。而对应提价的另一个手段是限产限售，前期大部分钢厂依据去年铁矿石谈判议而不决的情形判定今年的铁矿石将是速战速决，所以钢厂意图通过限产限售的策略减小年初较为低价的原料使用，节俭下来的低价原料能对冲下半年钢企的原料成本，形成转移利润的后果。在实施提价限售的市场策略之后，另一个意想不到的附加效应随之呈现，这就是仓库存储数量消化，从最近的各项仓库存储数量数据统计看，全国原来钢企的钢铁仓库存储数量出现出高位回调的趋势。这样又对市场信心起到了强烈的刺激作用，间接拉涨了钢材价格。

　　5、出口退税废除

　　出口货物退税制度，是一个国家税收的重要组成部分。出口退税主要是通过退还出口货物的国内已纳税款来平衡国内产品的税收累赘，使本国产品以不含税成本进入国际市场，与国外产品在同等条件下进行竞争，从而加强竞争才能，扩大出口创汇。但是6月22日财政部宣布《关于废除部分商品出口退税的通知》，此消息一出，市场一片哗然，钢材市场由于出口受到限制，大批仓库存储数量必需转移到国内消化，这造成国内仓库存储数量快速增加，出口退税废除成为主导2010年下半年钢市行情的关键因素之一。

　　6月22日财政部宣布《关于废除部分商品出口退税的通知》，自2010年7月15日起废除部分商品的出口退税政策，其中最引人注目的就是多达40多个税号的钢铁产品。其中主要涉及热轧、中厚板以及大型型材，这些钢铁产品此前的出口都有9%的退税，而在7月15日以后，企业都将增加9%的出口成本。

　　消息一出，市场一片哗然，由于此前热轧和中厚板出口在中国出口总量中占有不小的份额，此次废除出口退税的影响还是不小的，虽然当前我国企业出口上述产品的价格比国外市场低，但相比土耳其、乌克兰等其他出口国家并没有太多的价格优势，因此是否能够将废除退税后增加的成本通过提高价格转移还存变数，当前我们的钢铁产品出口主要还是低价优势，今后可能要比拼的更多是产品德量和竞争力。

　　由于出口受到限制，大批的仓库存储数量只能转移到国内消化，导致国内仓库存储数量在一定程度上反弹，对国内市场造成不小的冲击，出口退税的废除，成为影响2010年下半年钢价走势的一个关键因素，也成为国内钢企转型的一个导火索。

　　6、兼并重组

　　我国钢材业迅速走向联合，必将增加在全球钢材市场的竞争力和影响力，打造中国的“钢材巨轮”。

　　进入2010年，在行业几大巨头的频频动作下，钢材行业新一轮整合大幕也徐徐拉开。首先是济南钢材整合莱钢团体，组建了“新济钢”，成为山钢旗下唯独的钢材主业上市平台。几乎与此同时，国内最大国有钢材巨头宝钢团体与国内最大民营钢材企业沙钢团体也在北京签订了战略协同合作意向书，表示将在技术、产品、市场、资源等各个方面全面开展战略协同。

　　从重组鄂钢、柳钢和昆钢股份，到广西防城港钢材基地项目启动，武钢布局沿海地域的战略构架已经逐渐清楚。

　　鞍钢建成鲅鱼圈大型钢材基地项目、与天铁治金团体签署重组协定，积极推进与攀钢的重组、与凌钢合资建设朝阳新区。

　　11月11日，河北钢材以商誉、管理、技术咨询服务、购销渠道等资源，将河北敬业、唐山松汀等五家民营钢企纳入麾下，并占重新登记后各新公司10%的股权。这一“渐进式”联合重组方法，为河北钢材新增产能1000万吨打下基础。

　　针对钢材业新一轮的强强联合后可能呈现超级钢企，国际模具及五金塑胶产业供应商协会负责人罗百辉认为，钢企的联合重组可以增加中国钢企对于铁矿石涨价的抵抗才能，可能会拉低钢价。

　　7、通货膨胀

　　纵观2010年的物价水平，也许只能用一字来概括，那就是“涨”。从去年就开始上涨的大蒜价格今年继续飙升，以前买一堆大蒜的支出，现在只能买一头，网友戏称“蒜你狠”。随后，绿豆、白糖、苹果、蔬菜等农产品轮番涨价，“逗你玩”、“糖高宗”、“苹什么”等词汇一时爆红网络，国际油价、铁矿石价格更是连续上扬，物价水平也水涨船高，11月居民消费价格水平(CPI)同比上涨5.1%，比10月涨幅扩大0.7个百分点。在国际大宗产品价格上涨和国内物价水平连续走高的背景下，国内钢市也是在朝着一个振荡向上的态势在走。

　　为了最快、最大限度地增进经济复苏，以美国为首的各国政府通过宽松货币政策和积极财政政策向实体经济注入了大批的流动性，美元呈现贬值迹象，大宗商品价格、农产品价格快速反弹，而大批资金涌入股市推动了资产价格的大幅度提升。从去年就开始上涨的大蒜价格今年继续飙升，以前买一堆大蒜的支出，现在只能买一头，网友戏称“蒜你狠”。随后，绿豆、白糖、苹果、蔬菜等农产品轮番涨价，“逗你玩”、“糖高宗”、“苹什么”等词汇一时爆红网络，国际油价、铁矿石价格更是连续上扬，物价水平也水涨船高，11月居民消费价格水平(CPI)同比上涨5.1%，比10月涨幅扩大0.7个百分点。

　　虽然CPI仍处于负值，但已初显企稳迹象，当前我们正处在由通货膨胀第一阶段进入第二阶段的过程。未来宽松的货币政策所发生的经济作用将逐渐体现，低利率也将有利于经济的逐步回暖。在这些因素的作用下，食品等物价水平将会有所提升，处于历史底部的CPI也将逐步由负变正。在这期间，世界股市和大宗商品仍有更大程度的上升空间，A股也有望维持振荡上冲的行情。但随着资本市场泡沫的加剧，理性的投资者应当提高小心，尤其倘若CPI回升态势形成并且货币政策开始转向，股市就有可能步入调整通道。鉴于对未来物价上涨的预期，铁矿石价格一季度会连续上涨，煤电等价格也将继续上扬，钢材成本依旧高企，钢材价格上涨依旧是一个大的态势。

　　8、降税自给

　　下降矿山税负，提高国内自给率，将有效缓解钢材行业的原料压力，虽然短期后果并不是太明显，但是在中国钢企越来越受到海外矿山“围剿”的今日，中国矿石的供给愈显得弥足宝贵。

　　在资源税改革“悬剑待发”之际，中钢协呼吁国家有关部门能够下降国内铁矿山的相关税负。据获悉，中钢协已经屡次向财政部、国家发改委等相关部门反应过下降铁矿山税负的问题。下降矿山税负，提高国内自给率，是中钢协一直呼吁的“将铁矿石谈判作为国家战略上升到政府层面”的重要办法之一。国际模具及五金塑胶产业供应商协会负责人罗百辉认为，这将大幅度提高国内铁矿石自产自给率，从而有效缓解钢材行业的原料压力。

　　9、节能减排

　　8月底全国掀起节能减排风暴，受此影响，9月初钢材价格直线飙升，虽然后期伴同着节能减排力度削弱，钢材价格有所回调，但是“节能减排”俨然已经成为主导9月以后国内钢市起伏的主导因素。

　　为了完成“十一五”节能减排任务，从8月底开始全国掀起减排风暴，国庆节后部分地域政策力度有所减缓，但在10月末11月初部分省市实施新一轮减排调控政策，河北、山东、江苏、河南等省市都有限产限电的严厉办法颁布及实施。眼下年底来临，减排的大考期限即将到来，节能之战也进入收官阶段。但依据发改委近期公开的1-10月减排完成情形来看，当前仍处于节能减排一级、二级预警级别的省份其钢产量占全国产量比例较小，所以从11月下旬开始到12月节能减排对钢材行业的影响力度可能有所减缓。

　　我们预计11月下旬开始产量较9、10月会有微幅恢复，然而由于邻近年底，钢厂冬季检停修比较频繁，因此产量释放力度也不会很大;不过前期产量的降低，在市场上将导致部分产品有不同程度短缺。从钢材价格来看，前钢材期货材价格上涨较强劲，短期面临回落，但考虑到年底“冬储”将拉动需求反弹，再加上钢厂成本支撑，短期内钢材价格仍可能有上升态势，但总的来说，需求较为疲弱，产量在政策力度有所放松的情形下可能微幅恢复，所以近钢材期货材价格上涨空间有限。

　　10、房地产调控

　　2010年是中国调控房地产市场的关键一年，也是钢材价格随着楼市调控起伏最大的一年，钢材价格和楼市调控接洽最紧密的一年。

　　纵观2010年的楼市，在调控中开局，在调控中收官，就似乎一部冲突感极强的悲喜剧，弥漫着大悲大喜、大起大落。也许对于中国楼市来说，宏观调控不是什么新鲜事物，但调控的力度、频次、方法，却从来没有像2010年这样严格、这么频繁和这么全面，可以说2010年是中国楼市当之无愧的“政策调控年”。

　　调控声中开局

　　1月10日，国十一条宣布，严厉要求二套房贷款首付不得低于40%，加大房地产贷款窗口引导。当时，众多业内人士在预测2010年的楼市时，均表示应当是平稳发展的一年。然而2月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨10.7%的数字一经公开，全国震动。3月5日，温总理总理在两会期间发表声明，要坚决遏制房价过快上上涨趋势头;3月10日，领土资源部颁布19条土地调控政策;3月18日，国资委责令78家不以房地产为主业的央企15天退出房地产业务，国家调控楼市的决心初见端倪。

　　调控之下观望

　　尽管国家调控重拳一拳重过一拳，但是中国楼市却依旧一路飙升。4月17日“新国十条”颁布，要求二套房贷首付不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍，部分地域甚至停发三套房贷，外地购房也受到限制。

　　持续几记重拳，无疑给了疯狂的楼市当头棒喝。随后中国楼市进入将近三个月的观望期。

　　观望之后现疯狂

　　安静并没有延续太久，经历了3个月的蛰伏，8月全国楼市再次开始呈现小牛市行情，9月以后的楼市更是达到近似疯狂的地步。许多购房者又开始在清晨排队等待，不少楼盘甚至以“日光”速度销售，多年不见的“金九银十”在2010年显得成色分外的足。

　　重拳之下再降温

　　疯狂的楼市再次迎来政策的强力压制，为遏制高房价政府似乎已经“不惜一切代价”。9月29日的“国五条”拉开了今年二次调控的序幕，除二套房贷继续严厉执行“新国十条”之外，首套房贷不分规模均要求首付不得低于30%，三套房和外地购房也普遍停发房贷，房价过高，上涨过快的城市甚至将限定家庭购房套数等，其中十余个城市颁布了“限购令”，调控力度之大甚至比号称“史上最严格”的“新国十条”还要严格。同时加息、提高存款预备金率等政策也陆续颁布。

　　伴同着一波一波的楼市行情，对钢材行业冲击最大，几乎在每次房价涨跌之后，钢材价格都能迅速反映出来，4月17日“新国十条”颁布，第二天期货就全线变绿，现货市场也紧跟其后，迅速走弱，培养了4月下旬连续将近10天左右的市场连续萎靡。8月全国楼市在经历三个月蛰伏以后，需求集中释放，楼市价格随之拉升，钢材价格也紧跟其后迅速拉高，金九提前浮现，但是在九月楼市价格疯狂之后，国家在十一前两天再次颁布重拳压制楼市，随之钢材价格就迅速回调，造成所谓的“银十不银”。由此可以看出，钢价的涨跌起伏和楼市价格接洽是如此的紧密。套用一句俗话“楼市涨了，钢材价格你能不涨吗，楼市跌了，钢材价格你还敢涨吗”!    时下，钢材行业出现了一股“投资热”，企业心态浮躁，热衷于从资本市场赚取“快”钱，投机之风愈演愈烈。从事钢材贸易的老板们在聚会时交流的也大多是如何圈钱，如何大手笔“投资”。于是乎，大大小小的钢贸企业挡不住一夜暴富的诱惑，纷纷改弦易辙转战资本市场，还美其名曰“多元化经营”。

　　房地产作为我国国民经济的支柱性行业，亦是我国钢材消费的最大行业。其发展变化，对钢材需求的影响重大。春节过后，国内钢材延续节前“无量上涨”。钢材市场已陷入上游成本、钢厂出厂价及现货交易价循环推高的“怪圈”。但终端需求方面启动极其缓慢，而房地产方面亦不尽人意。

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　　1. 2011年1月26日国务院公布八条最新楼市调控政策，“新国八条”使得第三次调控最终浮出水面，其中房贷方面，二套房贷首付提至六成，限购令也推向了全国执行，可谓最严厉房地产调控政策。

　　2. 1月27日晚，国务院常务会议同意在部分城市进行对个人住房征收房产税改革试点，上海市和重庆市的试点方案同时亮相。根据方案，两地均于1月28日开始正式实行征收办法。

　　3. 央行决定，自2月09日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点

　　“新国八条”及房产税调控政策对钢材需求的影响

　　进入2011年以来，我国的房地产政策方面迎来了又一轮调控。由于新国八条及房产税影响，加之春节假期的影响，节日前后房地产市场成交出现了严重的萎缩。而开发商们由于去年连续的成交放量，资金普遍充足，短期缺乏降价动力，近期开发商将会减少购地金额，同时谨慎推盘，短期新房供应将缩量。因此，从供求双方来看，短期将进入新的博弈。

　　而对钢材的需求的影响，据业内统计，年前最后一周，上海建筑钢的终端采购量大幅回落37%以上，仅相当于年内正常水平的15%左右。年后开市，大部分工地尚未开工，市场真实成交也仍处于低谷，估计整个2月份终端采购量都将维持在低位的水平，建筑钢的库存也仍处于增仓通道。但是相当一部分贸易商认为目前的下游接盘状况是节日市场的特有情况，需求放量的时段肯定会到来，总体的市场预期尚不至于悲观。短期内供需现状难以对市场形成真正的制约，钢铁行业的上游成本、钢厂出厂价及现货交易价循环推高的“怪圈”短期内难以打破。

　　另外在限购政策影响下，预计投资、投机需求将进一步退出一二线城市的房地产市场，三四线城市已经成为企业投资的主要方面，需求也将向三四线城市转移，未来有扩展空间。这对于二线、三四线城市的钢铁流通企业来说，意味着需求空间增长。其发展与变化同在。

　　加息影响下的房地产市场对钢材需求的影响

　　对于房地产市场而言，加息的影响需要经历一个量变到质变的过程。实践证明：每次加息都是小小的利空，但在加息周期的前半段，总体影响较小；直到累计加息多次，比如6次左右，加息周期过半，尤其是最后一次加息完成之后，其累积效应才会显现出来。若依此规律，则当前第三次加息后，对于楼市依然属于“温水煮青蛙”，不必夸大其效果。

　　据国际模具及五金塑胶产业供应商协会负责人罗百辉分析，鉴于2011年战通胀难度和调控力度双双加大，年内仍将有2次以上的加息预期，届时影响减逐步凸显，受新国八条及加息影响，房地产商资金链条将有所收紧，后期房地产开工量将有所减少。后期房地产对钢材需求的拉动不慎乐观。

　　当年那些在钢材市场上摸爬滚打、兢兢业业做生意的钢贸老板们，如今有相当一部分已将在资本市场上盈利作为主要经营手段。他们以从事钢材贸易的名义从银行套出大笔资金，主要投向房地产、期货市场、股票市场、购买金融股权，甚至放高利贷等，使钢贸业务成为其从银行融资的空壳。有的钢贸企业主甚至虚假设立多家空壳公司，参与不同的联保体，向不同的银行贷款。钢贸行业出现的这种“空壳化”现象，或许是一个危险的信号，钢贸商资金链的潜在风险，亟须引起监管部门的警惕，加强调研和规避风险的力度。

　　进入后危机时代，钢贸行业的外部环境发生了很大的变化。一方面是钢材的金融属性越来越明显，受国内外形势和各种不确定因素的影响，钢材价格频繁震荡，行情经常会出现过山车似的暴涨暴跌，实在难以捉摸。钢价倒挂也已成为常态，进货时一不小心就会被套牢，许多企业因此出现了不同程度的亏损，有的甚至破产出局。钢市的风险越来越大，钢材交易的利润率也越来越低，生意越来越难做。另一方面，从2008年末开始，政府打开了信贷闸门，贷款量在过去的一年多时间里翻了一番，货币供应量在两年内增长了大约50%。国内流动性宽松，银行追着企业放贷。钢贸行业作为资金密集型行业，业务量大，贷款额度大，年销售额上亿的企业规模也算不上大。因此，大型钢贸企业的贷款项目往往是很受银行欢迎的。在贷款利率实际为负的背景下，钢贸企业往往只要能够贷到款，就会有赚钱的机会。用钢贸老板的话来说，就是“玩国家的钱，不贷款是傻子”，钢贸企业的“壳”自然就变成了融资平台。

　　与此同时，资本市场风起云涌，房地产、期货市场、股权融资、股市、钢材电子盘交易等投资机会不断涌现。资本市场投资回报高、赚钱快，在“一夜暴富”神话被热炒的嘈杂声中，有相当一部分钢贸企业在面临行业困境与资本市场的诱惑之间，放弃了原来老老实实做生意、踏踏实实做实业的理想与信念，对继续在钢贸行业赚辛苦钱失去了信心和耐心。其中，有的虽然还保留着钢贸业务，但仅仅是把它当作从银行融资的“壳”，让其下属去打理和维持原有的供销产业链，自己则把主要精力转向投资，从做实业向做投资转型；有的没有足够的销售渠道，就干脆以投机经营为主，利用电子盘交易仅须缴付20%的保证金，就能买到1吨钢材的交易规则囤积钢材，然后靠仓单质押向银行贷款。有的企业甚至相互间把库存钢材转借，并串通仓储企业将仓单反复质押蒙骗银行，帮助同行向银行骗贷。此外，钢贸行业的融资杠杆率很高，钢贸企业的仓单贷款抵押率在70%~80%。因此，沉淀在钢贸行业的信贷资金不在少数。而其中有相当一部分信贷资金并没有用在钢材贸易上，而是以月息2.5%，即年息30%以上借出，放高利贷，而借款方又以炒期货、炒房地产、购买金融股权、炒股票居多，导致大量信贷资金存在着潜在的浮亏，甚至有个别钢贸商因炒期货巨额亏损数亿元。

　　随着“十二五”期间，产业结构的调整，房地产、基础建设、汽车等钢铁行业的传统下游行业，对钢铁产业的拉动作用将会逐步下降。在新的一年，随着稳健货币政策的来临，货币投放量将减少，市场资金面将面临较大的改变。如今，在房地产调控的背景下，开发商资金链的潜在风险已经引起了监管部门的高度关注。银监会近日出台政策，要求信托公司逐笔排查房地产信托风险。银行业的坏账阴影将浮出水面。罗百辉认为，面对钢贸行业出现的“空壳化”现象以及钢贸商资金链的潜在风险，监管部门和行业内部都须进行反思。要加强规范钢铁贸易市场行为、市场秩序、市场调控和市场管理等方面的法律法规建设；广泛开展诚信经营创建活动和行业信用评价，探索建立企业信用和从业人员资质分级分类管理制度，形成信用激励、失信惩戒机制。同时，还应引进现代风险管理与信贷评估程序，以规避融资平台的信贷风险。