20110210辽宁广播电视台“经广早报”评论文稿

　　刘长杰：好的。这兔年的第一次加息啊，比以往经验来得更早一些。一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，是继1月20日起上调金融机构人民币存款准备金率 0.5个百分点后，央行今年的又一次出手调控；也是金融危机基本结束后，自2010年以来的第三次加息。

　　为何选择现在加息？我认为内外部原因都有。国外的，近期英国、欧洲、韩国等央行迫于通胀压力，提前退出宽松货币政策，转而采取加息政策；国内的，我想主要基于以下三个原因：第一，调整通胀预期，因为春节期间物价上涨比较快，估计即将公布1月份CPI可能会比较高，有人预测将超过5.5%，加息能有效调整市场的通胀预期。第二，体现央行各种货币政策交替进行的原则，比如上次是上调存款准备金率。第三，采取渐进式调节的步骤，不至于下药过猛。调整后，一年3.0%的定期存款利率，达到了3.0%的国家年通胀 控制线，五年5.0%的定期存款利率，使过去一段时间以来的 负利率情况大为改变，房价的抗通胀效应减弱，房价也会迎来实质性的回落。

　　这次加息是普遍意料之中的事，而且现在看来，只要经济回暖步伐加快，通胀格局不变，那么央行随后还会有“小步多动”式的加息动作。这意味着，中国已经进入了 新一轮加息周期。市场应该注意到这一信号的指向性作用，尽早安排。

　　加息对消费的影响，有限，这里不多说。现在我们来看看对投资的影响。老百姓的投资，主要集中于股市和楼市这两块。我们先说楼市。

　　加息，尤其是持续的加息，对楼市，对地产行业是个利空消息，希望投资楼市的人谨慎投入，毕竟利率的持续提升和税收的大幅增加，对房屋的顺畅交易和价格上涨，将起到很大的抑制作用。

　　而对股市的影响，应该不会很大。加息对市场虽是一个利空消息，对房地产和股市都有一定的冲击，但由于目前银行、地产两大板块的估值已经很低，大盘指数的跌幅空间有限，这也就是说，加息短期对市场有一定的冲击，但不会改变市场整体回暖的格局。

　　另外，综合加息对银行中性偏利好、对地产行业偏利空、而对消费行业影响较小的逻辑，投资者在投资股市时，谨慎投资负债率较高的地产等行业股，还有资源股板块，由于受紧缩预期影响较大，也要注意投资风险；而对抗周期能力较强的板块，如医药、消费、农业、水利等行业，防御性资金可以重点关注，有望获得结构性投资机会。

　　总之一句话：加息了，生活一切照常，投资多些考量。 好的，主持人。