昨天，是两市最后一个交易日，不出意外，两市均以缩量小幅震荡形态报收。只不过两市的指数强弱有所不同，沪市由于资源类品种的走强，以红盘报收；而深市则由于地产股不断受到政策调控影响而萎靡不振，最终以绿盘报收。不过两市涨跌家数持平，且无大幅下跌个股，表明市场中多方借助节日情结而略占上风。从总体来看，在经过连续反弹后，面临半年线这一重要压力位，市场需要一个整固确认的过程。而节日期间外围市场的不确定性变化也将对节后的市场产生影响。

　　从盘中来看，近期连续强势上攻的高铁、装备制造、水利等板块均在盘中出现主动回调，市场热点开始向前期涨幅不大的品种扩散，也就是进入所谓的反弹补涨阶段，这也与指数的运行所处阶段相吻合，既随着领涨品种的上涨告一段落，指数的连续上涨也将告一段落。从高铁、水利等近期领涨热点的运行来看，普遍出现高位放大量的特点，说明经过连续上升后多方阵营开始出现松动，这也预示着阶段性调整将不可避免。而相反，近期涨幅不大的稀土、有色、煤炭等资源类品种则出现补涨，由于此类品种近期涨幅不大，而基本面具备支撑，所以后期的反弹仍然值得期待，并可能成为推动股指后期继续弹升的主要力量（如果外围市场及政策面不出现重大负面变化，市场能够继续弹升的话）。另外，前期处于超跌状态的中小市值品种的反弹补涨亦在节后值得期待。

　　从近期市场表现来看，社保、保险、QFII等这些先知先觉的主力机构近期普遍采取加仓动作，而作为大散户的基金群体则动作并不一致，部分基金采取了小幅减仓规避长假风险的操作。反映出多空双方仍然对节后的走势存在分歧。这也导致节后市场无疑将有一番反复争夺。

　　春节期间存在的最大不确定性来自于内外两方面，内部是一月份宏观经济数据而来自于政策面的变化，包括央行是否采取加息手段、是否对楼市采取进一步调控政策等。来自于外部的不确定因素则主要是美元的走势变化以及由此产生的全球股市及大宗商品市场的变化。

　　当然，除去上述两方面，资金面也是制约行情的主要因素。我们看到，节前市场虽然出现连续弹升，但是成交量却始终无法放大至一千五百亿（沪市）以上的水平。这种较低的量能虽然能够支持市场自低位弹升，但却无法推动指数向上突破重要阻力区。从技术上来看，股指即将进入10年11月中旬至12月下旬所形成的密集成交区，如果没有有效的量能配合，市场显然无法形成成功逾越。因此，从短期来看，在春节期间消息面平静的前提下，节后市场将面临一个震荡整固及补量的过程，如果量能能够配合，则市场有望在补涨品种的推动下继续向上。相反，如果消息面出现不利变化，则需要关注市场的回探幅度。可以对资源类品种、中小市值个股及受市场影响见光死的一批高送转品种进行适当关注。