纵横汇海 2011年12月30日
关注焦点：
兹因2012年1月2日为元旦假期，本公司之贵金属及外汇交易时间将作如下安排：
2011年12月30日 (星期五) -- 照常营业，收市为翌日凌晨4时正
2012年1月2日 (星期一) -- 全日休市
2012年1月3日 (星期二) -- 早上7时正开市，照常营业
12月30日 (星期五)
12月供应管理协会(ISM)-纽约企业活动指数
12月美国芝加哥采购经理人指数(PMI)
今日重要经济数据公布：
15：00 英国12月Nationwide房价指数月率‧预测+0.1%‧前值+0.4%
15：00 英国12月Nationwide房价指数年率‧预测+1.5%‧前值+1.6%
17：00 意大利11月生产物价指数(PPI)月率‧前值-0.1%
17：00 意大利11月生产物价指数(PPI)年率‧前值+4.5%
21：30 美国12月供应管理协会(ISM)-纽约企业活动指数‧前值533.5
昨日市场总结
美联储调查显示金融市场信贷收紧
美国11月成屋待完成销售指数较上月猛增7.3%，至100.1
美国11月成屋待完成销售同比大幅增长5.9%
美国12月芝加哥采购经理人指数(PMI)为62.5
美国12月24日当周初请失业金人数升至38.1万
美国12月24日当周初请失业金人数四周均值降至37.5万
美国12月17日当周续请失业金人数升至360.1万
上交易日港金息率：低息20.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1537.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1531.00
上交易日伦敦白银定盘价：26.16
今日概论
美国劳工部公布的数据显示，美国经季节调整的12月24日当周初请失业金人数增加1.5万人至38.1万人，高于分析师预估的37.5万人；但衡量就业市场趋势的更好指标--四周平均值降至三年半低位。12月24日止当周初请失业金人数四周均值低于40万人，显示劳动市场连续第七周改善。这让一些分析师预期12月非农就业岗位将至少增加15万个，增幅高于11月的12万。这一较佳的情况应该有助于消费者支出并支撑经济成长。就业情况改善，11月时失业率降至两年半低位8.6%，正协助激励消费者信心。另外一份报告显示美国供应管理协会(ISM)--12月芝加哥采购经理人指数(PMI)为62.5，与11月的62.6相比变化不大。此前分析师预计这项美国中西部地区工厂活动指标12月下滑至61。由于新订单指数仍强劲，未交货订单、就业及供货商交货分项指数上涨，ISM--芝加哥PMI调查表明，全国工厂活动从11月开始出现温和上升。美国供应管理协会(ISM)将于下周二公布12月制造业指数。其它数据显示，全美不动产协会(NAR)公布的11月成屋待完成销售指数较上月猛增7.3%至100.1，创2010年4月以来最高，分析师原先预估为只增长2.0%。待完成销售比成屋销售领先一或两个月。最近公布的房屋销售和建筑业数据相当乐观，表明经济中的这个最薄弱环节得到改善，但房价仍然持续走低。经济数据抵消了欧洲相关忧虑的影响，且鼓舞投资者购买美股.美国公债价格上升，而美元指数几无变动。
伦敦黄金
黄金价格周四连续第四个交易日下跌，因年底基金结清头寸，以及受欧元下跌所拖累；黄金价格近期与欧元走势一致，后者在周四跌破1.29美元，为15个月来首次，因投资人担心欧债危机明年料恶化。金价则一度触及近六个月最低1521.94美元，并接近熊市边缘。黄金自9月6日创下1920.30美元的纪录高点后，一度下跌逾20%。不过，黄金最终仍勉力远离低位，投资者买回空头押注、欧元反弹且标准普尔500指数上扬。黄金本月跌幅有可能达到12%，为2008年10月以来的最大跌幅，当时金融危机重创大部分金融市场。
技术走势而言，金价周四一度跌破1535水平，亦即为长达三年之上升趋向线位置，还好收盘回返此区上方，令弱势延展未算深化。不过，此区仍要密切关注，因在250天平均线失守后，倘若趋向线支持亦无法力挽狂澜，将象征着黄金这浪升势已告结束。此外，亦需留意1534.5这个位置为9月26日低位，跌落此区下方，则双顶型态成形，中期下跌深度可计算至1267水平。回来较短线行情，即市支持料为1545及1543水平，1535若出现明确失守，短期目标预估在1525美元。阻力方面，即市先看1566，而250天平均线1579.50续具有重要意义，回攀其上金价尚可告喘稳；继而下一级将看至1584水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月1日 - 减持0.60502吨至1297.92854吨
12月7日 - 减持2.11745吨至1295.81109吨
12月9日 - 减持0.41041吨至1295.40068吨
12月12日 - 减持0.60494吨至1294.79574吨
12月15日 - 减持14.82051吨至1279.97523吨
12月21日 - 减持12.09764吨至1267.87759吨
12月22日 - 减持13.30726吨至1254.57033吨
伦敦黄金12月30日
预测早段波幅：1545 - 1566
阻力位：1575 - 1584
支持位：1543 - 1525
伦敦白银
伦敦白银周四下挫至26.14美元，其后美国经济整体理想，促使风险偏好回归，银价回升上27.80水平。由于前期争持区幅为2美元，计算下试幅度可至26水平，而9月26日低位亦为附近之26.04美元，故将视为重要支持依据。即市较近支持预料为27.30及26.80美元，若展开较深幅下滑，目标将见于25.40水平。由九月中旬至今，整体银价走势已呈复式头肩顶，计算中期深度跌幅可至22.40美元。另一方面，上方阻力预估于28.00及位于28.30之短期下降趋向线，特别留意，过去几日白银走势向上亦受制10天平均线，结果在周三亦未能穿越则砰然下坠，故此目前10天平均线28.60将为另一关键阻力；进一步阻力则可达至29.20美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月1日 - 增持78.66吨至9706.54吨
12月2日 - 减持3.98吨至9702.56吨
12月6日 - 减持6.05吨至9696.51吨
12月7日 - 减持6.05吨至9726.76吨
12月8日 - 增持42.36吨至9769.12吨
12月15日 - 减持25.71吨至9743.41吨
12月19日 - 减持45.37吨至9698.04吨
12月22日 - 增持1.51吨至9699.55吨
12月23日 - 减持93.76吨至9605.79吨
伦敦白银12月30日
预测早段波幅：27.30 - 28.00
阻力位：28.70 - 29.20
支持位：26.80 - 26.20
欧元: 受压趋向线
要闻简报：
欧元兑美元触及15月最低1.2856
德国12月HICP初值较前月增长0.8%，较上年同期成长2.4%
德国12月CPI初值较前月上升0.7%，较上年同期上升2.1%
预估波幅：
阻力：1.3100* - 1.3200** - 1.3445 - 1.3600
支持：1.2850 - 1.2800 - 1.2700 - 1.2585
意大利总理蒙蒂强调有必要增强欧元区纾困基金的救助能力，并承诺出台新举措以促进经济发展。之前，意大利公债标售结果令人失望，10年期公债得标利率接近7%，较上月创下的纪录高位有所回落，但仍处在难以为继的水平，突显该国脆弱的公共财政所面临的威胁。蒙堤承诺下月向欧洲伙伴国公布首份经济成长计划，称重点将放在经济自由化、强化竞争和调整就业市场方面，但他未公布细节。蒙蒂表示知道撙节举措"有很多不利的影响"，但称需要预算纪律来恢复对意大利公共财政的信心；不过他还指出，欧洲的政策必须逐步转为侧重经济成长。
欧元兑美元周四小幅上升，从15个月低位1.2856反弹，因交易商回补空头。尽管欧元上涨至1.2960美元，但仍与日低相当接近。而由于对欧盟17国未来的不确定持续，将可能继续压低欧元至明年初。对意大利融资需求的担忧拖累市场。意大利10年期公债标售的得标利率接近7%。虽然低于前次标售中创下的欧元问世以来纪录高位，但对于一个面临经济成长放缓、同时还要在2012年通过发债筹资4500亿欧元的国家而言，还是难以承受的水平。有交易商称，发债后欧洲央行在二级市场颇为活跃，买进少量意大利公债，并询问西班牙公债的价格。欧元兑日圆则连续第二日触及10年低点，周四低见100.3，勉力守位100关口。
图表走势所见，近日欧元在1.31附近屡见遇阻，至目前更为近两月跌势构成之下降趋向线，相信后市欧元兑美元要突破此区，才可显著摆脱弱势，其后探试目标预估可至1.32，若进而穿破，则或会呈双底型态再往上爬升，之后目标估计可至1.3445及1.36水平，为黄金比率38.2%及50%反弹水平。目前下行目标则预计在1.2850，进一步则看至1.28及1.27水平，关键则在自去年低位1.1875至今年高位1.4939录得涨幅之76.4%调整水平，即为1.2585。
相关要闻：
‧欧洲央行管委Andres Lipstok表示，央行不会为各国政府提供货币融资，并称如果有国家想退出欧元区，那是绝无好处的.他还表示，央行购债计划是暂时的，且规模有限.关于欧央行的利率政策，Lipstok暗示，若通胀前景趋于温和，未来可能继续降息。
‧希腊可能很快和银行及民间债权人达成债券互换协议，以降低债务负担--政府发言人
‧欧洲央行在二级市场购买约500-1000万欧元的意大利10年期公债--交易员
‧德国联邦统计局周四公布，德国12月消费者物价指数(CPI)初值较前月增长0.7%，较上年同期成长2.1%(路透预估分别为增长0.8%和2.2%)。12月消费者物价调和指数(HICP)初值较前月增长0.8%，较上年同期成长2.4%(路透预估分别为增长0.8%和2.5%)。德国2011年CPI初值较上年平均增长2.3%，HICP增长2.5%。
‧欧洲央行(ECB)周四公布的数据显示，欧元区11月货币供应量增速及对民间部门贷款量下滑。欧元区11月M3货供额年率为增长2.0%，路透调查预估为增长2.5%。
‧周四的数据显示，意大利12月企业信心指数降幅超预期，跌至两年以来最低水平，因订单下滑，库存上升，且生产前景恶化。该数据再度表明，意大利正陷入衰退的泥潭，预计2012年的形势将更加严峻，因该国须艰难应对危及整个欧元区的债务危机。意大利国家统计局ISTAT公布，12月经季节调整后的企业信心指数跌至92.5，为2009年12月以来最低，11月修正后为94.0，前值为94.4。一项路透调查显示，受访的10名分析师预计12月企业信心指数为93.6.估值区间为92.5至94.6。
英镑: 试探双顶颈线
预估波幅：
阻力：1.5585 - 1.5745
支持：1.5400* - 1.5270/1.5300** - 1.5040
英镑兑美元周四触及两个半月低位，美元全线吸引避险资金，此前意大利公债标售需求疲弱突显欧债危机明年将恶化的风险。在交投非常振荡和成交清淡的市况下，英镑兑美元低见1.5360美元，此为10月初来最低。英镑兑美元大跌，将英镑兑一篮子货币压低至两周低位80.70。尽管备受关注的意大利三年期和10年期公债标售得到市场相对良好的支持，但标售结果未能拉低意大利公债收益率脱离其它欧元区国家不得不要求金援的水平。
英镑兑美元走势，周四一度跌穿1.54区间，但收盘又刚好回返此区上方，令整体形势尚处待变中。由于在11月25日及及12月14日已先后触及1.5421及1.5407，倘若今趟跌破此区，则会呈双底下跌，其后支撑可看至1.5270至1.5300区域，自2010年9月至今年10月初，英镑之疲势恰好在此区域止步，故一旦失守英镑料出现又一轮大型下滑走势；计算形态深度跌幅可至1.5040水平。上方阻力则见于25天平均线1.5585及50天平均线1.5745。
瑞郎: 维持窄幅盘整
预估波幅：
阻力： 0.9500 - 0.9625
支持： 0.9300/30 - 0.9150 - 0.9000
美元兑瑞郎走势，由于0.9300/30为此前之主要参考阻力，故目前则会视作支撑依据，回破此区下方才见抑制当前之上延走势。下方较大支撑则在50天平均线0.9150及0.90水平。另一方面，上试目标预估先在0.95，下一位置将为100周平均线0.9625。
澳元: 三角收窄待变
要闻简报：
澳洲11月经季节调整民间信贷较上月增长0.3%
预估波幅：
阻力：1.0195 - 1.0220 - 1.0340
支持：0.9850 - 0.9650 - 0.9500 0.9386
继12月21日之后，澳元于本周三再度挑战100天平均线不成，至周四最低曾下试至1.0041，美国乐观经济数据帮助抵消了对欧元区的疑虑，澳元回升上1.0140水平。图表走势所见，澳元分别在本月中旬及十一月份下试的两组低位0.9850及0.9650将为短线支撑参考。另外，自10月份澳元波幅收窄，形成三角型态，底部亦为0.9850，此区失守或出现另一起跌浪，较低之下试水准预计可至0.95及10月低位0.9386。上方阻力则先瞩目于100天平均线1.0195及1.220水平，至于1.0340为本月初之阻力区域，亦将为后市之关键阻力位，同时亦是目前250天平均线所处位置，能回稳此区之上，可望澳元将可开展新一组上升行情。
加元: 续陷争持
预估波幅：
阻力：1.0440* - 1.0523 - 1.0680**
支持：1.0130* - 1.0000 - 0.9900
加元周四上涨，扭转上日跌势；意大利公债收益率下滑，及美国公布的乐观数据激励风险资产的买兴。美股和美国原油期货的涨势令加元获得指引；原油期货在空头回补的带动下摆脱稍早的跌势，转至平盘上方。此外意大利标售70.2亿欧元的三年期和10年期公债，得标利率低于之前标售结果，也推高市场人气。不过意大利10年期公债得标利率接近7%，对意大利政府公债而言仍处于难以为继的水平。
图表走势所见，美元兑加元自10月份开始走势呈现反复收窄，目前正处于一组三角型态中，上顶下底分别为1.0440及1.0130水平，年内余下时间大有机会陷于此区间内继续争持。11月25日曾见高位于1.0523，将视为下一级重要阻力；至于关键位置将指向1.0680，为去年六至八月份连日不破之重要阻力。至于向下较大支持则在1.00及0.99水平。
财经要闻
伊朗为期10天的大规模军演仍在继续。伊朗国家电视台报导，革命卫队高级官员Hossein Salami表示，美国没有资格指点德黑兰"在霍尔木兹应该做什么"，之前美国表示其将保护海湾地区的石油运输.伊朗英语电视频道Press TV还援引Salami的话称，"如果伊朗的重大利益遭到任何破坏，我们不会放弃战略举措."伊朗国家电视台周四还报导，该国侦察机在军演中拍摄到一艘美国航母出现在阿曼湾附近海域。
日本周五公布的一项调查显示，日本12月Markit/JMMA采购经理人指数(PMI)经季节调整后升至50.2，11月为49.1.该指数两个月来首次升至50的荣枯分水岭上方，因产出和出口订单下滑速度减慢.该报告初步表明需求可能正在趋稳。
美国联邦储备理事会(FED)周四表示，近几个月银行收紧对大型金融市场参与者的放贷条款，反映随着欧元区危机日益加剧，美国银行业担忧欧系银行。美联储对高级信贷人员的调查没有直接提到欧洲的字眼，但暗示"过去三个月他们对重要级别交易对手的放贷条款全面小幅收紧"。大型银行股股价一直承压，因担忧欧洲政治僵局将最终导致主权债某形式的违约，令金融机构蒙受巨大亏损。美联储称，收紧放贷条款的情况在对冲基金，房地产投资信托及非金融企业尤为明显。这次调查的响应反映了在9月调查报告显示的市场发展明显持续及加剧。
全美不动产协会(NAR)周四公布，美国11月成屋待完成销售指数较上月猛增7.3%，至100.1，预估为增长2.0%。美国11月成屋待完成销售同比大幅增长5.9%。
美国供应管理协会(ISM)周四公布，12月芝加哥采购经理人指数(PMI)为62.5，市场预估为61.0，11月为62.6。
美国劳工部周四公布的数据显示，美国12月24日当周初请失业金人数升至38.1万人(预估为37.5万人)，前周修正后为36.6万人(初值为36.4万人)；美国12月24日当周初请失业金人数四周均值降至37.5万人，前周修正后为38.075万(初值为38.025万人)；美国12月17日当周续请失业金人数升至360.1万人(预估为355.5万人)，前周修正后为356.7万人(前值为354.6万)。
美国原油期货周四小升，因伊朗和西方国家之间的紧张关系升高，欧元走强和股市上涨促使投资者回补空头部位.此前数据显示上周美国原油库存增加，一度令油价承压。国营电视台报导，伊斯兰革命卫队高层人士表示，美国没有资格告诉伊朗"在霍尔木兹海峡该怎么做"。上日美国第五舰队表示，不容许阻断霍尔木兹海峡的通航。美国股市周四上涨，标普500指数在2011年倒数第二个交易日升至去年收盘位之上，受助于最新的美国经济乐观迹象。标普500指数升至略高于200日移动均线的水平。美国上周初请失业金人数增加，但内在趋势表明就业市场正在改善，同时地区制造业数据显示随着年底临近，经济正在积累动能。周四公布的其它数据显示，11月成屋待完成销售指数跳升至一年半高点。纽约商业期货交易所(NYMEX)2月原油期货上涨0.29美元，或0.29%，结算价报99.65美元，交投区间在98.30至99.92美元。美国能源数据协会(EIA)数据显示，美国上周原油库存增加390万桶，分析师先预估库存料减少。EIA表示，上周美国馏分油库存增加121万桶，原先市场预估为小幅减少；汽油库存减少69.2万桶，分析师原先预估为减少10万桶。EIA表示，美国10月石油需求同比下跌2.17%，跌幅较先前预估值多出逾1%。意大利总理蒙堤说，如果能排除与该国石油及天然气集团Eni现存相关的石油进口合约，那么意大利将支持对伊朗实施制裁。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
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