结构调整时不我待，这是为长期可持续增长奠定坚实基础的唯一途径。耽误的时间越久，调整的过程也就越痛苦

　　今年一季度GDP11.9%的强劲增长，曾引发学界对经济过热的担忧。但随着经济出现放缓迹象，最近学术界的情绪又发生了改变。

　　实际上，今年的经济增长之所以会放缓，主要原因是中国政府有意为之的政策调整，其中重要的一点是对房地产的调控。目前，中国学界辩论的焦点是：政府是否应该再次调整政策，扭转由于前一时期政策调控所造成的增长放缓？有些人，尤其是一些西方经济学家，担心中国的房地产市场正开始崩盘，这将会对中国银行业体系造成冲击。

　　的确，目前购房者与房地产开发商之间正在进行一场“拔河比赛”。房价是否会下降，取决于谁先松劲。而这又取决于政府政策的信誉度。如果政府立场坚定，房价就会下跌。但就目前来看，房价下跌30%已是最糟糕的结果。在我看来，如果因当前的增长放缓而使调控政策摇摆不定，这是错误的。

　　总体而言，中国短期财政状况仍远远强于其它几乎所有大型经济体。但从长期来看，并非一切尽如人意。一个可持续发展的经济体，不能单纯依赖钢筋水泥。中国的问题更大程度上在于资源配置不当。目前，房地产投资占据了太多的经济空间。

　　中国经济面临着很多结构性问题，其中包括过分依赖投资和外部需求，无法令人接受的收入差距，公共产品匮乏，以及服务业发展不足等。

　　然而，从长远来看，最值得关注的依然是增长模式的转变问题。投资和出口一直是中国经济增长的两大引擎，但投资增长将很快达到社会、环境及自然资源所能承受的极限。这有可能造成通缩和增长中断的局面。虽然增加出口可以推迟这种逆转的进程，但无法阻止。

　　 随着中国经济规模的扩大和全球经济的普遍放缓，中国的出口努力将同贸易摩擦和保护主义发生正面冲突。要想保持增长，中国必须降低投资增长速度，并对经常账户进行重新调整。我们的首要任务应该是改进增长的质量、而非单纯寻求增长数量。

　　很长时期以来，中国一直过分关注GDP的增长。结构调整时不我待，保增长不能成为推迟结构性调整的借口。一旦启动这种再调整，必然会导致经济增速放缓。但这是为长期可持续增长奠定坚实基础的唯一途径。耽误的时间越久，调整的过程也就越痛苦。