分析师：乔纳德（Jon Nadler）

　　发布时间：2011年10月31日 上午10:54（美国东部时间）

　　来源：Kitco金拓中文网(www.kitco.cn)

　　

　　隔夜交易时段，日本央行对汇市所做的干预促使美元飙涨，并令金价大幅走软。受该动作影响，市场参与者们纷纷撤离一些市场，同时进入另一些市场。就今年而言，这是日本央行第三次对汇市做出干预，并且该动作是继上周日元与美元汇率触及战后新高后出现（达到75.35）。日本当局上一次曾在8月份动用约4.5万亿日元来大规模干预汇市。

　　

　　昨晚的干预导致美元兑日元汇率触及三个月中的最高点。这一大规模的单边干预在凌晨时段令日元走低约4%并导致金价下滑约2%。日本财务大臣安住淳表明，他已经了解了该国若干失意出口商的想法，并向我们证实，该国政府与（汇市）投机商之间的斗争已提上议程，从而整顿市场。据说，只有在美元/日元的汇率接近86或者甚至86之上时，该国的出口商才能保持盈利。因此，一些分析师认为，日本可能还会再对汇市做出干预。

　　

　　金价先前一度跌至距离1,700美元/盎司的大关仅4美元的位置，但到目前为止，它成功守在了该关卡之上。就美元而言，它在贸易加权指数上显著反弹，升幅超过了1.25%；当然，美元兑日元的汇率也走高。另一方面，欧元仍在试图维持坚挺，但是现在市场中有一种普遍的感觉，即我们在上周晚些时候所看到的、欧盟峰会后的“欣快情绪”（认为欧洲形势好转）中包含了很多乐观的“烟雾”，欧洲在修复信用的征途中仍然需要经历相当大的磨难。随着周一交易的开启，欧元区观察员们的焦点已经转移到了意大利身上。

　　

　　周一纽约交易时段，金、银、铂以及钯显著低开。现货黄金约低开24美元，买入价报1,720美元/盎司，白银低开96美分，买入价报34.33美元/盎司。根据我们对最新的市场持仓报告所作的分析，白银ETFs的持仓量近来大幅下降。

　　

　　持仓量的显著下降表明了ETF参与者对当前银价的怀疑，同时反映出这样一种市场看法，即上周的反弹有所过头。时事通讯《The Value View Gold Report》的最新一期《Trading Thoughts》认为，黄金在1,600美元处的所谓“稳固支撑”实际并不是那么“稳固”，对它来说，1,500美元区其实代表着一个更有意义的支撑测试位。该通讯的分析师内德·施密特（Ned Schmidt）也认为，白银最近的反弹是投机者“过度参与”的一种结果。

　　

　　另一方面，金价仍然需要突破1,775美元的阻力区来保持其最近重获的上升势头。

　　

　　铂金和钯金也同样出现了下跌，前者下跌38美元，报1,609美元/盎司，后者下跌13美元，报652美元。CFTC报告的投机者仓位似乎依然没有反映出铂族金属中的看涨乐观情绪。与黄金和白银不同，生产成本依然是铂族金属中重要的问题。

　　

　　铜下跌超过3%，使得其将比预期更快地从自1986年以来最佳的反弹处回撤。原油下跌超过1%，其他基本金属最少下跌1.6%（铝），最多下跌5.3%（铅）。因10月快速的忧虑引起的反弹似乎将在11月转变为价格的回撤，周一上午第一个小时内道指下跌超过130点。

　　

　　本周将发布很多数据并且召开一系列会议，明天FOMC将开始为期两天的会议，同时还将发布10月份轻型汽车销售数据（周二），ADP就业数据（周三），ISM非制造业行为数据（周四）及美国劳工部的就业综述（周五）。

　　

　　同样投资者和其他市场参与者也将不会错过本周来自戛纳的一些报告。G-20将在本周晚些时候在法国里维埃拉进行会谈，会谈内容包括重要的全球经济增长放缓以及希腊债务危机。

　　

　　明天也将是欧洲央行结束“特里谢时代”的第一天。马里奥·德拉吉将接任行长一职，在他刚开始接任的时候就将面临解决欧洲债务危机的难题。在德拉吉周四召开第一次欧洲央行利率设定会议之后，他将对外进行讲话。就像我们之前提到的，本周将是市场新闻充沛的一周。

　　

　　大多数观察员都预计美联储将不会调整利率及其政策，即使目前看来美国经济有可能会出现令人恐惧的“双重衰退”。伯南克将在其第三次正式新闻发布会上，向公众宣布具体细节。受到欧洲危机及日本3月地震后续效应的影响，美联储对2011年美国经济增长的预期从1月份的3.9%下调到了6月份的2.9%。美联储对2012年经济增长的预期为3.7%（从之前4.4%处下调）。

　　

　　

　　

　　（编译：水晶 唐豪）