商业银行纷纷提高首套房贷利率的主要还是缘于内部经营压力，压力来自于两个方面：

一是银行资金持续紧张。央行今年以来五次上调存款准备金率，目前大型金融机构存款准备金率升至21%，加上此前银监会规定保证金也需纳入存款准备金收缴范围，使得银行资金流动性面临空间压力。一个印证是，9月M1增速与M2增速分别为8.9%和13%，分别比上月回落2.3和0.5个百分点，基本为10年以来的最低水平。二是一些商业银行高息吸收存款，高息拆借资金抬升成本，迫使其不得不上浮房贷利率以求扩大利差维持利润空间。

首套房贷利率上调房地产控价无疑再度构成利好，利率上调增大购房者购房成本，从而给已经开始隐现的房价拐点形成新的推力。故总体而言，我们观察，此次的利率上浮对抑制房地产市场价格上涨将起到积极作用。但另一方面，我们认为对房价回落的推力效果具体能有多大还需要观察，主要判断理由是在目前的房地产市场条件下，首套房购房者基本上都是刚需购房者，这类购房者一般对利率的敏感度并不很大，因此利率增加不一定对此类购房行为产生非常巨大的冲击；而由于中心城市价格正在松动，投机性购房基本上已经在退出观望。由此观之，也可以认为，仅靠对首套房利率上浮就期待房价大幅回落并不现实，房地产调控成果还需要政策综合效应共同作用产生结果；换言之，房地产调控仍不能松动。

而在政策持续紧缩之下，商业银行的流动性压力持续增大，市场目前预期调控政策应该更多进行结构性调整。对于此次部分商业银行上调首套房利率的行为，监管部门至少不应该鼓励，毕竟自住型刚需是需要政策支持的，需要抑制的那些投机性的购房行为。