我国的房价与美国有啥关系？（中）

 

（作者注：我国这些年房价暴涨的根源不仅在于国内税制结构不完善这个“内因”，也在于国际货币体系不合理这个“外因”！任何人任何媒体均可免费转载该文，但必须注明：转自杨钦松的博文并注明作者新华网址：http://yangqinsong.home.news.cn/blog/home.do）

 

通过上面的简单数字说明可以清楚地看出，我国的巨量外汇储备结汇出的相应货币是如何助推国内大中城市尤其是北京、上海、广州和深圳等大城市的房价高涨的！

 

正因如此，作者在去年初发表“荷兰的郁金香与我国的房子有啥关系？”一文时，将我国的房价泡沫与16世纪的荷兰郁金香泡沫相提并论，文中写道：

 

“……当时的荷兰国势上升，从殖民地或海外掠夺了大量的金银（货币）财宝，国民都很富有，具备了产生金融泡沫的货币环境；我国现在也正在崛起，勤劳的国民为国家赚进了大量的外汇（货币），社会（的货币）财富近年来迅速增加，也具备了产生金融泡沫的货币环境。当时的荷兰老百姓投资渠道少，除了‘郁金香’外，确实让人觉得‘有钱无处花’；现在我国的广大人民投资渠道也不多，除了几只股票和几栋房子外，也让人觉得‘有钱无处花’……”

 

这也是作者在前几天阅读董秀成教授的“房价为何不暴跌？”一文后，在写下的一段简短感言“在财税政策没有调整，外汇储备继续增大，货币过剩/流动性泛滥等的大环境下，房价如何能够‘暴跌’”中特别注明“外汇储备继续增大”一句的原因！

 

通过上面的分析可以发现，目前运行的那一看上去与我们这些平头百姓没有什么关系、离大家的日常生活似乎很遥远的“以美元为中心的国际货币体系”，在我国的外汇储备持续增长的情况下，事实上却让我们辛辛苦苦积攒起来的存在银行里的存款逐渐变“毛”了，而且还在不停地让我们的荷包“缩水”！70年前的美国总统做出的“美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩”而让美元成为国际货币的错误决定和40年前的美国另一位总统因“耍赖”而取消“美元与黄金挂钩”进而让美元不能被清算回黄金的赖账行为，让今日的我国人民备受“超高”房价的煎熬，并让我国各级政府或多或少地因高房价而“蒙受了不白之冤”！

 

不过作者也必须指出，虽然外汇盈余结汇产生出的新增货币量（包括境外投资资金进来结汇的货币）会带来资产泡沫和物价上涨的弊病，但作者已经从理论上推导并论证了只要这些货币能成为投资资金，能够因其投资产生出新增（商品）价值，那么该货币所带来的新增（商品）价值可以起到消除部分资产泡沫的作用。所以，外汇盈余（包括引进境外投资资金）对经济的增长同时也是有利的！作者在以前的多篇文章中曾多次提及该观点。（对相关内容感兴趣的朋友请参阅作者《货币理论》一书“第六章 论全球化产业（转移）分工与全球金融自由化的本质差别”P92 – P98）

 

综上所述，我国这些年房价暴涨的根源不仅在于国内税制结构不完善这个“内因”，也在于国际货币体系不合理这个“外因”！因此房价暴涨产生于内因外因综合作用的结果，尽管内因是主因，外因是次因。

 

为了更有力地证明国际货币体系这一外因助涨我国房价的观点的正确性，作者再从下列几个方面在理论上做进一步分析如下：

 

1〉为何美国等国要施行“量化宽松”的货币政策

在“以美元为中心的国际货币体系”的安排下，那些拥有发行国际货币权利的国际贸易逆差国如美国的情况则与我国正好相反，该国输出货币从国外“换来”商品，导致该国货币减少而标底物商品增加，结果会让这些标底物的价格下降，即产生通货紧缩和资产价格下滑！美国的房价下跌就是其反映之一。因此，从理论上说美国当然应该要增发货币，即施行量化宽松的货币政策以降低通货紧缩的程度！

 

作者本文也采用前文所举例证简单描述如下：

 

假设美国共有1000个商品标底物，对应货币量10000美元，单价

平均为10美元/商品标底物；

出口100个商品标底物，对应（国际货币）美元价值1000元；

进口150个商品标底物，对应（国际货币）美元价值1500元；

因此，国际贸易逆差为500（国际货币）美元，经“结汇”后导致

其国内市场减少500（国内货币）美元的货币量；

经过上述进出口活动，产生的结果为：美国共拥有1050个商品标

底物，对应货币量9500（国内货币）美元，因此每件商品标底物

的平均单价降为9.05元/商品标底物。

 

通过国际贸易逆差的过程，美国每个商品标底物的平均价格由10元下降到了9.05元，降幅9.5%！

 

但是，如果美国增发1000美元货币量而让货币总量在流出500美元后仍达到10500美元，那么美国在拥有1050个商品标底物后，其平均单价仍维持为10美元/商品标底物！

 

这正是过去近20年时间里美国在长年的贸易逆差状况下，虽然货币发行量大幅增加且在其经济保持较高增长时，该国仍维持很低的通货膨胀率的根本原因！并因此而让其国民享受了近20年的“高增长低通胀”的“黄金岁月”！作者在2009年11月15日撰写的“为什么美国的货币量急速地上升了，但没有出现通胀?”一文里曾依据自己的理论原理对此现象作过简单分析（对具体分析的全文感兴趣的朋友请参阅参考文献中列明的作者的相关文章）。

 

所以，目前运行的以一国的国内货币充当国际货币并让该货币不能用具有‘商品价值’的可储藏商品进行清算的‘以美元为中心的国际货币体系’也正是现在美欧诸国产生通货紧缩需要施行量化宽松的货币政策的根源所在！

 

通过上面的简单分析可以清楚地得出结论：以我国为代表的新兴国家的资产泡沫/通货膨胀和美欧等国家的通货紧缩是相伴相生的，都是目前运行的这种不合理的国际货币体系带来的恶果！

 

（未完待续）

 

杨钦松

 

2011-1-9 写于雅加达。

 

参考文献：

1。董秀成：房价为何不暴跌？2010年12月26日

    http://www.chinavalue.net/Blog/669580.aspx

2。杨钦松：为什么美国的货币量急速地上升了，但没有出现通胀?  

    http://yangqinsong.home.news.cn/blog/a/0101003458D6093C58175DFB.html

3。杨钦松：荷兰的郁金香与我国的房子有啥关系？2010年1月5日

    http://www.chinavalue.net/Blog/673810.aspx

4。杨钦松著《货币理论》，2009年8月出版，经济日报出版社