从今天的消息面来看，中国人民银行行长周小川近日在接受媒体采访时表示：准备金率还有上调空间，无论是管理层采取什么政策，其目的就是使今年的货币政策将趋于正常化。为了保证经济增长，负利率将是长期的过程，短期即使有加息的可能，但仍然难改负利率的格局，在这样的背景之下，市场流动性将相对比较宽松。目前存款准备金率已经达到历史高位，从周小川的讲话来看，即使后市仍然有上调存款准备金率的可能，但是上调的空间已经非常有限。虽然货币政策的趋紧对于银行有一定的影响，但是在流动性趋紧的背景之下，银行的利差有望进一步扩大，况且银行业目前仍然处于增长阶段，目前被严重低估，即使未来有不利因素的影响，但是股价长期的低迷已经对这种政策的利空进行了充分的消化，目前的投资价值依然明显。
昨天出台的“国八条”对于房地产行业无疑是利空，今天关于“上海重庆开征房产税”的消息是前期利空政策的进一步延续，在这些政策出台之后，后市继续出台更为严厉调控政策的可能性较小。面临宏观政策的调控，房地产行业将面临大洗盘，龙头企业反而会从中受益，在利空出尽之后，龙头企业仍然存在估值修复的行情。
从今天盘面的表现来看，房地产板块面对利空消息的打压却表现相对抗跌，相比房地产行业而言，保险、银行等板块目前估值偏低，后市面临的政策调控相对较小，值得投资者密切关注。任何时候都不要过度悲观，学会在市场低迷的时候把握市场机会。年初我们指出了2011年的四大投资方向，在股指处于低位的时候，只要坚持中长线思路，市场的机会仍然偏多。
今天汽车板块表现抢眼，目前汽车行业指数处于相对的高位，中国最近几年的汽车销售量大幅增长，但是2010年年末是一个临界点，在各地限制买车以及前期优惠政策取消的背景之下，汽车销量未来可能会面临一定的压力，相关企业的业绩也将面临下滑的风险，再加之国际原油价格的上涨也将提高汽车的使用成本，所以我们认为，在中国，尤其是传统汽车未来将面临一定的压力。