分析师：Jon Nadler
发布时间：2011年1月20日 （美国东部时间）
中国在2010年录得了10%左右的经济增长率（准确地说是10.3%）。去年，该国的银行流出了比在全球金融危机开始前（的年度贷款总额）还要多一倍以上的资金，同时该国目前的货币供应量与2008年相比上升了50%。
如果此类的消息是来自于美国或日本，或者欧盟，那这通常会相当受欢迎，并且即便经济增速只有该数字的一半，这也会是一个相当有份量的报道。然而，在此情况下，该统计数据引发了隔夜时段亚洲和新兴市场中股票及若干商品价格的大幅下滑。
近来的一个实际情况就是，中国的一举一动都会对全球的市场造成一定的影响。今天，这一动作的名称最有可能是：“收紧”。事实上，市场参与者关于中国潜在紧缩的不安情绪似乎已经迅速地将奥巴马总统昨晚所做的“推销性措辞”归入了“落败”状态（奥巴马对来访的中国主席胡锦涛说：“我们有很多东西想要卖给你们。我们想把飞机卖给你们，我们也想把汽车卖给你们，我们还想向你们推销软件。”）。在我们列出新一年中要注意的、与市场走势相关的重要因素时，我们曾提到过这首“歌”会成为2011年的一支流行曲。
“担忧的因素”依然相同：中国目前的增长过快，这种的增长速度会加剧通胀，并且中国将不会对不良的通胀水平（目前被认为接近6%）间或一并带来的问题无动于衷。中国去年第四季度的GDP增速为9.8%，而这可能巩固了中国成为全球第二大经济体的地位，同时将日本推到第三的位置上。
明确地说，中国现在面临着需要再收紧一些的问题，并且可能很快会这么做，甚至也许会相当积极地做出行动。这不是说其它一些国家现在没有拿出利率“武器”来向通胀的“妖魔”开火。我们就以巴西为例。它再度启动了加息的“重型武器”。正是这类的前景促使了市场中某些“事件”的发生。
随着来自中国的消息进入市场，以及在黄金最近几个交易日都未能成功突破较高位置的阻力位后，它的价格大跌。黄金的表现显然反映了自去年年底左右以来、我们可以明显感觉到的市场氛围的不断转变。
我们继续在以黄金为导向的ETFs（交易所交易基金）中看到了净流出，最新报告显示了昨天有接近10公吨的黄金流出。40公吨的减持量可能看起来并不算很多，但是这种减持是出现在仅仅一个月中，而且这个月还没有结束。Silver ETF（的白银）持有量同期下降了1.6%。在本月，超过315公吨的白银在这种白色金属的ETP（交易所交易产品）赎回中流失。但ETFs动作的重要性也不能被夸大。笔者在即将到来的温哥华资源投资会议（ Vancouver Resource Investment Conference）上的演讲会集中讨论“ETF魔法森林的故事”。
周四，纽约贵金属开盘全面走低。现货金下跌25.00美元/盎司（1.65%），跌至1,346.00美元（远低于之前认为必须“保持住”的1,360美元）。白银下跌1.22美元，或者4%，触及27.47美元（同样轻易地跌破了28美元的“关键”支撑位）。
铂金及钯金今天上午也没有成功地避免抛售。前者下跌23美元，报1,810.00美元/盎司，后者下跌2美元，报810.00美元。铑继续没有变化，为2,380.00美元/盎司。
今天我们需要关注的是中国的紧缩政策以及改善的全球经济情形。同时也要注意一下美国（上周）首次申请失业救济的人数下降3.7万以及随之而来的（市场）行为。
失业数字在过去2个半月里下降到更低水平也进一步确认了美国劳工市场的改善。
在没有新危机的情况下，金价的走势将如何？当然不可能达到我们之前所说的1,500美元或者更高。白银也可能出现类似的情况，在James投资研究局看来，白银会下跌20%（到达大约22美元）。
同时，有消息说美国铸币厂销售了450万枚鹰扬银币。这一销量也是美国铸币厂创历史的高点。
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