（9月3日）股市早班车!--食品饮料股成公认“白马股”？
来源：東盟证券
高成长前景难掩分化预期
不可否认，食品饮料行业的未来发展前景是相对乐观的，一方面是因为他们与居民生活密切相关，而且大多是快速消费品。因此，随着居民收入的稳定增加，食品饮料行业的下游需求相对旺盛，必然会产生成长动能强劲的高成长股。另一方面则是因为通胀的预期压力渐增，不少食品饮料行业的企业具有一定的抗通胀预期的效应，因为他们可以根据通胀水平调整产品销售价格，贵州茅台等中高端白酒在近年来的产品价格上涨就是最好的说明，从而成就了一批又一批的高成长股的丰功伟业。基于此，各路资金纷纷涌入食品饮料股，从而使得食品饮料股成为近期市场公认的白马股。
不过，食品饮料行业也面临着一定的分化，一方面是因为经过持续的大涨之后，不少个股的估值开始趋于高位，比如说洋河股份、贵州茅台等品种，所以，面临着后续买盘力量不足的压力，不进则退，二级市场股价走势的压力也随之显现出来。另一方面则是因为行业发展格局的变化。比如说在7月份，中高端白酒的销售增速明显放缓。与此同时，部分细分产业的压力也较为突出，比如说生猪养殖等，产业风险较大，周期性也较强，所以，股价走势也相对落后。行业虽然有高成长的前景，但难掩分化预期。
三个新动向或成投资机会
就目前来看，产业趋势渐有三个新动向，一是饮料行业出现了大幅增长的趋势。无论是茶饮料还是露露等健康饮料，近年来均呈现出销售势头强劲的态势，比如说康师傅饮料业务，在2009年上半年同比增长38.46%，2010年上半年同比增速达到47.18%，如此的数据就从一个侧面佐证了饮料行业目前已成为引领食品饮料业务的先锋，其间必然会产生新的高成长股。但由于康师傅在香港联交所挂牌交易，一般投资者只能望而兴叹。A股市场也有以饮料业务为主的相关个股，比如说承德露露、深深宝等。同时，黑牛食品等个股也有着向饮料业渗透的态势，其目前新近开发出的双蛋动车销售势头强劲。另外，ST南方等个股也有类似的产品动向，可跟踪。
二是冷链业务的发展。冷链产业链在近年来渐成为物流行业迅猛发展的新兴产业，从过去五年我国农产品和食品这两类主要冷链货种的增长速度来看，农产品已进入稳定期，产量复合增长率4.5%，但是其中奶类产量的增速高达16.6%；食品行业仍处于快速成长期，产量复合增速16.7%，其中增长最快的冷鲜肉和速冻食品，增速分别达24%和17%。因此，未来冷链的细产业将出现高成长品种。故拥有冷链业务的相关个股或将面临着新的发展动能，比如说得利斯、双汇发展等品种。
三是能够持续开发出新产品的个股。对于食品饮料行业来说，由于面临着终端消费者，因此需要根据居民消费者的口味变化推出新的产品，否则难以把握市场的发展趋势。而新产品一旦为市场所接受，那么，未来的成长空间将迅速打开，比如说天宝股份的大豆冰激淋，黑牛食品的双蛋动车等。