人民币是否需要进一步升值，对于这个问题的回答，已经成了中国经济前进道路上一道绕不过去的坎。人民币的升值问题突然成了当前的一个热点，当然与美国的压力有关。但这并不是说，如果没有美国方面的压力，当前的人民币汇率水平就是合适的，是否要升值的问题就是不存在的。

    人民币升值问题的实质是贸易不平衡。但是，人民币是否被低估了，却是一个很难说得清的问题。主张人民币被低估的主要依据是我国近几年来对外贸易出现了巨额顺差，而不是人民币的购买力平价（如果从购买力平价上来看，发展中国家的货币相对于发达国家的来说都可以说是低估的，而且越贫穷的国家或地区其物价往往显得越低）。那么，是否出现大量贸易顺差就一定表明币值被低估？这是不一定的。因为，如果一个国家有强烈的重商主义倾向，那么除了通过压低币值外，还可以通过设置关税壁垒、出口补贴等方式做到多出口少进口，以赚取尽可能多的硬通货。所以，只有在充分自由贸易的条件下，长期的贸易顺差才能表明该货币被低估。很显然，我国当前所处的贸易环境与理想的自由贸易还有很大的差距。因此，很难确认人民币是否被低估了。

    所以，与其争论人民币是否需要升值，不如让我们把注意力集中到如何缩小我国对外贸易的顺差规模，最终达至贸易平衡。只要我国的对外贸易总体上是平衡的，那么即便对美贸易出现顺差，那归根结蒂是美国或美元的问题，与人民币无关。如果那时美国的贸易总体上是平衡的，美国自然无话可讲；如果因为自身的贸易赤字而要求人民币升值，就意味着要以中国的贸易赤字来缩小美国的贸易赤字，这无论如何是说不通的。

    其实，人民币果真一下子大幅度升值，对世界将是一个灾难，美国未必愿意看到。道理很简单。如果人民币一夜之间升值20%的话，中国的出口商品必然会集体大幅涨价。这时，外国的采购商将会丧失讨价还价的优势，因为产业转移等需要时间，短时间内采购商们不可能找到能够大量替代中国出口商品的生产地。这样，由于从中国进口的商品大幅涨价，包括美国在内的从中国进口大量消费品的国家的CPI必然会出现上涨。其结果是，这些国家的央行迫不得已提高利率、收缩银根，经济有可能因此而出现二次衰退。这个道理美国未必不明白，我相信美国议员现在的姿态更多的是做给选民看的，安抚因为金融危机而失业的人们，并顺势推卸掉本国的一部分责任。所以，我们应该更有智慧地应对目前的局势，而不是赌气逞口舌之快，煽起两国民众之间的对立情绪，缩小了谈判回转的空间。

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