真金白銀2010年9月2日
非农前慎防反复走势
9月1日
港金息率：高息20港元 伦敦白银定盘价：19.47
伦敦黄金上午定盘价：1250.00 伦敦黄金下午定盘价：1246.50
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9月1日
英皇贵金属/外汇行情：
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开市
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最高
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最低
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收市
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港金(HKG)
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11510 / 11515
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11574 / 11579
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11477 / 11482
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11496 / 11401
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港汇伦敦黄金(HLG)
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9698 / 9602
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9754 / 9758
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9663 / 9667
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9681 / 9685
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伦敦黄金(XAU)
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1246.70 / 1247.20
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1254.20 / 1254.70
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1242.70 / 1243.20
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1245.20 / 1245.70
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伦敦白银(XAG)
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19.22 / 19.25
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19.41 / 19.44
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19.19 / 19.22
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19.26 / 19.29
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XAU 伦敦黄金 - 上升动能料受限
伦敦黄金在七月份由1241.35跌至1181.50，跌幅近60美元，最低曾见至1156.90；而在八月份，黄金又刚好收回七月份的跌幅，于周二之月尾交易日收报1245.65，升幅达64美元，同时亦在月尾创出1249.90美元的全月高位。金价八月大涨逾6%，录得去年11月以来最大月度涨幅。近来股票市场波动剧烈，增加了避险需求；美国国债收益率接近记录低点，亦扩大了黄金吸引力。季节性之需求亦增加了黄金之气焰，秋季时节附近，金价通常会出现上涨。此刻亦是印度结婚季节之前，亦促使对黄金的需求增加。根据最新数据显示，全球最大的黄金指数型基金(ETF) - SPDR黄金ETF在八月份累计增加20.229吨黄金；踏入九月份的第一个交易日，亦进一步增持1.51996吨至1304.02811吨
伦敦黄金周三收低，虽然一度曾升至两个月高点1254.65美元，美国制造业数据强劲减弱了黄金的避险魅力。风险偏好周三升温，令黄金的避险魅力消退，但市场仍获得良好支撑。金价跌幅受限暗示对黄金的支撑买盘良好，因经济前景仍不明朗。市场将密切留意本周五公布的美国非农就业报告。近期有证据表明，失业率居高不下以及在没有联邦税惠的情况下楼市变得低迷不振，使得一年前开始的经济复苏进程在今夏逐渐缓和。如果即将公布的美国数据令人失望，应会令投资者认定，美国联邦储备理事会(FED)可能很快放松货币政策，同时直到2012年都维持短期利率接近零，以此推动经济再度增长。
技术图表所见，金价仍见维持于9天平均线之上持续高企，周二低位虽曾碰及9天线，但未有跌破此短期支撑的情况下，则见又速度回升闯上另一高位。虽然眼见RSI及STC再复处于上扬状态，但同样已走入超买区域，STC更是达至90水准上方，今年以来STC指标见走上90水准亦见随后出现明显回调，故投资者要格外留神。当前较近阻力预估为1251及1259水平，进一步则应为6月21日触及之纪录高位1264.90美元，但预计若要突破此区可能需要发生一些风险事件作冲击，才可为黄金注入突破之动力。倘若后果可破茧而出，预计往后上试目标可看至1270以至1285水平。至于即市支持则为前文提及之9天平均线，目前处于1237水平；其后预计支撑在1233水平，本月关键线为1227，回破此区才见弱势将为明确开展。往下则续会以50天平均线作支撑，上周二金价急跌亦刚好在50天平均线之前止步，因此目前处于1209水平的50天线将续有其参考意义，跌破将可望令下滑形势更为明确；以黄金比率计算，38.2%回调为1217，50%及61.8%则会分别看至1205及1194水平。
相关要闻：
中国金融时报周三援引央行金融研究所邹平座称，当前受欧洲主权债务危机影响，国际经济面临更多不确定性，黄金投资者要警惕美国等海外国家央行因抛售黄金引发黄金价格暴跌。不过业内人士称，根据美国黄金储备的历史看，美国央行抛售黄金的可能性很小。美元是全球货币，由于黄金所具有的货币属性，美国以不断储备黄金为主，目前约有8,000吨左右。中国师范大学金融研究所所长钟伟此前就指出，由于黄金对货币的支撑作用，美国不太可能大规模抛售。金融危机时期，世界货币基金组织曾出售过430吨黄金，但印度就接手购入了200吨。而根据中国国家外管局的数据，截至2009年末，中国黄金储备为1,054吨，世界排名第五。目前，中国黄金交易品种包括现货和期货。上海黄金交易所并对路透表示，目前正在研究黄金期权产品，不过距离上报审批还有很长一段时间，黄金期权产品推出没有时间表。中国央行此前表示，将根据市场需求，扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，鼓励和引导商业银行开展人民币报价的黄金衍生品交易，并将允许商业银行在没有真实贸易背景下，在境外对冲境内黄金交易头寸，并研究将开展黄金衍生品人民币报价交易所涉汇率敞口头寸纳入结售汇综合头寸进行境内平补的可行性。邹平座并认为，今年以来，黄金及其理财产品受到投资者追捧，主要是受通胀预期上升，投资者对实物黄金需求猛增。近期股市萎靡和房地产市场调控收紧，也使得部分投资者将撤出的资金转向黄金市场，力求实现资产保值。
伦敦黄金 9月2日
预测早段波幅：1237 - 1251
阻力位：1259 - 1270
支持位：1233 - 1227* - 1217
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月4日 - 减持0.44522吨至1281.83379吨
8月5日 - 增持0.91224吨至1,282.74603吨
8月11日 - 增持3.04059吨至1,285.78662 吨
8月12日 - 增持0.91217吨至1,286.69879吨
8月17日 - 增持7.90507吨至1,294.60386吨
8月18日 - 增持0.91211吨至1,295.51597吨
8月19日 - 增持3.95244吨至1,299.46841吨
8月23日 - 减持0.00014吨至1,299.46827吨
8月24日 - 减持1.52008吨至1,297.94819吨
8月27日 - 增持0.60802吨至1,298.55621吨
8月31日 - 增持3.95194吨至1,302.50815吨
八月份累计增加20.229吨黄金
9月1日–增持1.51996吨至1,304.02811吨
XAG伦敦白银 - 考验区间顶部
白银走势方面，银价在8月份中由17.93升上19.33美元，最高曾触及19.40水平，踏入九月份第一个交易日，亦仅升见19.54美元，而此幅度之波动置于过去三个月之波幅范围内；换句话说，虽然银价走势相当反复，但却一直未有脱出近几个月之争持幅17至20美元关口。白银交易基金iShares Silver在八月份累计增持41.84吨；于九月一日再增加53.27吨至9280.4吨。
图表走势所见，从六月中旬至八月底，银价走势正好形成一个大圆底，6月21日银价高见19.44美元，至7月28日最低触及17.31美元，而就在本周二的八月份最低一个交易日银价高见19.40美元的全月高位，至周三一度突破六月高位；估计银价若可稳企至19.40上方，将可见强势可在短线持续，上望阻力先为19.68，关键目标将为20.20。另一方面，要注意RSI及STC仍见高耸于80水准上方，有积聚下调的风险。由于本月初及月中两度银价在18.60附近水平均见受考验，而上周之突破原先为银价强势启动的一大技术讯号，故后市亦会以此区为重要支撑，未有回破将见银价升势持续。较近支撑预计为19.14及19.00，9天平均线18.90则为另一重要支撑依据。
伦敦白银 9月2日
预测早段波幅：19.14 - 19.50
阻力位：19.68 - 20.20
支持位：19.00 - 18.88* - 18.45
iShares Silver Trust白银持有量：
8月4日 - 减持3.81吨至9181.48吨
8月5日 - 减持30.45吨至9151.03吨
8月24日 - 增持24.35吨至9175.38吨
8月26日 - 增持21.31吨至9196.69吨
8月31日 - 增持30.44吨至9227.13吨
八月份累计增加41.84吨白银
9月1日–增持53.27吨至9280.40吨
美国8月制造业增速快于预期，但民间雇主意外削减工作岗位，表明经济复苏仍面临不利因素。制造业连续第13个月扩张，平息了美国经济可能重新陷入衰退的担忧，但民间就业人数下降以及7月建筑支出降至10年低点，使得经济增长缓慢的疑虑挥之不去。供应管理协会(ISM)表示，全国制造业指数从7月的55.5升至8月的56.3。分析师原先预期该指数将降至53.0。ADP Employer Services公布的另一份报告显示，8月民间部门意外裁减1万个职位，7月时则为增加3.7万个。ADP报告显示民间就业人口减少，而另一份报告则显示美国企业8月预计裁员数量较前月下降17%。就业顾问机构Challenger, Gray & Christmas表示，上月美国雇主宣布计划裁员人数为34,768人，少于7月的41,676人。这是4月以来计划裁员人数首次按月下滑，同时也是2000年6月以来最低水准。尽管计划裁员人数减少，但这可能并不意味着增聘人手是企业的优先事务。分析师通常将ADP报告视为美国劳工部将于周五公布的非农就业数据的先兆，不过该数据在预测非农就业数据方面并非总是很准确。目前美国失业率仍高达9.5%，预料周五公布的8月失业率将升至9.6%。周三公布的第三份报告显示，7月建筑支出减少1%，年率降至8,052亿美元，创下2000年7月以来新低。6月建筑支出下修为下滑0.8%，原先公布的数据为成长0.1%。其它数据方面，美国上周购屋及再融资抵押贷款申请数量增加，因利率触及新低，这对于房市而言可谓捎来些许希望；此前美国政府终止提供购屋税负优惠，房市再度转弱。美国股市大涨超过2%，美国公债价格则下跌。路透调查结果显示，美国政府周五料将公布8月非农业就业人口减少10.0万人，为连续第三个月就业人数减少，在此同时民间就业人口仅增加4.1万人。将要离职的美国白宫经济顾问委员会主席罗默周三呼吁，采取进一步举措刺激美国经济，并称高预算赤字不应作为失业率居高不下的借口。
日圆和美元下滑，因全球数据乐观消除了近期黯淡情绪，促使股市和商品市场上扬，同时令公债等避险资产走势挣扎。欧元以及澳元和加元等增长题材货币上升。欧元兑美元升至1.28水平，并一度触及1.2855。澳元兑美元跳升至0.9116，涨幅最大，受助于美国美国供应管理协会(ISM)8月制造业指数意外上升以及澳洲国内经济增长数据强劲。除了兑日圆以外，美元兑其它货币大都走软，打压美元指数大跌至最低82.194。美元兑日圆回升至84.50水平，此前一度跌至83.67。关注焦点将为日本是否仍继续大规模购买海外债券，瑞典央行很可能升息，欧洲央行动作料不会很大但可能修订其增长预期。
今日重要经济数据公布：
13：30 法国第二季按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧前值9.9%
13：45 瑞士第二季国内生产总值(GDP)季率‧预测+0.8%‧前值+1.0%
13：45 瑞士第二季国内生产总值(GDP)年率‧预测+2.7%‧前值+2.3%
14：00 英国8月Nationwide房屋价格月率‧预测-0.2%‧前值-0.5%
14：00 英国8月Nationwide房屋价格年率‧预测+4.9%‧前值+6.6%
15：15 瑞士7月零售销售‧前值+0.9%
16：00 意大利7月生产物价指数(PPI)月率‧前值+0.2%
16：00 意大利7月生产物价指数(PPI)年率‧前值+3.4%
17：00 欧元区第二季国内生产总值(GDP)季率修订‧预测+1.0%‧前值+1.0%
17：00 欧元区第二季国内生产总值(GDP)年率修订‧预测+1.7%‧前值+1.7%
17：00 欧元区7月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.3%‧前值+0.3%
17：00 欧元区7月生产物价指数(PPI)年率‧预测+4.0%‧前值+3.0%
17：00 意大利7月对非欧盟国家贸易平衡‧前值10.64亿赤字
19：45 ★欧洲央行(ECB)利率决议★
20：30 美国一周首次申请失业援助人数‧预测47.5万人‧前值47.3万人
20：30 美国初请失业金人数四周均值‧前值48.675万人
20：30 美国当周续领失业金人数‧预测444.0万人‧前值445.6万人
20：30 美国第二季劳动生产率修订‧预测-1.9%‧前值-0.9%
20：30 美国第二季单位劳工成本‧预测+1.2%‧前值+0.2%
22：00 美国7月工厂订单‧预测+0.3%‧前值-1.2%
22：00 美国7月耐用品订单修订‧前值+0.3%
22：00 美国7月扣除运输的耐用品订单修订‧前值-3.8%
22：00 美国7月扣除国防的耐用品订单修订‧前值+0.3%
22：00 美国7月扣除飞机的非国防资本财订单修订‧前值-8.0%
22：00 美国7月不动产协会(NAR)成屋待完成销售指数‧预测-1.0%‧前值-2.6%
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)