纵横汇海2010年8月9日至8月13日
今日重要经济数据公布：
07：50 日本7月银行放款余额年率‧前值-2.0%
07：50 日本6月未经季节调整流动帐盈余年率‧前值-8.1%
09：30 澳新7月银行(ANZ)招聘广告‧前值+2.7%
09：30 澳新7月银行(ANZ)网络‧前值+3.0%
09：30 澳洲6月房屋融资‧前值+1.9%
12：30 日本7月企业破产件数月率‧前值+12.4%
12：30 日本7月企业破产件数年率‧前值-19.2%
13：00 日本7月服务业景气判断指数‧前值47.5
14：00 德国6月出口月率‧预测+1.0%‧前值+9.2%
14：00 德国6月进口月率‧前值+14.8%
14：00 德国6月贸易平衡‧预测126亿盈余‧前值106亿盈余
16：30 欧元区8月Sentix投资信心指数‧前值-1.3
22：00 美国7月就业趋势指标‧前值96.7
上周市场总结
上交易日港金息率：高息9.5元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1194.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1207.75
上交易日伦敦白银定盘价：18.30
欧元
欧洲央行(ECB)上周连续第15个月维持指针利率在1.0%的纪录低点不变。欧洲央行维持隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别于1.75%和0.25%不变。欧洲央行表示，尽管经济数据强于预期意味着欧元区经济复苏超过预估，但现在断言已取得对抗金融危机的胜利为时过早。欧洲央行并表示下个月才会决定是否重启撤出大规模流动性的举措。央行总裁特里谢就经济方面传递了积极的讯息，排除了重返衰退的可能性，称第三季将好于预期。但他亦保持着谨慎情绪，强调经济复苏不会一帆风顺。
欧元兑美元原先在上周大部分时段仅为小幅上升，因在周五美国公布非农就业报告前，投资人避免大举建仓。投资人周四出脱了一些对美元的作空押注，以防周五的就业报告显示就业增长意外强劲。直至周五公布数据显示，美国6月非农就业人数减少13.1万人，预期减少6.3万人。这是因为私营部门就业人数的增长远不足以抵消政府部门就业人数的减少。7月美国私营部门就业人数仅增加7.1万人，预期增加9.0万人。美国政府人口普查工作的结束导致近14.3万个临时工作岗位关闭。此外，6月的非农就业数字也被大幅下修；6月非农就业人数减少22.1万人，初值仅为减少12.5万人，私营部门就业仅增加3.1万人。7月份失业率为9.5%，略微低于市场预期的9.6%，持平于6月份。数据公布后，美股及美元均见下滑，欧元兑美元升上两个月高位1.3333。本周美国将举行议息会议，市场将关注美国联邦储备理事会(FED)会否推出新的宽松举措以重振经济。
图表走势所见，今年三、四月份之欧元整固底部在1.3260水平，故欧元兑美元若可本周初持稳于此区，则可望欧元仍见维持涨势，其后阻力将会看至1.35及200天平均线1.3545水平，进一步阻力可看至250天平均线1.3760水平。不过，可见欧元在上周五涨升过后则见回落，美国就业疲弱亦有机会拖累环球经济，并冲击市场风险偏好，而且美国可能在本周推行新一轮寛松政策之预期已被市场消化，欧元自6月份以来已录得近1500涨幅，还可否再进一步向上推进成疑。图表亦见RSI及STC亦出现了自超买区域回落迹象。预计较近支持先为5天平均线132水平，关键为1.3110水平，一方面为10天平均线，同时亦是上升趋向线位置，跌破此区将更可确定欧元之回调势头。下一级支撑将会以1.30关口及25天平均线1.29水平为鉴。由6月低位1.1875起始之升幅计算，38.2%及50%之回调水平将会看至1.2775及1.26水平。
日圆
日本央行将于本周举行政策会议，预料会按兵不动，因对亚洲出口稳健，支撑日本出口导向型的经济增长。不过日本央行或将做好准备，在美国联邦储备理事会(FED)进一步放松货币政策的预期打压美元兑日圆下滑，跌速快到足以损害日本企业人气的情况下采取行动。央行仍预计日本经济将温和复苏，并认为只要日圆的升势是缓步的，使企业有时间作调整，就几乎没有必要采取行动。不过，若日圆升势加速，尤其美元若跌破15年低位84.81日圆，期权触发位被触及后将加速日圆升势；日圆急升将压低股市，损及企业信心，令温和复苏的前景笼罩阴霾，将促使央行慎重考虑放宽政策。在此情况下，央行最有可能采取的措施是扩大对银行三个月期贷款的规模至20兆日圆，贷款利率为0.1%。藉由扩大贷款规模，或将贷款期限延长至六个月，央行即可压低银行间放款利率及日圆汇价。但央行内部有人抱持怀疑的立场，认为货币市场利率对日圆汇率的影响力降低，投资人目前不太关注短期利差的问题，在他们看来，日圆更谈得上是避险工具。央行的另一选择是正式许诺保持宽松货币政策，比如承诺维持低利率，直到通膨问题迎刃而解。央行也有可能表示，在市场回稳之前，将容许隔夜拆款利率跌至目标位下方。这可使央行在未调整官方隔拆利率目标0.1%的情况下，让市场拥有充裕的流动性。然而，此类措施不太可能对日圆或经济产生长远的影响，而会被外界视为象征性的动作，彰显日央行保护市场不受负面因素影响的决心。
日圆兑美元上周升向15年高位，指标公债收益率跌破1%。财务大臣野田佳彦再次表示自己正密切留意汇率走势，此际市场正猜测当局是否会考虑干预汇市，抑或日本央行是否会进一步放宽货币政策来遏制日圆涨势。日圆升值为决策者敲响了警钟，他们担心日圆走升会损害出口行业并加剧通缩压力。然日圆升势和10年期公债收益率跌破1%，大致反映了日本政府无法掌控的因素，对决策者而言，这让该问题更加棘手。美元兑日圆上周五最低跌至85，为11月底以来最低水准。若跌破去年11月低位84.81日圆，美元汇价将降至15年来最低。有传言称若日圆继续升值，日本央行或在本周政策会议上宣布进一步放宽货币政策，该传言在日本市场中弥漫。日本央行此前迫于政府压力，去年12月决定推出一项银行融资计划，旨在为日圆汇价退烧，这暗示央行可能考虑采取进一步措施。不过，多数市场人士预期在美元兑日圆跌破15年低位前，当局不太可能进行干预。日本当局2004年3月以来尚未有干预举措，在那之前的15个月期间当局卖出了35万亿日圆，以遏制日圆走强，并支持日本出口。
图表走势所见，日圆在七月份出现两起之明显回吐，但均刚好守住了25天平均线附近位置，目前25天平均线处于87.30水平，同时亦为自六月初延伸之下行趋向线位置，故仍会看待为目前一重要支撑依据，并且在未有失守之情况下，日圆仍有望保持着中期强势。至于较大支持则分别可看至七月上旬之波幅底部89.15水平，进一步关键见于90关口。现阶段日圆价位距去年11月高位84.81仅是毫厘之距，很大机会市场会锐意试破此水平，预估此区连同85关口为重要阻力依据，当突破此区，一定程度之机率将会触发一行急速涨幅，下一区考验阻力预料将可看至83.40以至81.70水平。
英镑
美国劳工部上周公布了备受市场关注的7月非农就业数据，意外疲软的数据进一步加剧了市场对于美国经济前景的担忧。劳工部数据显示，由于私营部门就业人数的增长远不足以抵消政府部门就业人数的减少，参与2010年人口普查工作的临时就业人员又有143,000人离职。美国7月非农就业人数减少13.1万人，预期减少6.3万人。降幅超出预期，而失业率则持稳在9.5%不变。7月美国私营部门就业人数仅增加7.1万人，预期增加9.0万人。同时，6月数据也被大幅下修；6月非农就业人数减少22.1万人，初值为减少12.5万人。美国7月非农就业人数为经济复苏正失去动能提供了进一步的左证。受疲弱的美国非农就业数据所影响，美元指数由81水平附近大幅下挫，创出80.085的逾8个月低点，非美货币则应声跳涨，欧元兑美元创出1.3333的三个月高位；英镑兑美元也跟随欧元上扬，直逼1.60关口。
澳洲联储上周二将隔夜拆款利率目标维持在4.50%不变，为连续第三个月维持不变。因近期澳洲公布的数据显示第二季度通胀温和，市场此前已普遍预期该联储将维持利率不变。澳洲联储在会后声明中指出，当前的货币政策令贷款利率徘徊在过去十年的均值附近。鉴于经济增长率可能接近趋势水准，通胀率接近目标，全球经济前景仍有些不确定，澳洲联储认为，目前的货币政策是合适的。估计澳洲联储在获得总体通胀的进一步信息前，至少会在第四季度结束前维持利率不变。部分市场人士甚至预计澳洲联储维持利率不变的时间可能延续至2011年。英国央行和欧洲央行上周四分别维持指标利率在0.5%和1.0%的纪录低点不变，英国央行也未宣布新的量化宽松购买计划，符合市场的广泛预期。英国央行货币政策委员会决定将债券购买项目的规模维持在2,000亿英镑，因有迹象表明，即使通胀压力不断加大，英国经济增速仍在放慢。央行决定与市场预期一致。该委员会2月份暂停了使用新发行的央行货币购买英国国债的定量宽松政策，但会在状况恶化时继续购买国债。在澳、英、欧三大行都选择按兵不动后，美联储和日本央行也将在本周举行议息例会。焦点将为8月10日的美联储议息会议，因其除了商讨利率方针外，美联储将会讨论新宽松措施，但预计联储不太会采取太大举动。
英镑兑美元上周处于高位整固，虽然周五在美国非农就业报告公布后冲上1.6002，但明显见体走势尚见受限1.60关口。在英国，市场关注焦点已转向英国央行将于周三公布的对经济和通胀的季度预期，市场希望通过此报告解读央行的想法。图表走势分析，由5月中旬1.42水平升至本周二高位1.60，英镑已录得约1800点涨幅，猛烈涨势亦令RSI及STC长时间保持向上走势，并且持续居于超买水平，至本周更已达至90这个极度超买水平，在技术面上之回调压力沉重，而刚好1.60这个心理关口就在跟前，故英镑有机会在此区附近先行调节进行整固。倘若见进一步意外破位，则见自去年8月延伸之大型趋向线为另一大阻在1.6270水平。至于作回调而言，下方较近支持预计为10天平均线1.5750，下个阻支持见于250天平均线1.5675水平。
瑞郎
上周瑞士数据显示， 7月外汇储备降至2,193亿瑞郎，因当局此前放弃干预汇市承诺。上半年瑞郎兑欧元升值逾10%，并在7月1日触及纪录高位1.3070，因欧元区债务问题令市场焦躁不安。但之后瑞郎略为走贬。瑞士经济复苏强劲、失业情况相对较低且房市热络，分析师因而揣测瑞士央行将撤出其在2009年3月采用的超低利率目标。瑞郎兑欧元周四一度降至6月17日以来的低点1.3877，瑞士央行正是在当天放弃了干预汇市的立场。市场人士回补空仓，以及周中令人鼓舞的美国经济数据也提振了投资者信心，促使瑞郎之调整。不过，周五晚未如人意的美国就业数据却削弱了市场风险偏好，瑞郎兑欧元暂缓了调整走势，兑美元更大幅反弹，回升上1.03区间。
瑞郎兑美元方面，上月瑞郎多在250天平均线1.06附近已见限制，已刚好上周低位亦仅见至1.0557，故将视为后市一重要参考。此外，图表所见较近支撑在25天平均线1.0510水平，关键支撑则为1.07，若失守此区，或会对应上月千余点之涨幅作出相应技术调整，以黄金比率计算，38.2%及50%分别看至1.0885及1.1045。另一方面，较近阻力则会见1.0340，20日保历加通道可看至1.0280；至于今年高位1.0127则为进一步关键参考；若果后市可作突破，将可望扩展涨幅至1.00关口。
澳元
澳洲方面，民调显示大选出现无多数派议会的可能性增加。英国大选前就曾有过这种局面，令英镑汇率承压。但澳洲的情况截然不同，6月贸易顺差创下纪录高位，铁矿石和煤炭的出口收入节节攀升，6月城市房价较上年同期大增18%，这些都不会脱离澳洲央行的关注视线。强劲的经济基本面或可盖过大选的不确定性，从而令澳元或可免于负面影响。 澳元上周维持缓步升势，周五最高达至0.9221的三个月高位。不过，随着RSI及STC均已进入超买区域，后市倾向再自高位调整之机会较大；较近支撑预料为10天平均线0.9075，此区同时亦为引伸自7月6日低位0.8315之上升趋向线，另一关键则在250天平均线之0.8920水平，前一周已见澳元守稳此区，可见其象征意义；失守延伸下试目标将可看至0.8870，为这次升浪之38.2%回调水平，此区同时亦为25天平均线位置，可视为一个较有意义支撑。另一方面，上方较近阻力预计先为0.93水平，其后关键则在0.9360/80水平。
纽元
纽西兰统计局上周亦公布了就业数据，第二季经季节调整后的失业率为6.8%，就业人数下降0.3%，劳动参与率为68.0%。市场原先的预估中值为，失业率回落至6.4%，就业人数增加0.4%，劳动参与率为68.2%。数据令纽西兰央行年底前暂停升息周期的可能性升高，市场认为9月升息的机率从数据公布前的74%降至64%。纽元周四亦见相应下跌，疲弱的就业数据打压纽西兰央行9月升息的揣测。数据亦令纽元在周四一度跌至0.7243。至周五美国就业数据公布后，呈现反复上落，尾盘升上0.7330收盘
图表走势分析，目前10天平均线处于0.73，纽元能于周初回稳于此区上方，仍见处于高位整固状态。预估上方阻力将可先看0.7360，较大阻力料为年内高位0.7440以及0.7520水平。不过，鉴于RSI及STC处于接近超买区间，对进一步上升动力抱有疑虑。下方将见0.72为关键支撑，同时亦为25天平均线，跌破此区，则见有进一步下调压力；下试目标可看至200天平均线0.7115，至于0.70之心理关口亦为重要支撑，延伸下一级支撑预计在0.69水平。
加元
加元兑美元在上周四曾升至两个半月高位1.0102，受并购相关资金流的揣测提振。加拿大财长费海提在接受路透独家专访时表示，因投资人承接加拿大资产，以及加拿大经济稳健成长，加元升值合理。此番言论同去年他对加元大涨表示关切的言论形成对比。费海提还表示，对加元的主要担心是快速波动的风险。费海提的讲话对市场没有持续影响，因投资人更多关注周五加拿大和美国将公布的就业数据。而周五两国数据同样显示经济复苏放缓，令加元出现大幅回吐，最低回落至1.0306。美国上周五公布，美国7月非农就业人口减少13.1万人，市场预估为减少6.5万人；6月修正后为减少22.1万人，前值为减少12.5万；美国7月失业率为9.5%，市场预估为9.6%。加拿大统计局公布，加拿大7月就业人口减少9300人，远逊于预估的增加1.5万人；7月失业率升至8.0%，高于预估的7.9%。 图表走势分析，自5月13日高位1.0105延伸至今之趋向线，原先建立一重要关卡在1.0160水平，于上周四早盘加元曾一度作出突破，但周五之大幅回吐，却令突破讯号未为明确，而且相对强弱指标(RSI)及随机指数(STC)之超买压力，或限制了短期涨幅。预料较近阻力仍是上周高位1.01水平，其后关键将为1.00关口，另一参考则为20周保历加通道0.9930水平，此区同时亦接近于4月所触及之高位，故见其具一定之参考价值。预期下一级关键将为0.98水平。另一边厢，较近支撑预计在1.0310水平，为目前之100天平均线位置，回返此区之上，将见加元调整压力加剧，下试支撑可看至25天平均线1.0375及250天平均线1.0460，关键位置将为趋向线支撑1.0540水平。
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