阴谋论解释更好
一间上市公司叫得做「壳」，基本上它里面已经没有多少资产或负债。那么它们何来那么多现金去买这些矿呢？它们一般的做法就是发可换股债券，通常换股价都是跟当时的市价出现大幅折让。早前港股中就有一只股票发了十多亿港元的可换股债券来买一个矿业，换股价是远高于当时的市价的。但交易完成后，持有人就马上开始换股陆续沽出获利。不过令市场感到奇怪的是当这股票的市价跌到远低于换股价时，持有人却仍然继续换股。这个时候，我看到了一份报告说，会否是公司股价已经跌得太残了，出现投资价值。因此可换股债券持有人希望借着换股来争取公司的控制权。这个想法是有一定的合理度。不过因为交易完成后，这股票股价真是跌得太恐怖了，短时间内跌了九成，令到朋友有另一个看法。假设矿业的买卖是同一群人做出来，再加上那个矿根本是不值那么多钱的，那么十多亿的可换股债券不就等同于免费印出来吗？没有成本的可换股债券，不理你用多少价钱去换股，再用多少价钱沽出，你都是赚的。我认为用这个阴谋论去解释似乎来得更有力。
王雅媛
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沒有成本的股票
這半年來港交所（0388）致力向俄羅斯、蒙古等中國以外的公司推銷香港集資平台，希望當地越來越多公司來香港上市。俄羅斯、蒙古擁有最多的便是資源，因此最大機會可以來港上市的大部份公司都是資源公司。不過暫時來說，有一定規模而又是以ＩＰＯ形式上市的只有俄鋁(486)一間。相反，資源公司「借殼上市」的卻多不勝數。以蒙古礦產為例，去年香港便是最大的投資者，單是去年下半年以來，已經有5 家本港上市公司通過併購注入蒙古礦產，涉資75 億元，佔了蒙古全國礦產併購金額90%以上。那麼多蒙古礦產成功「借殼上市」，港交所及礦產賣家都是大贏家。不過這可苦了一群投資了這些「殼」的小股東，因為他們等於是變相高價買了這些礦回來。
陰謀論解釋更好
一間上市公司叫得做「殼」，基本上它裡面已經沒有多少資產或負債。那麼它們何來那麼多現金去買這些礦呢？它們一般的做法就是發可換股債券，通常換股價都是跟當時的市價出現大幅折讓。早前港股中就有一只股票發了十多億港元的可換股債券來買一個礦業，換股價是遠高於當時的市價的。但交易完成後，持有人就馬上開始換股陸續沽出獲利。不過令市場感到奇怪的是當這股票的市價跌到遠低於換股價時，持有人卻仍然繼續換股。這個時候，我看到了一份報告說，會否是公司股價已經跌得太殘了，出現投資價值。因此可換股債券持有人希望藉著換股來爭取公司的控制權。這個想法是有一定的合理度。不過因為交易完成後，這股票股價真是跌得太恐怖了，短時間內跌了九成，令到朋友有另一個看法。假設礦業的買賣是同一群人做出來，再加上那個礦根本是不值那麼多錢的，那麼十多億的可換股債券不就等同於免費印出來嗎？沒有成本的可換股債券，不理你用多少價錢去換股，再用多少價錢沽出，你都是賺的。我認為用這個陰謀論去解釋似乎來得更有力。
王雅媛