縱橫匯海2010年8月20日
美指反撲‧如箭在弦
今日關注焦點：
市場關切日本政府干預的可能性
今日重要經濟數據公佈：
19：00 加拿大7月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.6%‧前值-0.1%
19：00 加拿大7月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+1.9%‧前值+1.0%
19：00 加拿大央行7月核心CPI月率‧預測+0.1%‧前值-0.1%
19：00 加拿大央行7月核心CPI年率‧預測+1.8%‧前值+1.7%
昨日市場總結
上交易日港金息率：高息12元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1228.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1233.50
上交易日倫敦白銀定盤價：18.45
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1228.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1233.50
上交易日倫敦白銀定盤價：18.45
今日概論
美國勞工部稱，上周經季節調整後的初請失業金人數增加1.2萬人至50萬人，為11月中旬以來最高，且為連續第三周增加。上次一周初請失業金人數連升三周還是在1月。金融市場原本預期初請失業金人數會降至47.6萬人。此外，美國費城聯邦儲備銀行公佈，美國大西洋沿岸中部地區8月製造業活動指數從7月的5.1降至負7.7，創2009年7月以來最低水平，遜於市場此前預期的升至7.0，因新訂單和出貨下滑，且聘雇狀況惡化。該數據亦提升了全美製造業活動呈現萎縮的可能性。而製造業一直是美國經濟復甦的主要動力。若數據低於零，意味著地區製造業收縮。上次該指數為負值是在去年7月，當時製造業活動正從2008-2009年的滑坡中恢復。美國股市大跌，標準普爾500指數創近一個月低位。美國公債價格上揚，兩年期公債收益率再創新低。美元兌日圓逼近15年低位，但兌歐元走強。初請失業金人數報告涵蓋了8月非農就業狀況調查周，分析師表示這意味著8月就業人數降幅恐超過7月的13.1萬人。來自美國超黨派國會預算辦公室的一份報告，更加突顯經濟任道重遠。該報告預測，今年全美預算赤字將觸及1.342兆美元，略低於3月時所預期的1.368兆。此外周四來自主要零售商的數據也好壞參半，Sears Holdings公佈因消費者緊縮支出，其季度虧損超出預期。不過辦公產品公司Staples公佈季度獲利增長，符合預期，並表示預期今年餘下時間經濟會溫和回升。
歐元: 窄幅整固待變
要聞簡報：
德國央行上調今年經濟增長預估至3%，但稱增速會放慢
歐元兌美元走軟，因風險意願回落
德國央行上調今年經濟增長預估至3%，但稱增速會放慢
歐元兌美元走軟，因風險意願回落
預估波幅：
阻力 – 1.2900‧1.2980‧1.3240
支持 – 1.2730/60*‧1.2590‧1.2420
阻力 – 1.2900‧1.2980‧1.3240
支持 – 1.2730/60*‧1.2590‧1.2420
德國央行表示，德國經濟今年料成長3%，但在今年第二季取得意外增長之後，擴張速度將會放緩。央行在月度報告中表示，"越來越多的跡象顯示，德國經濟復甦自我支撐程度上升。"不過德國央行稱，現在起經濟增長可能從目前的驚人速度放慢下來。該央行並稱，歐盟的預算準則及相應的實施手段應當得到加強，以強化歐盟穩定暨成長協定(Stability and Growth Pact)，並避免債務危機重演。
歐元兌美元周四走強，美國經濟數據疲弱以及股市深跌推升避險意願。費城聯儲8月製造業活動逾一年來首度萎縮，且上周初請失業金人口升至九個月高位，給脆弱的美國經濟復甦又一次重擊。投資者逃向諸如美元，日圓和瑞郎等安全資產避險。費城聯儲表示，大西洋沿岸中部地區的企業活動指數為負7.7，市場預期為正7.0。數據低於零表示製造業活動萎縮。費城聯儲製造業指數非常疲弱，令美國兩年期公債收益率觸及紀錄低位。不過，美元漲幅受限，近期公佈的一系列疲弱的經濟數據點燃對雙底衰退的擔憂，並引發市場傳言美聯儲可能進一步放寬貨幣政策以提振經濟。投資者仍在斟酌是因數據疲弱賣出美元，還是因總體的避險意願而買入美元。短期內美元存在一定程度的弱勢，因美國數據仍將保持疲弱，但如果全球股市作出負面反應，且提振避險需求，則將部分抵消美元的弱勢。
歐元走勢方面，市場目前關注歐元能否守在1.2760上方，該水準為歐元兌美元從6月至8月升勢的38.2%回檔技術位，另一個關鍵則在50天平均線1.2730水平，若跌破此兩區支撐將為一個利空訊號，暗示歐元還有下跌空間；延展至50%及61.8%之回調水平將會看至1.2590及1.2420水平。另一方面，上方阻力則預估在1.29及25天平均線1.2980水平，預計歐元要回破25天平均線才見可重新回穩，其後阻力將會看至1.3240水平。預估歐元短線走勢處於爭持上落。
日圓: 升幅受干預疑慮限制
預估波幅：
阻力 – 84.70‧83.40‧81.70
支持 – 86.50‧86.90‧87.45‧89.15
阻力 – 84.70‧83.40‧81.70
支持 – 86.50‧86.90‧87.45‧89.15
關注焦點：
關注央行是否會進一步放寬貨幣政策
日本首相菅直人和日本央行總裁下周一會面
關注央行是否會進一步放寬貨幣政策
日本首相菅直人和日本央行總裁下周一會面
日本經濟新聞周五報導，日本政府計劃對生產節能產品的國內工廠提供投資補貼，作為扶持該國經濟的措施之一。報導稱，政府經濟刺激計劃草案顯示，補貼將針對生產電動汽車鋰電池等產品的國內工廠。日本經濟財政特任大臣荒井聰將於周五向首相菅直人遞交經濟刺激計劃草案。
投資者將關注，在日本首相菅直人和日本央行總裁下周一會面前，日本央行是否會進一步放寬貨幣政策，如擴大流動性等。日圓稍早走軟，因有傳言稱，央行將召開緊急政策會議。消息人士稍後表示，這不太可能的。
日圓周四維持於高位區間，自早盤之低位85.91回升，最高觸及84.87。美國數據不佳促使投資者尋求避險資產，打壓股市與大宗商品並提振公債；令人失望的美國一周初請失業金數據和費城聯邦儲備銀行製造業指數，令強勁的英國零售銷售數據與德國上調經濟展望的影響失色，投資者湧入公債市場，將30年期公債收益率壓低至16個月低點，同時澳元和加元等經濟成長題材貨幣受創。日圓全線走高。但投資者不願追漲日圓，因他們擔憂日本當局可能入市干預限制日圓升幅。鑒於日本官員的措辭越發嚴厲，市場在此關鍵時刻對將日圓推升至過高水平持謹慎態度。日圓連日強勢表現及日本官員接連關切評論，令金融市場風聲鶴唳，預期日央行近日將有動作，周四傳出日央行將召開緊急會議的謠言，亦有媒體報導央行考慮推出新的寬鬆措施。消息人士指出，央行不太可能在9月6-7日的政策會議前有所行動，除非日圓兌美元以單日2-3日圓的漲幅朝80日圓上方的歷史高位逼近。
圖表走勢所見，自從8月份日圓走近85水平後，則見其走勢持續反覆，在85關口附近這個敏感位置，明顯阻撓了日圓近兩周之上升空間，上周三亦僅可走至84.71，之後已見明顯調整；但另一方面，86.50這個支撐亦滿有意思，兩周前日圓已見以此為支撐據點，至上周末之回調亦止步於此區前，還有25天平均線亦是橫列於相若區域，可見此區之關鍵性，倘若意外失守，應見日圓將會出現較明顯之回調。以7月12日低位89.15起始之升幅計算，50%及61.8%之回調將可看至86.90及87.45；較大支持則可看至七月中旬之波幅底部89.15水平。然而，在於市場銳意測試日本央行干預底線之心態，以及避險情緒持續瀰漫，日圓或見較大機率維持於高位推進。預計較近阻力在84.70，下一區考驗阻力則可看至83.40以至81.70水平。
英鎊: 試探防線中
要聞簡報：
英國7月零售銷售增長1.1%
英國8月CBI總工業訂單差值為負14
英國CBI總工業訂單數據和公債標售結果支撐英鎊
英國7月零售銷售增長1.1%
英國8月CBI總工業訂單差值為負14
英國CBI總工業訂單數據和公債標售結果支撐英鎊
預估波幅：
阻力 – 1.5700‧1.5900‧1.6000**
支持 – 1.5500*‧1.5320‧1.5110
阻力 – 1.5700‧1.5900‧1.6000**
支持 – 1.5500*‧1.5320‧1.5110
英國公佈7月零售銷售較前月增長1.1%，遠高於市場預估的增長0.4%，為今年2月以來最大增幅，較上年同期增長1.3%，亦較市場預估增幅高出逾一倍。另外，英國7月公共部門凈借款為31.73億英鎊，低於市場預估及上年同期水準，7月公共部門收支盈餘為41.33億英鎊，市場預估為短差5億，數據公佈後，英鎊兌美元及歐元雙雙走強。另外，因為10億英鎊通脹保值債券標售受追捧，投標倍數為1.94倍，高於上次標售時的1.63倍，這結果亦有利於英鎊走勢。然而，儘管數據強勁，但英鎊未能突破位於8月8日的日高1.5716的阻力位。事實上，部分數據已顯現出經濟疲弱的跡象。英國央行報告稱，企業貸款和抵押貸款總額進一步減少，廣義貨幣供應增幅為27年來最低。
圖表走勢分析，本月初英鎊連日未能攻破1.60，促成上周呈現明顯回挫；轉戰至近日則見英鎊向上明顯受制於1.57水平，截至周三已見連續五日英鎊高位剛好止步於此區，故要當心遲遲未能上破阻力之情況下，會再湧現新一輪下調。較大阻力將可看至1.59水平，1.60則仍為重要之上阻依據。雖然周三已見英鎊跌破近兩月構成之上升趨向線，但仍要關注1.55水平守穩與否，就如英鎊在周三午間亦是剛好止步此區而回升，故要明確跌破此區才可更加確認英鎊之下跌趨勢。以黃金比率計算，38.2%回調目標為1.5320，擴展至50%則可看至1.5110水平。
瑞郎: 突破爭持傾向走強
要聞簡報：
瑞士8月ZEW投資者信心指數為9.1
瑞士8月ZEW投資者信心指數為9.1
預估波幅：
阻力 – 1.0127‧1.0000‧0.9914
支持 – 1.0465‧1.0500‧1.0600
阻力 – 1.0127‧1.0000‧0.9914
支持 – 1.0465‧1.0500‧1.0600
德國經濟智庫ZEW和瑞士信貸周四聯合公佈，瑞士8月ZEW投資者信心指數升至9.1，7月為2.2。
瑞郎周四走勢跟日圓相若，同樣是受避險情緒升高所提振，觸及1.0254，為七個月高位。技術走勢方面，上月瑞郎三日在250天平均線1.06附近已見限制，而在本周，則甚至1.05關口仍見難以回破；至於25天平均線則見為近期亦具意義之支持。由於已見瑞郎稍徵升破近期爭持區間，可預料後市仍傾向繼續走強。至於當前則會以今年高位1.0127則為進一步關鍵阻力參考；若果後市可作突破，將可望擴展漲幅至1.00關口以至去年高位則會達至0.9914。
澳元: 避險因素打壓澳元
預估波幅：
阻力 – 0.9000‧0.9050‧0.9200/20
支持 – 0.8900‧0.8840*‧0.8765‧0.8660
阻力 – 0.9000‧0.9050‧0.9200/20
支持 – 0.8900‧0.8840*‧0.8765‧0.8660
圖表走勢所見，澳元價位在上周初已見跌破引伸自7月6日之上升趨向線，示意澳元後市料傾向繼續回落。預計首個支持依據在0.89水平，上月尾已見澳元守穩此區而揚升，可見其象徵意義；延伸下試目標將可看至100天平均線0.8840，同時亦為這次升浪之38.2%回調水平，曾在本周一之短暫下試亦是剛好於此區前止住跌幅，因此可視為一個較有意義支撐。若延續至50%及61.8回吐則會看至0.8765及0.8660。另一方面，上方較近阻力預計先為10天平均線0.90及0.9050，較重要阻力為0.9200/20水平。
紐元: 橫盤偏軟
預估波幅：
阻力 – 0.7160/0.7200‧0.7250‧0.7360‧0.7440
支持 – 0.7000/‧0.6900‧0.6880
阻力 – 0.7160/0.7200‧0.7250‧0.7360‧0.7440
支持 – 0.7000/‧0.6900‧0.6880
紐元走勢方面，自從上周跌破25天平均線後，持續未能再回破此區上方，最接近時為周三所觸及的0.7192，而25天平均線則見橫列於0.72關口，就在周三未能乘勢作進一步衝破後，在周四則見因美國疲弱之經濟數據而呈現大幅回挫，下試至最低0.7053。預估上方阻力將可先看10天平均線0.7120及0.7250，下一級為0.7360，較大阻力則料為年內高位0.7440水平。不過，鑑於RSI及STC指標仍持續呈現疲軟，故在未有返回0.72上方，紐元仍傾向維持沽售壓力；下試目標可看至0.70之心理關口，明確跌破將見弱勢深化，延伸下一級支撐預計在0.69水平。若果以黃金比率計算，自六月以來錄得升幅計算，50%回調水平為0.6980， 61.8%則為0.6880水平。
加元: 收購成敗左右加元
要聞簡報：
加元下滑，因經濟的壞消息蓋過Potash併購活動的正面影響
加元下滑，因經濟的壞消息蓋過Potash併購活動的正面影響
預估波幅：
阻力 – 1.0100*‧1.0000‧0.9926
支持 – 1.0500*‧1.0580/1.0600‧1.0700
阻力 – 1.0100*‧1.0000‧0.9926
支持 – 1.0500*‧1.0580/1.0600‧1.0700
關注焦點：
加拿大7月消費者物價指數(CPI)
加拿大7月消費者物價指數(CPI)
圖表走勢分析，加元近三個月大致處於1.01至1.07區間運行，可為眾多主要貨幣中表現較為穩定，波幅幅度僅錄得600點左右；至於中短期平均線主要集中橫盤於1.03至1.0450區域，預料加元有機會在短期內仍會持續橫行，但亦同時醞釀著倘若上下位出現突破，則會衍生較具威力之延伸行情。關鍵阻力預估為1.01關口，自五月以來，加元三段上揚亦受制1.01關口，故此若今趟有機會作出第四度考驗並終可取得突破，則可望延伸較大幅度之上升空間，先探1.00之心理關口，再探今年高位0.9926。預期較近支撐為1.05水平，此區若跌破將是跌破趨向線支撐，後市延伸支持將可看至1.5800/1.0600水平，其後關鍵則直指1.07關口。
財經要聞
美國勞工部周四公佈，美國8月14日當周初請失業金人數升至50萬人，預估為47.6萬人，前周修正後為48.8萬人，初值為48.4萬人。美國8月14日當周初請失業金四周均值升至48.25萬人，前周修正後為47.45萬人，初值為47.35萬人。美國8月7日止當周續請失業金人數降至447.8萬人，預估為450萬人，前周修正後為449.1萬人，前值為445.2萬人。美國上周初請失業金人數創2009年11月14日當周以來最高，初請失業金人數四周均值創2009年12月5日當周以來最高。
美國費城聯邦儲備銀行公佈，美國大西洋沿岸中部地區8月製造業活動指數從7月的5.1降至負7.7，為2009年7月來最低，顯示製造業活動逾一年來首度萎縮。此前分析師預估為7.0。
美國經濟諮商會公佈，7月領先指標上升0.1%，預示經濟成長緩慢。
美國費城聯邦儲備銀行周四公佈的數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區8月製造業活動指數為-7.7，為2009年7月來最低，分析師預估為7.0，7月為5.1。
美國經濟諮商會周四公佈，美國7月領先指標為增長0.1%，預估為增長0.1%。
美國國會預算辦公室(CBO)主任埃曼杜夫表示，隨著失業率居高不下和製造業放緩損及復甦，美國經濟未來將面對更多艱難挑戰。預算辦公室預計，2010財年預算赤字為1.342萬億美元，低於3月時的預期1.368萬億美元。此次估值較上次減少近270億美元，CBO認為這主要歸功于美國政府的不良資產救助計畫(TARP)成本估計會降低500億美元。但上述數據表明，如果美國稅收和支出法規不進行重大調整，政府將很難填補巨額的財政赤字漏洞。
美國原油期貨周四連續第二天走低，因美國經濟數據疲軟，令市場擔憂溫和經濟復甦下的需求。美國8月大西洋沿岸中部地區製造業活動意外萎縮，至逾一年以來的低位，美國費城聯邦儲備銀行公佈8月製造業指數為-7.7，7月為5.1。美國勞工部公佈，上周初請失業金人數意外上升至九個月高位，令市場對經濟復甦的擔憂加劇，打壓油價走低。周三公佈的庫存數據顯示美國原油和燃料油庫存充足，打壓原油期貨。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-9月原油期貨收低0.99美元，或1.31%，報每桶74.43美元。交易區間為73.96-76.10美元。美國國家颶風中心(U.S. National Hurricane Center)周四稱，非洲西海岸對開的天氣變動，在未來48小時發展成為熱帶低氣壓的機率較低，為20%。美國國會預算辦公室主任表示，隨著失業率居高不下和製造業放緩損及復甦，美國經濟未來將面對更多艱難挑戰。美國股市周四跌至近一個月來最低收位，最新的低迷數據令對美國經濟增長可能陷於停滯的擔憂升溫。
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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)