由于月线已创下1年来最大涨幅，A股8月初的行情被相当部分机构高度看好，2680点成为重点关注目标。虽然“恐高症”时有发作，但目前还很难找出一家敢公开看空的机构，大多强调“强势震荡”。从这一点来看，其实大家都是趋势投资者。

　　“从政策预期看，支持本轮反弹产生的重要动因之一是上半年宏观经济数据出台后，市场对调控政策放松的预期”，光大证券研究所指出。需要引起注意的是，进入8月后，7月PMI、CPI等宏观经济数据将公布，这将成为影响市场政策预期及决定反弹力度的重要因素。

　　目前相当多的机构都判断：“8月行情将在上半月震荡向上，下半月存在回落可能性”，而“行情既然已经启动，要很快刹车也是不太可能的”，则是相当流行的心理预期。

　　东海证券认为，近期长线资金在上涨过程中有继续大幅加仓的动作，这意味着当前点位从中长期来看较为安全。上周五上证综指回调到5日均线后便获得强劲支撑探底回升，强势调整特征较为明显。“预计本周上证综指将结束调整再度上行，并有望实现对2686点箱顶的向上突破”，东海建议，逢低吸纳或耐心持股。

　　但大盘从7月初的2319点算起，到上周四的2656点，短线涨幅已超300点，再加上目前股指所处区域也正是5、6月的重点被套“雷区”，因此部分机构、尤其一些大牌券商的恐高症还是很明显的。

　　“最近处于政策观察期，前期过度悲观的投资者情绪在朦胧利好中得以修复，但2650点仍有争夺，参与反弹以波段操作为主，不宜追涨。”申银万国的判断偏空。“潜在的调整因素”包括：目前有三分之一以上的个股短线获利接近30%；2648点是黄金分割位，具有较强技术反压；量价脱节，上周虽然增加到2300亿，但走势并不流畅，显示多方开始犹豫，后市如果成交量不能继续放大，继续冲高将勉为其难。

　　“本周大盘出现震荡走平乃至回调都是有可能的。”申万判断。

　　银河证券则预计，本周大盘强势震荡的概率较大，建议短线逢高适当减仓，关注农业板块及灾后重建板块的交易性机会。

　　“当前的行情依然是反弹而不是反转”，华安基金基金投资部总经理尚志民上周末明确表示，可能导致市场回落的部分因素依然存在。银河证券的统计数据显示，此轮反弹以来，华安旗下各基金表现出色，其中华安MSCI中国A股增强指数基金暂居同类产品净值涨幅第2位。

　　不过尚志民也指出，依然看好新兴产业。华安最新的中期策略报告强调“关注新经济 ，产业转移或转型，以及人口结构的变化带来的相关行业机会”，医疗服务、消费、物流等板块均包含其中。记者陈海钧

　　农银成长：看好“大消费”

　　“行业方面，我们长期看好大消费板块。”农银汇理投资部副总经理、农银行业成长基金经理曹剑飞近期公开表示，比如食品饮料、家电、商业零售等内需消费性行业将受益于工人工资上涨等因素，业绩增长逐步落到实处。

　　其管理的农银行业成长最近一年的净值收益率为-3.91%，同期上证指数跌幅为18.96%。国金证券对其的评价是：“一贯分散投资，保持持股的高流动性，调仓灵活。”

　　曹剑飞指出，当前A股市场很多板块处于历史估值低点，与2008年情况差不多，但企业利润增速却好于当时，因此投资者不必对市场过度悲观。从政策面来看，中国经济增长的拐点初现，短期内政府出台紧缩政策的概率不大；此外，近期央行连续在公开市场上的净投放也使市场资金面的紧张情况有所缓解。