周二市场研判：消息面信号引发市场冲高热情
周一大盘低开高走，全日高位运行，人气相当旺盛，房地产行业的利空消息并未对大盘造成太大影响，虽然房地产板块普遍出现调整，但其他热点此起彼伏，推动指数上涨。市场当日走出单边上涨走势，尾市以接近全日高点报收，沪指收盘报2661点涨2.11％，深成指收盘报11164点涨2.56％，两市成交量温和放大。除沪综指、创业板指外，深成指、中证500指数、中小板综指等指数均创出本轮反弹以来的新高。这显示市场的主流热点依然是中小盘品种。
市场在面对周一的一些信息解读中的结果也与笔者昨日的判断差不多，各地加大投资力度表明经济增长结构转型仍然较为困难，政府依旧要靠大量投资来推动经济增长，由此更打消了市场此前对紧缩政策的担忧，这都是导致周一大幅上涨的原因。
此外在周一市场出现了一些新的信号，除了笔者在早间提示投资者重点关注的广西板块、珠三角一体化板块、特高压板块等主题品种外，航运板块也出现异动，中国远洋午盘前涨停，带动中远航运、中海集运等海运类股票大幅上涨，其刺激因素可能是媒体公布BDI指数最近连续7个交易日上涨。笔者在观察BDI指数走向后发现，这一指数在从年内高点4200点左右下跌至1700点以后，在经历数日反弹后也才上涨到不足2500点，这似乎并不足以引发投资者对运费进入长期上涨周期的预期，作为波动度最大的指数之一，BDI指数历来波幅较大，2008年甚至有从11793点跌至663点的记录。
笔者认为，BDI指数上涨引发的海运类股暴涨包含了很多信息，一、海运类股票是最后一个未曾大幅反弹的强周期品种，在其他周期类股大涨之后，如今终于有了一个刺激因素，由此引发了热点的轮动走势，二、市场的乐观情绪开始扩散，一个并不足以确定未来走势的信息能够引发这样的行情，表明投资者情绪从谨慎转为能够承担更多的未知风险，愿意冒险博取利润，这是市场活跃的一种表现，三、此前一直未曾上涨的部分低价大盘股开始上涨，这似乎预示着行情进入最后的补涨阶段。
笔者认为，由消息面引发的乐观情绪还将暂时延续，并带动市场继续冲高，此前笔者对市场的调整判断因消息面的变化而延后，市场的大规模调整将在本轮反弹完成后才会出现，在此之前，沪指将会追随其他中小盘指数创出反弹以来的高点，并将冲击2700点。
在冲高走势中，建议投资者关注9月份利好政策即将出台的新兴能源板块，包括太阳能，风能，核能等传统板块，也包括特高压电网和新能源汽车材料等板块，另外二，三线城市的零售板块个股依旧值得重点关注。
新闻眼：
人民币实际有效汇率连续两月回落
国际清算银行(BIS)18日公布的最新统计数据显示，7月人民币实际有效汇率延续6月的回落趋势，环比下跌近1%。
（人民币增加汇率弹性，并不意味着汇率一定会上涨，下跌也会出现，尤其是在美元大幅上涨的情况下）
银监会：1.7万亿元地方债有坏账风险
“我听到了一个令人惊讶的好消息。”让汇丰(HSBC)中国区首席经济学家屈宏斌大感惊讶的，是银监会的一个通报。7月20日，银监会召开了第三次经济金融形势通报(电视电话)会议。在此次会议上，备受各方关注的由地方投融资平台引起地方债务平台的风险敞口问题终于得到了初步的厘清。根据通报情况，截至6月末，我国商业银行地方融资平台贷款达7.66万亿元。其中，项目借款主体不合规，财政担保不合规，或本期偿还有严重风险(贷款挪用和贷款做资本金)的贷款，只占比23%，其余相当大一部分项目能够直接或间接偿还贷款本息。简言之，真正存在银行呆坏账风险的地方贷款约是1.76万亿元。
（地方融资贷款达到7.66万亿，其规模不可小视，目前看风险贷款达到23％，占据全部贷款总额的近1/4这还被认为是好消息，其逻辑有些怪异。要知道工农中建四大行的全部净资产也不过2万亿多点，而其他商业银行的规模更小，虽然此前机构投资者对坏账的预期更为悲观，但现在这也绝不算个好消息。银行业向投资者的连续融资可能成为解决坏账的方式之一,某些人提出最终解决方式又要靠剥离坏账设立资产管理公司，这样的话又要全国人民来买单，这和商业银行改革之前又有什么区别？可能很多人认为这样我们银行的问题就又一次解决了，但是实际上是又一次被掩盖了，最后总会有再也兜不住、掩盖不住的事后，那时会有更大的灾难）
钢铁业整肃难言之隐 宝钢武钢千万吨级项目获批
宝钢在广东湛江、武钢在广西防城港的两处千万吨钢铁项目，何时能拿到“准生证”，成为业界高度关注的话题。日前，终于从宝钢和武钢传出消息称，宝钢湛江项目和武钢防城港项目均已获得国家发改委等相关部门批准，只等国务院高层的签字批准。
（一边淘汰落后产能，另一方面总产能丝毫没有下降，这样调控不会有什么效果）
综述：道指微跌0.01% 纳指收高0.4%
周一美国股市收盘涨跌不一，成交量清淡。尽管科技行业传出了受市场欢迎的并购交易消息，但美国制造业数据、住宅建筑商信心指数以及日本GDP等经济数据令市场信心受挫。三大股指仍然处在年初点位下方。道琼斯工业平均指数下跌1.14点，收于10,302.01点，跌幅0.01%；纳斯达克综合指数上涨8.39点，收于2,181.87点，涨幅0.39%；标准普尔500指数上涨0.13点，收于1,079.38点，涨幅0.01%。
（道指继续走低，全球市场走弱的的风险依旧较大）