外盘表现：

上周五美股收低，道指跌3.3%，纳指收跌5%，纽约黄金期货价格微跌10美分。上周周除了周一昙花一现外，美股大幅收低，主要股指均已跌破开年点位，众多疲软的经济数据表明经济复苏步伐放缓，再次挫伤投资者的信心，重新引发了人们对美国未来经济“二次探底”的忧郁。欧洲方面，周五三大股市涨跌不一，数据显示欧洲经济形势好转但增长步伐仍受制约。

消息面：

1. 农行“绿鞋”全额行使，共募集资金达221亿美元，居全球IPO之首；

2. 部委“联合作战” 打击开发商囤地囤房；

3. 成品油下半年释放3000万吨产能 或现过剩之忧；

期货方面：

上周五股指期货四合约跟随现货指数高开震荡，截至收盘，主力合约IF1008报2855点，涨33点或1.17%，基差为-0.6点，成交299186手，持仓量17728手；IF1009合约报2868点，上涨34点或1.2%，成交27715手，持仓8674手；IF1012合约报2901点，上涨31.4点或1.09%，成交2042手，持仓3294手；IF1103合约报2938点，涨29.6 或1.02%，成交307手，持仓717手。

沪深300指数:

沪深300指数上周五微幅高开，盘中震荡整理，权重股上涨居多。在尾市，地产板块等权重股的拉升激发了市场人气，高收2855.55点涨39.16点或1.39%。权重股虽然多数飘红，但量能依然不济，成交量较昨日相对萎缩。从盘面上看，地产金融，资源股等权重板块午后出现拉升是大盘今日收出阳线的主要功臣。截至收盘，地产指数收涨2.37%，金融指数上涨1.05%，前20权重股合计贡献指数约4.6点，其中地产金融股贡献指数月4点，能源股贡献指数约0.5点。

观点总结：

现货方面：周五大盘在权重股地产板块的带动下，大幅攀升，最终收复并且站稳20日均线。但这并不意味着股指短期调整行情的结束。其原因有四，一是绿鞋机制对农行的保护将在下周一终止，农行面临破发危机，加上光大银行将在周三正式上市，整个银行板块面临下行压力，继而拖累大盘走势。二是周五指数虽大涨并稳守20日均线，后市仍面临5日和10日均线的压力，加上成交量与前期相比差距较大，很难支撑指数继续上行。三是政策面，国务院副总理李克强称仍将继续贯彻楼市调控，坚决抑制投机炒作，这对房地产上涨动能产生极大的负面影响，降低投资者参与市场的信心。再者，面临通胀压力，准备金率或上调。从资金面来讲，市场资金净流入量与前期相比差距甚远，说明主力对后市依旧持谨慎观望。受后市方向不明确影响，股指可能继续维持横盘震荡走势。值得关注的是，若指数强势突破10日均线，那么后市则可看高一线，投资者则可增仓操作。建议投资者等待市场方向明确后再做决定。不要追高，适当控制仓位，谨慎操作。

期货方面：周五，主力合约收于2855点，上涨33点或1.17%。其他三合约涨幅也均超过1%。主力合约虽出现贴水状态，但幅度甚微，跌水0.55。期指抗跌滞涨，显示投资者依旧较为谨慎。各合约总持持仓量除主力合约外继续回升。IF1008持仓量减少135手，创两周以来新低;其他三合约持仓量分别增加，1106手，37手和14手。总持仓量回升显示市场信心回暖，但主力合约开始移仓，也表示投资者对短期走势依旧不乐观。加上农行绿鞋机制的到期和光大银行的上市，使银行板块面临严峻考验，同时主力合约将于下周五到期交割，市场加息声屡屡再现，楼市调控政策的持续，皆使期指上涨动能减弱，预计这周周仍将持续震荡整理，期指主力合约震荡区间或将在2820至2920点之间。建议震荡调整时，轻仓操作，以日内交易为主。

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