纵横汇海 2010年8月12日
美元伺机喘息持续
今日关注焦点：
美国7月进出口物价
美国8月7日当周初请失业金报告
美国8月7日当周初请失业金报告
昨日市场总结
上交易日港金息率：高息13元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1198.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1205.50
上交易日伦敦白银定盘价：18.12
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1198.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1205.50
上交易日伦敦白银定盘价：18.12
今日概论
美国商务部周三公布数据显示，6月贸易逆差跳增至499亿美元，为2008年10月以来最高，其中进口增长3.0%至2,003亿美元。出口则下降1.3%至1,505亿美元。贸易逆差远超过预期，促使分析师调降对美国第二季经济成长预估，并重燃一些企业和劳工团体要求国会强硬对抗中国汇率政策的呼声。美国6月商品和服务进口额创下2008年10月来最高，受到创纪录的消费品进口以及其它非石油产品进口增加的推动。但美国需求上升的迹象被出口下滑所冲淡。自中国的进口额激增至329亿美元，为2008年10月来最高。受到密切关注的对华贸易逆差扩大至262亿美元，亦为2008年10月来最高。而美国对华出口小幅减少。美国自德国和欧盟27国的进口额亦双双创下2008年10月来最高。另一份报告显示，美国上周住房贷款需求攀升，但处在纪录低点的抵押贷款利率，也未能给这个受到失业和信贷紧缩双重压制的市场带来一丝活力。8月第一周抵押贷款市场指数和再融资指数升幅均不到1%，尽管30年期贷款利率降至4.57%，为美国抵押贷款银行协会(MBA)有此项记录20年来的最低水准。金融市场方面，美股抹去年内涨幅，美元创近两年最大升幅，指标公债收益率亦触及16个月低点，原因就在于美国经济前景黯淡无光，且中国经济数据疲弱，均意味着全球经济正在减速，促使投资者转向避险资产。
美元指数周三录得约两年表现最好的一天，因美国经济成长前景低迷，以及疲弱的中国经济数据显示全球经济成长停滞。市场人士做出反应，抛售风险资产，包括高息货币和股票，在美元和美国公债中避险。美元指数上扬1.8%，升幅为2008年10月来最大。因美国经济报告疲弱，助涨了对经济成长在放缓的担忧，美元在过去六周一直承压。但市场之后对全球经济状况也愈发不安，一些投资人担心迟滞的美国经济也将令其它地区的经济放缓。周三公布的数据显示，中国制造业产出减慢，分析师称这加剧了上述担忧。周四公布的唯一一项经济数据是一周初请失业金数据，但可能不会引起太多关注。但周五公布的零售销售、消费者信心以及消费者物价等数据应是债券投资者的关注重点。
伦敦黄金: 横盘整固
联储周三凌晨宣布，将把到期的抵押贷款债券回笼资金用于继续购买美国国债，以支持逐步放缓的美国经济的复苏。美联储在当天的货币决策例会后发表声明称，在物价稳定的前提下，为支持经济复苏，将把即将到期的机构抵押贷款支持证券及机构债务进行再投资，用于购买较长期国债，令其所持证券规模保持在当前的水准。同时，在美联储持有的国债到期时，将继续为其续期。美联储还表示，其所持国内证券规模将保持在约2.054万亿美元的水准。该机构将从8月17日起开始购买美国国债，重点购买两年至10年期美国国债，但也表示可能购买其它年期的国债，包括购买通膨保值债券。由于联储维持利率在记录低点，并暗示放弃缩减量化宽松规模的政策转向，金价在议息决议后曾最高触及1207水平；重启量化宽松和继续接近零利率的环境对黄金构成支撑，但市场已经加以消化，令金价升幅受限。此外，对美国及全球经济的担忧引发一波解除美元空头仓位，美元指数在其后持续走稳，周三大涨逾2%，为2008年10月来表现最佳，抵消了美联储(FED)维持利率在记录低点并维持量化宽松规模对金价构成的潜在支撑，金价仅可维持于近日之区间1190至1210美元内运行。
预料黄金仍有机会在短期内维持区间发展，美元回稳限制着金价之上升空间；但受到与9月印度结婚季节相关的买盘支撑，以及近期经济不确定性所带来的避险需求，则对金价构成支持。技术走势而言，金价连日未能攻陷1210水平，但下方却又一次在1190附近获见支撑，周三低位为1192水平；RSI处于中位区间反复，亦未有示意走势倾向。不过，由于金价前期处于上升走势中，多日未能上拓涨幅，则似乎正在酝酿碰顶回调之沽压。下方见25天平均线处于1191水平，若后市终见失守，将会更为强化调整走势之倾向，延伸下试支撑将可看至1181及1172水平；其后关键则会重新参考7月低位1156水平。若果金价意外在后市终可攻克1210水平并持稳其上，则金价将继续其上延走势，下一阻力料为1215及1222水平，后者为61.8%之反弹水平。
伦敦黄金 8月12日
预测早段波幅：1187 - 1204
阻力位：1215 - 1224
支持位： 1181 - 1172
预测早段波幅：1187 - 1204
阻力位：1215 - 1224
支持位： 1181 - 1172
伦敦白银: 呈现调整迹象
伦敦白银方面，银价于过去一周于高位盘整多日后，在周三终见明显沽压，最低触及17.78美元，一日之间跌破多道平均线，令原先密集排列所呈现之待变局面起了变化，似乎正开始演变为持续下试之趋势。目前较近阻力将在25天平均线18.01及18.16水平，较大阻力则见于18.51美元。RSI及STC已见回落迹象，4天平均线亦已跌破9天平均线，均为银价有进一步沽压之技术讯号。预估较近支持先见于250天平均线17.51水平。此外，自5月及6月之低位连成之趋向线17.36，亦将视为中线一个重要支撑水平，下一个参考将预估为17.24水平。
伦敦白银 8月12日
预测早段波幅：17.51 – 18.16
阻力位： 18.52 – 18.68
支持位： 17.36 - 17.24
预测早段波幅：17.51 – 18.16
阻力位： 18.52 – 18.68
支持位： 17.36 - 17.24
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)