目前积累起来的通胀风险泡沫在希腊债务危机和欧洲经济疲软影响下，终于在通胀积累过程中爆发了一轮资产泡沫破灭。一个时期内对世界和中国钢材市场的影响多是负面的。

世界范围的这轮资产泡沫破灭，使世界经济的恢复明显放缓，导致国际钢铁市场消费和价格陷入疲软。也影响中国钢材市场的走势。把握世界经济风险演变趋势，有利于认识中国钢材市场的未来变化趋势。

伴随世界经济较长时期的连续快速增长，国际市场数万亿美元基金炒作大宗商品价格，已经连续几年推升全球的通胀风险积累。终于引发了2008年下半年的通胀泡沫破灭和世界金融经济危机爆发。庞大的虚拟经济与实体经济共存已经成为这个时代经济运行的基本形态。尽管2009年世界经济走出低谷，但是导致金融危机的基本原因并没有消除。一旦世界经济走出低谷，出现经济复苏引发对大宗资源性产品需求增加的趋势，大基金的炒作将更加疯狂和贪婪。资金推动价格上涨会再次演绎通胀压力增加和积累新一轮周期性金融经济危机的风险。国际货币基金组织IMF统计的大宗商品价格指数自2009年2月全球工业经济触底之后的8个月内上升超过40%，远远高于过去几次经济危机过后，步入恢复期第一年5%的升幅。创下了1973年石油危机以来36年最大涨幅。复杂的世界金融风险因素所演绎的实践上的通胀经济走势远比想象复杂的多。但是这毕竟开始演绎了新一轮通胀周期的实践过程。

这次希腊、西班牙债务危机同美国50万亿美元潜在债务危机有相似之处。本质上都是举债超前消费。不同的是美元占世界贸易货币的64%。金融资产占美国净资产的40.5%。美国利用美元优势和造币能力，支持金融基金炒作世界经济和大宗商品价格。获取高额利润财富来支撑美国经济和消费。同时也助推世界通胀。1997年的亚洲金融危机和2008年的世界金融危机都同华尔街金融基金的贪婪有直接的关系。

希腊则不同，利用欧盟国家财政与金融分开，向欧盟借债超前消费。希腊没有偿还能力。必然拖累欧盟。德国64%的人主张取消欧元，恢复马克。这本身就说明了欧元体系安全的危机。

搞清了这一点，就不难看出，正是希腊、西班牙债务危机和7500亿欧元救市，拖累欧洲经济陷入疲软。欧元和许多国家货币贬值。

我们从这次金融经济危机恢复中看到了两个重要的经济规律。

一是在发展中国家经济崛起的21世纪经济大趋势中，通胀系统性风险积累的释放，终将形成未来经济的周期性波动。伴随世界经济较快发展，以通胀泡沫破灭为特征的金融经济危机的周期性变化是影响未来世界经济的主要风险。

二是在系统性、全球性通胀风险积累的实践过程中，不断引发阶段性资产泡沫破灭，这是周期性通胀风险积累的实践形式。去年二季度以来世界恢复期已经酝酿新的通胀压力上升。这实际上是积累未来新一轮金融危机的风险。通胀压力虽然在实践上是伴随资产泡沫不断破灭过程而逐年积累的。实际上已经拉开了新一轮金融危机周期的序幕。尽管实践表现形式十分复杂，但不能掩盖其基本趋势。

一年来国际市场上大基金炒作很多大宗商品价格，包括铁矿石、海运费、有色金属价格上涨，几乎都同中国的需求有直接的联系。不过这轮国际资产通胀泡沫破灭，经济陷入疲软中，对中国、印度、巴西、俄罗斯、东南亚经济的影响远没有西方国家严重。这同这些国家经济发展阶段水平和依赖开发潜在内需作为经济发展主要动力有直接的关系。

世界范围的这一波资产泡沫破灭，使世界经济的恢复明显放缓，也必将使世界经济难以再现2008年以前几年的快速增长。我们不能低估了这次世界范围这轮资产泡沫破灭对世界经济恢复的负面影响。至少一个时期内对钢材市场供需关系和国际进出口的影响多是负面的。导致国内、外钢铁市场消费和价格陷入疲软。也影响中国钢材市场的走势。国际钢铁1-5月份的产量增速只是反映希腊危机前人们看好世界经济的复苏，钢铁业产量恢复很快，社会库存增长也很快。与去年同期低谷时相比，欧美地区的30%以上的钢产量增长虽然没有恢复到危机前的水平。但西方国家钢产量恢复更多的已经变成库存增加。随着这轮资产泡沫的破灭，国际钢铁市场也再次陷入疲软之中，不仅钢材市场价格回落20-30美元，而且钢厂也再次陷入减产的压力之中，近期美国钢厂量的小幅回落反映的就是这种趋势。受国际市场疲软和反倾销影响，中国钢材出口至少今年3季度将再次面临下降的趋势。

世界钢铁市场正承受经济恢复再次放缓的冲击。这种态势至少是3季度世界经济的特征。目前中国汇率改革似乎被一些人认为人民币汇率将走高。仅仅这点炒作因素就足以支撑股市和一些大宗商品价格有回升的趋势。从长期看，人民币确有升值的趋势。但是汇率变化事关一个国家的财政主权和进出口经济的安危。因此，在目前世界经济动荡之时，未来汇率调整一定不会脱离这个基本原则。期待人民币汇率调整来拉动大宗商品价格也是不现实的。经过前期大宗商品价格，包括股市价格的大幅回落，已经跌进了低谷。正是这轮资产泡沫破灭放缓了世界经济的恢复，进而影响了大宗商品价格的恢复性上涨。不过，基金炒作大宗商品是依据对未来的趋势判断。一旦趋势被发现，被炒作起来的大宗商品价格会脱离供需基本面,超前经济基本面。因此，影响未来中国钢材市场走势的一定是经历过这一波全球资产泡沫破灭后的国际经济恢复性增长。