在去年国家四万亿投资计划以及系列扩大内需政策引领下，今年一季度我国GDP增速创出11.9%的高点，但是随着经济刺激效应减弱，二季度我国GDP增速将较一季度有所减缓。国家统计局将于7月15日发布的二季度经济运行数据显示：二季度国内生产总值（GDP）同比增长10.3%。业内人士预计三四季度经济增速仍有下滑风险，再加上欧洲债务危机引起的西方金融市场的再次动荡，更是加剧了市场对全球经济和中国经济二次探底的担忧。中国经济今后走势如何？二次探底会否出现？未来经济增长点在哪里？针对这些热点问题，本报独家专访了著名经济学家、中央财经大学教授、中国银行业研究中心主任郭田勇。
未来经济不确定性在增大
金融危机之后，我国启动了大规模的扩大内需计划，其中包括四万亿投资。国家统计局发布的数据显示，2009年最终消费对GDP的拉动为4.6个百分点，对GDP的贡献率达52.5%；资本形成对GDP的拉动为8.0个百分点，对GDP的贡献率为92.3%；净出口去年全年呈负拉动作用，对GDP的拉动为-3.9个百分点，贡献率为-44.8%。
对此，郭田勇在接受本报记者采访时表示，在2009年为防止经济衰退，摆脱对金融危机的影响，我国采取了大量的扩大政府投资的方式来拉动经济增长。可以说，去年GDP“保八”成功，主要依靠投资拉动经济增长。今年一季度我国GDP增速能够创出11.9%的高点，也主要源于四万亿投资及系列扩大内需政策引领。
根据最新公布的数据显示，二季度我国GDP增速将较一季度有所减缓，市场普遍预期三四季度可能会进一步回落。为何会今年经济会出现前高后低的态势？郭田勇认为，经济增长过于依赖投资增长，短期内对拉动经济增长有帮助，但是现在来看，或者就未来的一段时间来看，却会造成比较大的隐患，使得我国经济未来的不确定性增大。“是药三分毒，刺激经济政策下猛药，必然会伴随一些负面效果。今年上半年负面效果已经显现，很多地方政府的融资平台悬空，本身并没有足够的资本金，也没有足够的融资条件。所以，依靠政府这种投资来刺激经济，2010年恐怕不会再像2009年那样大力度了。”
此外，郭田勇分析说，从近期一段时间的情况来看，一方面欧洲债务危机导致欧元汇率暴跌，而且可能不断蔓延，使得全球经济未来走向不明；而从中国本身来看，随着政府对房地产市场所进行的调控，房地产未来投资数量增速必然出现大幅下滑。“一方面是投资下滑，另一方面是国际金融危机导致的中国出口下降，这样来看，中国经济也具有向下出现拐点的趋势或者说向下进行调整的可能性。”郭田勇认为，GDP增速虽然出现下滑，但是并不会到特别低的程度，三、四季度仍会保持在8%以上，不意味着我国经济会出现二次探底，中国经济持续增长的进程也不太可能被打破。
防止多重政策出现叠加效应
郭田勇在接受记者采访时同时指出，虽然未来经济增长存在不确定性，但宏观经济政策调整也不宜过快，需防止多重政策出现叠加效应。“政策适合以静治动，政策不能急于出现大的一些变化，需保持政策的持续性和平稳性。比如要讨论加息的问题、人民币升值问题，从货币层面来看的政策，我想这些政策出台都会慎重的，因为经济有不确定性的。虽然第一季度GDP净增长11.9%，大家当时很担心经济过热，但是现在看来，经济过热可能性变小了。”
什么叫叠加效应？郭田勇认为2008年就是最好的例子。中国从2007年开始实行从紧的货币政策，到2008年，存款准备金率持续提高，甚至准备加息。直到雷曼兄弟破产，全球金融危机爆发，再加上前期央行从紧的货币政策，使得中国经济立即遭受了双重挤压，最后国家不得不迅速出台4万亿元投资金融计划。
当前宏观经济政策走向与郭田勇的观点不谋而合。在市场普遍担忧信贷紧缩的时候，中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会强调：下半年，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。这意味着货币政策在保持适度宽松的总基调不变之下，仍需在保增长、防通胀、调结构之间寻求平衡。
不过，对于当前的房产调控，郭田勇认为不能半途而废。“房地产市场调控本身就是经济结构调整的一个重要组成部分，购房需求结构的扭曲使我国房地产市场投资炒房行为盛行、极易滋生泡沫，进而影响经济健康协调发展。因此，我们对房地产市场从需求层面的调控政策一定要坚持，我们的目的就是要让房地产市场真正回归到、真正成为一个以消费型和自住性购房为根本的市场，这是房地产调控的核心目标。”郭田勇分析说，中国收入差距越来越大，有钱人手中的钱非常多，但是他的投资渠道比较狭窄，中国的房地产在某种程度上成了有钱人配置其财富的一个场所。基于这点来看，对房地产市场的调控不可半途而废，一定要保证尽量把这些投资性、投机性的炒房需求抑制出去，让房地产市场真正成为自住性购房和消费性为主的购房。第二套房的差别性信贷政策仍然要坚持，房地产方面的税收政策也可以出台，但一定要按照差别化的方式来收，按照累进式的方式来收。
新的经济增长点需尽快培育
长期以来，人们视“消费、投资、出口”为拉动经济增长的“三驾马车”，从2009年宏观经济数据来看，投资是GDP增长的主要拉动力，消费占比也有较大幅度的提升。对此，郭田勇认为，虽然投资、消费在去年“保八”起到至关重要的作用，但也存在一定问题。“投资负面效用已经显现，消费增长率大幅增长并非完全向好，要知道，消费短期内快速增长，与我们的一些刺激政策是分不开的。比如说消费领域内的汽车、家电的增长非常快，这和去年以来国家出台包括家电以旧换新、汽车税收减免等刺激政策是分不开的。”郭田勇认为，短期内的刺激政策其实难以在长时间内持续发生功效。
那么，如何去有效拉动消费升级呢？郭田勇认为，未来我们要使消费继续增长，还需要从收入本身这块入手，这是启动消费增长的真正钥匙。因为毕竟消费最根本的决定因素还是收入，这一点毋庸置疑。“现在关于财政收入增长非常快引进各方质疑，财政收入快速上涨，容易出现国富民穷的状况，国富民穷了以后靠什么扩大消费？收入分配体制改进势在必行。”
除了形成消费持续增长的环境外，面对国内经济面临不确定因素比较大的情况，郭田勇表示未来需要培育新的经济增长点。“培育新的经济增长点，需要从两个方面来进行。首先，未来经济需要进一步通过开放民间资本准入来鼓励竞争。当前，国有部门对民间资本进行开放，说得非常多，但是实际层面的进展程度却很是有限。只有对民间资本开放这些行业，才能让其发展更具有活力，更加具有竞争力，刺激总产值的增大。其次，地方融资平台也需向民间资本倾斜。2009年，地方政府在一些平台的建立过程中，过于强调以我为主了。给民间资本一开始留的缝隙非常少，各大项目，无论是公益性项目还是商业性盈利项目，政府都希望自己主导来建，根本没有考虑到让民间资本进入到里面。”
加息与否要进行合理的评估
国家统计局7月15日发布数据显示，经初步核算，今年上半年居民消费价格(CPI)同比上涨2.6%，其中城市上涨2.5%，农村上涨2.8%。6月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.9%，相较于5月份同比3.1%的涨幅来说，有所下降。
对此，郭田勇认为，从整体状况来看，近期加息的可能性有，但腾挪的空间不大。按照国家统计局的说法，从经济运行环境来看，物价总体上温和可控，基本稳定。上半年居民消费价格指数CPI增长2.6%，其中有1.4%是去年价格上涨的效果因素影响，新涨价因素是1.2%，这个增长速度是比较温和、稳定的。“物价水平在3%以下的时候，负利率有一点，但是不太明显，或者说忍受的程度还是可以的。再加上在欧洲债务危机愈演愈烈，经济不确定性增大，目前加息呼声基本上是被掩盖的状态。”郭田勇认为，加息应该是一个事后性的、补偿性的措施，倒未必是事前的、前瞻性的调控措施。
不过，郭田勇也指出，对于居民来说，目前一年期存款利率只有2.25%。也就是说，我们把钱存在银行里，产生的利息已经跟不上物价的飞速增长，这就使实际利率变成了负值。用俗话说就是：老百姓在银行的存款被吃掉了。这有失社会公平！从这个角度看，央行是有必要对现在的利率重新评估的。“我建议银行先推行‘非对称加息’，只提高存款利率，贷款利率暂时不动。这样有助于帮助我国的制造业渡过难关，也能避免老百姓的存款被吃掉。”对于未来物价的走势，郭田勇分析下半年可能会继续往上走，需要根据未来物价的具体水平进行评估，适时做出调整。
人物简介：
郭田勇，中央财经大学中国银行业研究中心主任、金融学教授，中国人民银行研究生部经济学博士。在《金融研究》、《国际金融研究》、《光明日报》等报刊发表论文 300余篇，并有《中国货币政策体系的选择》、《郭田勇讲弗里德曼》等专著6部，主持和参与课题研究20多项。2001年获中国金融学会全国优秀论文奖，2004年获霍英东教育基金会优秀青年教师基金资助，2007年入选“新世纪优秀人才支持计划”。 来源：今晚报