|
[网络版专稿]当前内需反弹不过是“读数假象”,并有可能迟滞宏观政策调整速度，加大未来“真下跌”风险
兴业银行资深经济学家鲁政委在对7月份宏观经济指标做出展望时表示，7月份宏观数据整体将呈现“内需反弹，外需续跌”特征,但应该警惕“内需反弹”的数字假象。
鲁政委预计7月份新增贷款规模在6500亿左右，将带动M2和信贷增速重新反弹。城镇固定资产投资也可能因地方债发行资金到位、保障房建设和西部开发项目推出而止住跌势。此前诱发市场担心“二次探底”的工业增加值，也在连续三个月快速下滑之后，本月将在基数效应作用下出人意料地回升。
不过，这只是一些表象数据。鲁政委表示，7月份内需方面宏观数据的反弹，主要归功于去年同期基数变化，而其他支持反弹的坚实力量并未被观察到，因此。他预计7月份的进口和出口增速将继续下落，但因进口下落更快，继续呈现高顺差格局。”当前内需反弹不过是“读数假象，”鲁政委说，“假反弹”不具备可持续性。
他同时表示，在水灾等因素冲击下，CPI可能创出年内新高至3.3%。市场刚刚加重的增长担忧和略有释然的通胀预期，在数据面前预计会再度受到“挑战”而不得不进行修正。“假反弹”会迟滞宏观政策调整速度，加大未来“真下跌”风险。
对于政策预期，鲁政委强调，预计未来仍然将是整体以稳为主，明显的政策松动不会很快出现。在货币政策方面，年内加息已无可能；而如果国际资本流入状况没有改变，准备金率年内不仅不可能上调，在第四季度还无法排除下调的可能性；高顺差与出口减速搭配的格局，使得扩大人民币兑美元波动幅度，几乎成了未来唯一可选择的政策。预期未来人民币兑美元波动幅度从目前的0.5%扩大至1.0%；对于升值幅度，预计到年末人民币兑美元升幅同比不会超过1.0-1.5%。
(来源： 本文内容版权归环球企业家网站或由内容合作伙伴授权提供，未经环球企业家网站书面许可，任何组织及个人（包括博客及个人空间）不得复制、转载、摘编，或在环球企业家网站所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。
如需转载请认真遵守相关版权声明。) |
