北京时间7月24日凌晨，欧洲银行业监管机构宣布，7家没有通过压力测试的银行为：德国裕宝(Hypo)房地产贷款银行、西班牙Cajasur银行、西班牙国民储蓄银行、西班牙Espiga银行，西班牙Unnim储蓄银行、西班牙Diada储蓄银行和希腊Atebank。裕宝是德国唯一一家未通过测试的银行。西班牙银行业无疑是重灾区，总计有5家银行未通过测试。7家银行中没有一家国际性大银行，仅有裕宝的名气较大，该行在金融危机中曾接受德国政府的援助，现在已国有化。

    在此之前，德国、意大利、卢森堡、法国等财长先于欧洲央行公布各自国家银行的测试结果，其中法国银行无疑是全部欧洲银行中最为稳健和安全的，德国银行的状态也好于一般欧洲银行。最大的输家是西班牙银行，测试结果公布前，有媒体指出西班牙有四家银行未通过测试，而西班牙财长的说法是西班牙银行通过压力测试，后又指出所有西班牙上市银行通过测试，我们一度解读为西班牙银行全部通过测试，我们觉得奇怪之际，欧洲央行公布西班牙确实有4家银行没有通过测试，在觉得被媒体舆论戏耍的时候回头想想，问题出在我们没有注意到西班牙财长的微妙的表达方式，这是很好的一课。

    西班牙将成为欧洲经济问题往后发展的一个伏笔，需要关注未来国际金融大博弈或者宏观大调控中，西班牙将成为欧洲危机话题的重要工具和道具。

    汇率市场方面，昨天富有强烈的戏剧性。中国和亚洲交易段的走势无疑被证明是正确的走势，而欧洲交易段，英镑和瑞士法郎表现比较抢眼，英镑大升而瑞朗大跌，英镑的上升在后来美国市场开市前被英国GDP强增长数据所支持，而瑞士法郎作为一个因为操控汇率损失133亿欧元的国家显得就比较流氓，而瑞士法郎的大幅下跌却没有诱发欧元的相关性下跌，这也是一件奇事。商品货币表现稳健，保持在低位观察。美元指数，昨天交易曲线是中国和美国交易收市段一致，中间欧洲段出现大幅度波动并以上升企图比较明显，但是，做空美元的能量也很充足或者说控制美元指数趋势的力量也很强。

    欧洲银行测试，从提出的背景和最后的结果看，我们很怀疑其目的性和功力性，我们觉得所有的测试过程、中间的发展和最后的结果看，至少有以下目的：欧洲要证明自己的金融体系稳健性；坚定全球持有欧元的信心，降低欧元国家的债务成本；为欧元的政治改革取得时间和必要的国际压力。欧洲银行测试的不足是整个过程缺乏透明性，所以，影响整个测试的公信力和测试结果对市场的影响。

    美国在国际和自身经济压力下，被迫通过了金融监管法案，尽管回避很多敏感的监管问题也没有实质性地改变美国的金融格局，但是，很明显高盛和摩根大通成为不受奥巴马欢迎的人，而且奇怪的事情还包括美国三大信用公司要求债券发行不要采用他们的信用评价作为公开信息采纳。我们想说的是，我们要搞清楚华盛顿采取与华尔街公开抗衡的表面现象下，华盛顿与国际社会和华尔街之间有什么默契，这对分析市场走势尤其关键，昨天欧元测试前后的市场波动显然是值得收藏和回忆的，而且这个走势很可能预示今年下半年全球金融市场中的力量对比和分化转移的方向。其次，美国金融界可能爆发类似中国1966年的文化大革命，社会将以追求公平和正义的名义，揭露华尔街和全球金融黑幕，当然真正的黑幕是黑洞，但是，就这样揭露一些表面的黑幕也够市场刺激一把的，下半年的市场受到偶然性突发因素影响的频度可能会增加，波动幅度会加大。

    总体看，从全球宏观经济调控需要立场出发需要美元下跌，美国股票市场上升以帮助很多方面的力量解套（这一点从美国股票市场内外盘数据比较上可以清楚看到），华尔街由于新金融监管法案的实施面临很多战略性调整，因此这个时期很多市场的趋势都是为长期的金融格局布局服务的，而欧洲货币上升显然会损害今年以来欧洲经济获得的成果，亚洲是全球最平静的市场，但是谁知道平静的表面是什么呢？因此，在利用短期趋势盈利与长期布局之间，投机者应该保持高度的清醒。