22日，下半年经济工作会议在北京召开，胡锦涛在中南海发表了重要讲话。
在上半年中央主动调控房地产和产能过剩行业后，2季度经济出现了一定的回落。但从上半年经济数据的整体状况来看，GDP依然保持了较高水平，CPI的上涨趋势开始下降，信贷的全年调控目标基本实现。而在全球经济形式最复杂的时期，经济的二次探底成为世界经济的最担忧的问题。
这次下半年经济工作会议上，中央对下半年的经济任务做出了明确的指示。笔者对会议进行解读有以下几点看点：
1，中央对经济的总体目标保持平稳。如继续保持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，协调好“三者”的关系。保证经济平稳较快发展的前提下继续进行经济结构的调整。
2，要求对十一五规划的任务在下半年全面完成。
3，开始制定十二五规划。
4，将农业提高的最重要的高度。并强调了对水利以及农业设施的建设。
5，明确了西藏新疆以及少数民族地区加快发展。
6，将价格、房地产、社会保障等列入了改革的目标。
7，继续强调了新型产业的培育。
8，推动外贸发展方式以数量转向质量效益型转变。
这些内容中都可以体现下半年经济工作的一些变化。市场也将围绕这些内容开始进入深度解读。
笔者从宏观方向看，上半年的经济任务主要是在09年刺激政策后，消除由于流动性释放过剩所产生的泡沫和逐步向正常的经济发展回归的过程。因此中央在1季度数据和09年全年数据出来后，主动采取了对房产行业以及产能过剩产业的调控。并对未来可能存在隐患的金融风险进行了多方面的防范。而在半年经济数据后，已经从2季度数据显示出经济过热现象有所降低，同时通胀压力开始减轻，经济后续的增长动力不足等问题都陆续出现。因此下半年经济的政策出发点，应该在维持相对合理的经济增速环境下，进一步进行经济改革，但在对打压调控的政策力度上会有所减轻。并需要一些新的刺激政策或经济增长点，来对冲房产行业下滑所带来的固定资产投资增速下降以及未来进出口增速下滑的预期。总体看，下半年的政策是偏暖的。
从会议上所提到的政策方向看，最让市场最关注的是房产和信贷，还有固定资产投资和外贸下滑如何寻找新的经济增长进行对冲的问题。从这两个角度看，房产调控并没有直接被提及，但已经将房产列入了改革的方向。这代表着中央实施了第一轮房产调控政策后，并不会立刻出现第二轮调控政策。而是从改革的角度，寻找长远健康的发展模式。因此，房产行业将进入新的一种发展模式，从目前看，纯商业开发模式还需要更多的政策落实时期，但以城市合作开发模式的企业却可以受益于政府实施的经济适用房和廉租房等项目。目前对房产未来发展前景担忧已经开始可以从政策导向上得到消除。
而在对经济二次探底的担忧上看，中央也提出了许多新的应对政策，一是西部大开发的战略，二是在人民币汇改后，温总理提出继续保证外贸的增长，并在这次会议上提出外贸发展方式从数量向质量效益的模式转变和走出去战略。三是，大力培育新兴战略产业，并规划5万亿新能源项目的长期投资。四是，从农业和水利方面开始加大投入，从某种意义上讲，也可以理解为加大内需拉动的投入规模和范围。并对农业转向现代农业铺路。因此目前对经济二次探底的防范措施正在全面地探讨和落实过程中，绝不会因为经济结构调整出现市场所担心的全面阵痛，而只能说的局部的微创，未来经济依然可以得到平稳较快的发展。
因此在这次会议之后，许多政策将得到落实，并伴随着十二五规划的长期利好政策的讨论过程。这使主力机构在大盘下跌到低估值区域，进行错杀股或长期利好股的布局。这使未来的市场中长期走高带来契机。
今日大盘在遇到60天压力时，没有出现快速回调，而农行却在大盘压力位置逆市放量上攻。这也是笔者在农行发展前就预测到的结果。农行必然有国家队资金进行护盘，并在换手充分后，从低发行价进入到中长期走强的过程。同时带领金融股全面反转，而今日的盘面已经得到了体现。
笔者在6月份提出，二三线地产已经见底后，目前整体地产板块都已经明确出现底部确认后的走强。同时金融股也在农行走高后出现底部确认后的反转。同时提前于大盘开始进入调整的强周期行业都陆续见底后，市场占大比周期性重权板块都开始走强。这对大盘未来的中长期走势都是一个很好的信号。因此笔者在短期看高2660-2680附近的下降通道轨后，将出现一个时期的整理休整过程，未来还有近一步走强的过程。最强的压力区域在2900-3000点区域。而在这里又将是一个长期的平台整理过程。再伴随着中国资本市场向外资开放的大事件进入到长期走牛的过程。
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