KITCO国际黄金市场特约评论:通货紧缩将是下一个吗?


发布时间:2010年7月20日下午6:34(美国东部时间)
 
随着美元的走强、欧元的略微走低以及日经指数的下跌一起让抛售者活跃,而买家却并没有如此活跃,贵金属群的持续下跌…在隔夜继续。在伦敦的交易中,金价跌至新的8周最低点,加强了其将近一年中最长时间交易日的连续下跌。虽然自6月创纪录的1,265.30美元以来,将近7%的下跌似乎直到目前为止依然很小,但是人们一致同意我们可能看到2010年的高点似乎在这些情况中获得了一些追随者。
 
在市场开盘前几分钟触及新的1,174.80美元低点后,周二纽约现货金开盘下跌4.50美元/盎司,报1,179.60美元。松缓的投资需求被认为是此次下跌的主要原因。那些做空欧元,预计欧洲危机会加剧而装载【太多】黄金的人正在被欧元拒绝翻转,而死亡所困扰。
 
与美元最近下跌的情况有点类似,在此期间人们坚定地认为此次美元将越来越少,(至少关于全球储备,中国储备和类似的情况)。你已经知道发生了什么;不要把它与某个染色羊毛派系相提并论。有些人快速并且更好的发现新的法定货币将被重击。
 
黄金市场正在变得(并且可能危险地)完全依赖于投资需求,这最近被GFMS研究公司的CEO – Paul Walker所强调。Walker认为:“要想维持金价目前的水平,你必须让投资每天每个时候都保持流通。如果你可以为黄金上涨的投资需求争论的话,那么金价可能将保持在那里。但是我并没有看到一个资产种类,其中投资流通仅仅是上涨。把【投资需求】带走,你对金价下跌有好的争论点。”
 
没有什么事尤其新的,或者在上面分析中所提到;然而,回忆过去整整一年已经被用于忽略市场基本面的价格水平,并且依照显示仅仅供求等式组件为健康的基数基础上。甚至该组件,虽然一直很强势,但是可以很大程度上感谢投机基金的增长(查看7月13日的评论,关于可能为何这些兴趣在上涨)。
 
目前,黄金已经进入偏离2008年上升趋势的类似困境中。几乎到现在为止,在7月初,通货紧缩的恐惧取代了关于通货紧缩、通货膨胀以及各种危机的担忧。这一恐惧本质的转变是自那时以来避风港资产价值中转变趋势的中心。蒙特利尔银行货币经理Jeremy Grantham – 对那些在这一节点加入通货紧缩阵营的市场爱好者来说并不是一个不同寻常的名字。
 
他观察到贷款需求事实上依然是无形的,货币的周转速度正在缩减,并且可能作为倾斜进入“D”阵营的借口。然而,Grantham也看到了某些事情更加的显著;政府减少债务的决心以及他们情愿引入现在非常时尚的通货紧缩项目的决心,一个接一个。
 
和上面一起的是市场专家和中心分析中持续增长的自发意识,开放性地使用“双重下跌”这一术语。
 
某种引导例如Robert P.Murphy(太平洋研究机构)的专家的情绪总结道:“所谓的经济复苏正在与房产泡沫年代的繁荣一样产生错觉。考虑在风暴前这是否是平静是非常恼人的,随后悬而未决的崩溃将事实上非常疼痛。在经济方向目前的争论中,那些预测“双重下跌”的人有较强 – 如果更加压抑的话 – 情况。”
 
为了进一步强调这些认知,美国的房屋开工率在6月份下跌了5% -- 到达8个月的低点。随着美联储为买家提供的税款信贷(公寓换现金?)到期,并且把美国房产业带回到了之前的水平。一年前是这样。当然这并不是一个好的位置。
 
白银价格开盘下跌7美分,报17.54美元,而铂金和钯金也都持续走低。前者下跌16美元,开盘报1,491.00美元/盎司,而后者下跌6美元,开盘报435.00美元。铑稳定在其新的较低的2,220.00美元/盎司水平上。同样的双重下跌偏好的恐惧正在冷却铂族金属群投机者的投资。如果想知道关于此的完全事实真相,请阅读点了解由Kitco News Debbie Carlson写的绝好的总结。
 
在周二纽约交易日结束的时候,金属价格出现了小幅的回升,由于基金和其他投资者进行廉价的购物。金价收于1,192.20美元,上涨8.10美元。白银上涨9美分,收于17.70美元/盎司。铂金上涨9美元,收于1,515.00美元,钯金收盘上涨6美元,报450.00美元/盎司。
 
现在事情完全不同了:操控。你已经知道这一描述在这一问题上站于何处。这一角度并不是今天考虑的重点。该术语的定义是今天早晨重要的情况。因为奥巴马总统的金融业彻修的最近报道将让监管者证明操控案例觉得非常简单(直到现在,很艰难的任务)。
 
彭博社报告说“在现在的法律下,操控案例取决于开始于证明价格是“人造的”测试或者在正常供求领域的外部,Markham表示。随后政府必须证实被指控的有能力对人为价格产生影响,采取行动来对其影响并且准备它。证明有意图的通常需要例如交易商“电子邮件”或者录音电话的证据。”
 
进入金融彻修的立法中。其“将把大多数场外交易的合约去进行处理,通过第三方票据交换所,并且在交易所和类似体系中进行交易。所有交易将必须被报告到交易仓库中,这将让监管者看到市场总的风险。”
 
例如“哄骗”或者“碰撞收盘”以及/或者与各种交易“行为”相关的“击碎”将随着新的、彻底的立法固定下来而进入CFTC(美国商品期货交易委员会)的实施雷达中。至少有来源表示:“好运。”律师 – 至少不会更加开心。
 
世界最大期货经纪商Newedge USA llc总理事Gary DeWaal表示。“CFTC将表示,我们知道我们将何时看到它。这也将是争论的原因。”
 
就像我们通常说的:证明它。因此你并没有很多要做的。
 
就像之前几年Steve Martin所说的:“如何成为一名百万富翁!”
 
“好的,首先,得到1百万美元…然后…”
 
交易愉快。请仅仅合法化交易。