【导语】西班牙牙夺冠了，世界杯结束了。一个月的时间转瞬即逝，其中有欢乐有失望，对意大利的过早出局惋惜却又怒其不争，不知在新教练的带领下，曾经的四届冠军是否可以东山再起；对德国的高歌猛进欣喜如狂，虽然他们最终败在了冠军的脚下，但年轻的队伍让我看到了四年后的希望；对马拉多纳的阿根廷队充满了憧憬，但在被德意志战车碾过后的身体让人感到深深无奈；对西班牙最终的胜利充满敬畏，打破了魔咒的斗牛士向世人展现了控制足球的无限魅力。而我们的股市还没有结束，我们没有四年一次的机会，只有一天天的努力、期盼，随时跟着大盘的上下波动不断调整自己的脉搏，没有可以让我们休息一下的机会。散户在如此环境下赚钱已然不易，还要不断受到周边一些影响，扰乱、误导我们的投资方向。现在股市中最火的莫过于各大软件公司鼓吹的level2数据，这些动辄上万元的数字真的可以为我们带来相应的高回报吗？

Level2 数据为何物？

国内证券市场一直提供的都是单一即时行情，难以满足不同类型投资者的差异化需求，为了解决这个问题，在level-1五档行情数据基础上，level-2数据应运而生。Level-2早期主要提供在上海证券交易所上市交易的证券产品的实时交易数据，目前也开始提供深交所的同样数据。包括十档行情，买卖队列，逐笔成交，委托总量和加权价格等多种新式数据。其中，逐笔成交，买卖一档的前50笔明细和前十撤单记录这三项数据是level2数据最显著的特点。这些确实可以帮助投资者更加清晰了解市场的变化。。

同时，以软件公司为主的厂家对逐笔成交进行了方向性判断，人为规定了小单、中单、大单、特大单数量，早期以手数为准，近期以成交量为准，并以小单对应散户，中单对应主力，大单或超大单对应机构，从而形成了所谓的散户买卖点、私募买卖点和机构买卖点。利用散户跟踪机构的心态，“主力买我就买，主力卖我就卖”或者“散户买我就卖，散户卖我就买”这种简单的操作模式，加以大力宣传，将level2数据的卖点主要放在了庄家、主力、大单的实时买卖数据上，给投资者“跟住主力就可以赚钱”的错觉。不相信的话，我们来看看下边这些宣传广告语：

“主力抓得住，赚钱更快速”

“使用level2，轻松掌握主力资金流向”

“是主力在对倒？是主力在换庄？还是主力在真实买进？”类似的宣传语还有很多，无外乎都是把level2和主力绑在一起，让投资者感觉付出高额的费用购买产品的同时，已经和主力牢牢的坐到了一条船上，剩下的就是等着晚上在炕上数钱了。

从净值数据可以分辨出主力动向吗？

小编为了更真实的感受level2数据的魅力，亲自弄了一套当前知名软件来使用，当然，因为其价格实在过于昂贵，一下要两万多块大洋，只好从朋友那里借来账号一用。在使用后，和周围一些朋友进行了交流，发现大家都对主力资金的净值比较关注，如发现某只股票的主力资金净值为正，说明主力资金正在流入，那按我们的思维定势，此时应该马上跟进；相反，发现主力资金净流出时一定不要赶快快跑。但是这是这个净值能否说明问题，我们举个例子，就能一目了然。

假设一只股票，今日主力资金净流入为500万元，说明什么？主力在进入吗？不一定。如果主力买进的量为1000万元，卖出的量为500万元，我们可以说主力在进入；如果主力买进的量的为1亿元，卖出的量为9500万元，从数值看，主力资金净流入仍然为500万元，但这两个500万，背后的含义差了可是八丈远了。

另外，每个人打开软件看到大单数据的时间不一样，所以有可能追到最后一个大单，那你铁定就被套牢了，而且，现在代理level2数据的公司有几十家，这么多人都知道方向的时候也就等于没有方向了。因此，不要被大单数据所迷惑，单纯依靠、迷信主力资金流向是无法判断主力的操作的。

主力资金的动向与个股股价有关系吗？

有些人会对我上边说的提出质疑，“我又不是傻子，我花那么多钱难道只看一个净值吗？我可以看到买卖的具体数值啊？那你说的岂不不成立了。”非常好，您能意识到这个问题，说明您还是有救的，至少在您的投资中还些许可以找到一些理性。我们按照您的思路来，假设我们现在可以判断出主力资金的真正方向了，那主力这时买入和卖出对于个股股价—散户最关心的数字—会有什么多大的影响呢？

表1  主力（大单）买卖与个股的相关性 （数据来自天天盈科技）

上边的表格是通过统计2010年1月至今、1724只股票、每只股票131天的大单数据，经过科学的统计学公式得出的。可能您有点看不明白，让小编来给您解释一下。

Pearson相关性：股市最多的就是数字，而现在level2数据更多鼓吹的也是跟紧主力操作数据来进行投资，那么我们一定要看看主力资金的流向与个股之间是否存在必然的联系，而这个联系又有多大。在统计学看来，通常两个事物的相关性数值在0.8以上时，我们可以认为二者有强关联性；在0.8-0.7之间，可以认定二者有相关性；在0.7-0.6之间，视为存在弱相关性；而当相关性系数低于0.6的时候，我们完全可以科学、准确的认为，二者之间没有必然联系，也就是二者不会互相影响。负相关亦是如此。

表1中已经明确给出了大单买入、大单卖出、大单买入占比和大单卖出占比四个代表主力资金流向的数值与个股往后5个交易日内涨幅的相关性系数，连0.2都不到，这样的数字，赤裸裸的说明主力资金的动向与个股股价之间没有必然联系，因此，数据显示大单在买入的时候，有些股票股价会上升，有些却没有波动，甚至有的在下跌。例如，大成股份（600882）在2010年3月5日至3月15日之间，主力资金一直在不断进入，但股价却一路下跌。

图1 大单买入与大单卖出散点图 （数据来自天天盈科技）

如图1所示，大单买入和大单卖出呈现线性相关，也就是说，大单在买的同时，大单也在卖出，这直接说明，有庄家在对冲，这时得出的净值对散户的意义就更接近于零了，这时你在按照净值操作的话，只能做最底层最底层的炮灰了。

所以，仅仅依靠大单来判断个股行情是没有用的。请出售level2的商家在宣传产品时，不要再误导投资者了。

除了个股，行业和大盘和主力资金有关吗？

大盘的动向会影响股价的整体走势，行业的兴衰也是股价走势不可缺失的因素。那么，主力资金动向对这二者是不是和个股股价一样，也是完全不搭界的东西呢？

我们选取两个比较热门、稳定的行业来做分析。分别是金融保险业和农林牧渔业，之所以选择这两个，是因为在之前对分析师的稳定性做分析时，得出的结果显示这两个行业的分析师稳定性存在较大差异，处于整体的两个极端，因此，我们挑出他们作为代表来进行分析，虽然有些以偏概全，但从概率学的统计来看，是最简单、科学的方式。

表2  主力（大单）与金融保险业的相关性 （数据来自天天盈科技）

表3  主力（大单）与农林牧渔业的相关性 （数据来自天天盈科技）

其实在做这个实验之前，我们似乎已经从个股的实验结果中看到了结局，事实也确实如此，就是主力和行业之间仍然没有相关性。

最后我们来看看大盘吧。

表3  主力（大单）与大盘的相关性 （数据来自天天盈科技）

结果同样如此，没有关系。

截至此，股市中比较重要的几个数据：大盘、行业、个股，我们一一和主力资金有关数值做了相关性分析，结果让人惊愕。难道我们股民每年花费了几万元买的东西，竟然是这个样子，完全一点用处都没有。其实也没必要一棒子打死，只是Level-2数据还有许多需要改进的地方。而且，一切事物都要分两面的来看，了解主力的操作动向肯定是对投资有帮助的，只是绝没有宣传广告上那么美好，因此，作为个人投资者，一定要记住科学、理性的投资才是最健康的投资。另外，我在此替广大散户呼吁：“请各位商家在赚钱的同时，顾及一下散户的利益，广告不要过度夸大！”

【结语】炒股软件、数据固然可以也应该收费，毕竟软件公司也要养一大帮人，但一定要将收费合理化，要知道我们股民的投资量有限，多数股民还是处于10万以下的投资成本，让他们将其中20%以上用来购买软件，那他们需要多少个涨停板才能赚得回来，将心比心，和谐股市需要我们一起来营造。

图2 2009年投资者按投资成本分布图（数据来自中国证券结算中心）