吴国俊：盯住美元的汇率机制形成于“四万亿”经济刺激政策之前，所以应该和此政策没有太大关系。人民币在过去几年一直是升值的，不过在过去两年时间内暂时放缓了步伐，但看趋势，它一定会升值的。汇率问题并不是中美两国利益的核心问题，在博弈的过程中，随着两国之间实力的消长，会出现一个很有趣的发展。  　　现在中国的通胀水平比较低，所以中国还能够锁住人民币与美元之间的汇率。不过目前大部分观点都认为人民币是被低估的。如果人民币不升值，就会带来升值的预期，大量的热钱为了博人民币的升值会涌进中国，热钱进入中国之后必然会转换成人民币进行释放，这就会造成中国市场上人民币流动性过大，这必将导致通胀。  　　要想降低通胀，就必须要把钱收回去。因为美元的利率很低，中国不能升息，一升息，就会吸引更多热钱流入，所以就采取其他的办法收紧流动性。比如提高存款准备金率，但是我认为提高存款准备金率只是“纸老虎”，它并不能收回多少流动性。  　　假设目前有50万亿的存款总量，那么0.5个百分点相当于2500亿人民币，调整2次相当于5000亿人民币；但是我们的新增贷款有20000亿，在1到2个月内可创造30000～40000亿的新货币，相比之下，回收的5000亿就显得少了。收紧流动性最好的方法就是升息，但是我预期未来央行还会继续提高存款准备金率，因为升息将导致更多的热钱流入。从这个角度上来说，中国目前的汇率政策被“绑架”了。