价值投资的理论基础其实非常的简单，简单到了很多投资者对其不屑一顾的程度。价值投资的核心与关键是：股票定价低于价值的暂时性偏差总是存在的，而且，市场最终必将认识到这一偏差的存在，并促使市场价格上升到反映其内在价值的水平。而这就给投资者带来了极好的价值投资的机会。因此，对于一个真正的价值投资者来说，越是市道不好的时候，他就越是兴奋。因为，这种时候，市场的偏离的程度往往是超乎我们的想象的，因而其未来赢利的空间也就越大。　

股神巴菲特最压身的绝技其实并不是他对于股票这种虚拟经济事物有多么深刻的理解，更不是他对技术指标、技术图形有多精通，相反，据说在巴菲特的办公室里面，连一台连接行情的电脑都没有。他唯一的一台电脑不是用来看行情炒股的，而是用来在网上与人打桥牌的。巴菲特的成功靠的是他把股票当作普通商品来对待，在巴菲特的眼里，股票和超市里的可乐、面包没有本质的区别。这就让我们很容易将日常生活中的经验应用于股票投资：“无论是买什么东西，大多数人最看重的，还是这些东西是否物有所值。当价格下降时，他们就会多买一点自己喜欢和需要的东西。”买股票其实和买打折的商品本没有太大的分别，只要有耐心，就有机会买到价廉物美的好东西（但是，有一点投资者千万要注意的是，千万别想那些庸俗的家庭主妇一样，因为打折便宜而买回去一堆根本家里就用不着的东西，买股票也同样，特别是对于价值投资者来说，这一点尤其需要注意）。价值投资的精髓就这么简单直白，一点也不玄奥神秘。遗憾的是，多数人在股票市场上却一反常态。“当市场扶摇直上的时候，投资者总是习惯于把赌注下在这些热门股能永驻高峰。于是，一旦它们停下疾驰的步伐时，投资者自然要身受其害。”　　

事实上，美国的统计数据也证明，价值型基金的长期回报率是最出色的。而这不仅仅适合于美国境内的投资，同样也适用于对国外股票的投资。有人曾经对包括巴菲特在内的7位超级投资大师的调查显示，他们都有一个共同的理念，就是只买入价格低于价值的股票。也就是说，买进打折的股票。格雷厄姆比较保守，他寻找的是折扣不低于六折的好股票。　

价值投资最难掌握的技术在于如何发现和评估价格低于价值的股票。只要找到了这样的目标，从长期来讲，其价格至少会达到甚至超过价值，因此不会有损失，只是要考虑折价的空间是否足够大，以及时间因素造成的赢利的折现值和通货膨胀是否合算。