上个周末，有关宏观经济政策将发生重大调整的消息在媒体上铺天盖地，几乎占据了所有网站的主要版面。在欧洲主权债务危机还在不断演绎、全球经济面临二次探底风险的情况下，这种情况究竟会不会发生？特别是，今年的宏观政策把调结构和控房价作为主要的政策取向，在调结构还没有真正起步、控房价也没有取得成效的情况下，如果宏观经济政策发生重大调整，将会给现实与未来的中国经济带来什么？7月11日上午九点至晚上九点，我在微博上就这些重大问题组织了连续12个小时的讨论。讨论会大约有21.8万人参加，提交的文章和发表的评论共约1500多篇。网友们集思广益，就中国宏观政策的取向和走向进行了深入的分析和广泛的讨论，并且对房地产市场与股票市场的可能运行趋势作了进一步的研究和探讨。
第一个问题：宏观经济政策将何去何从？在讨论中，宏观经济政策会不会发生重大调整是网友们最为关心的重大问题。围绕这个重大的主题和课题，大家主要从三个方面进行了分析。
1、宏观经济政策会不会从调结构重新转为保增长？对于这个问题，在讨论中形成了各种不同的观点。
第一种观点：宏观经济政策重新回到保增长的轨道是可能的。网友周又勋认为，宏观政策很有可能由调结构转向重点保增长：1、GDP增长率是考核政绩的唯一指标，为了突出政绩，选择保增长就成了大概率事件；2、GDP增长率一旦低于8%，将会引发千万级的失业大军，社会稳定会受到很大冲击，在稳定压倒一切的政治需求上，保增长自然成了首选；3、调结构需要的时间超过本届政府的任期。网友书海飘香认为，重新转向保增长是当下的政治逻辑所在。结构调整是一个漫长的过程，市场需要出清一些低效率的企业，但这个出清过程同时也是经济低迷的时期，政策最后必须回到保增长上面来。网友小三子066认为，调结构所面临的复杂和风险，使政府为了稳定而可能转向保增长。调结构也许会带来短期经济的减速，失业的增加，社会的动荡，保增长短期可减缓很多矛盾。网友我意南风认为，经济增速下降让政府最无法忍受的是两个方面的压力，一是失业，二是银行坏帐。而这两个方面的问题在历史上，只要经济增速低于百分之八就会快速出现并恶化。如果到三季度中后期，经济的确在很快变冷，那么信贷政策尤其是房贷政策就都会转向。网友fjg168认为，调节构与压房价这两大目标是中央政府政策，地方政府不可能实行。原因有二：第一，目前中央考核地方政绩是GDP，调结构势必会影响GDP。第二，目前地方政府财政收入大都来自高地价。银行政绩也助推房价，房价下跌银行有风险，控房贷难贯彻。
第二种观点：宏观政策不能回到保增长的老路上去。网友鲜斌认为，再次出台刺激降级政策，将带来严重的负面影响：1、国更进民更退：财富进一步向央企聚集，中小实体民企发展空间更加狭小，处境更加艰难；实体资金进一步涌进房地产，楼市泡沫更加严重；产能过剩进一步加剧；2、贫富分化更加严重，富人更富，穷人更穷，社会更加动荡；
3、如果在此过程中再伴随人民币升值，热钱将肆无忌惮地推升中国的资产泡沫，中国实体经济将加剧失血，泡沫将最终击垮中国实体经济，泡沫破灭后又将长期套牢中国的投资者；4、本已严重扭曲的社会价值观将更加扭曲并将影响数代人：有一套属于自己的住房将成为数代人的毕生追求，国民将严重丧失创新能力，生存和生活环境的恶化将导致民族凝聚力大打折扣，国家将严重丧失发展根基，综合国力将被严重削弱。网友Anlybook认为，中国的结构调整势在必行，产业发展缺乏动力和创造力，这是导致资金向房地产转移并致使房价高涨的最基本原因。中国现在还没有建立一套可持续的财富增长机制从而导致贫富差距日益扩大。关于这方面的案例从富士康的自杀潮和全国的罢工潮中就可以看出。社会处于社会结构的断层和价值观迷失的阶段，这也容易产生社会问题。网友道之有无认为，政策发生转向，那么中国的民生问题就会进一步激化，负利率持续，房价再次上涨，这都会挤压百姓的消费空间，内需型经济又要被推迟，中国继续受制于出口，继续投资会加剧产能过剩，环环相扣，有百害无一利！网友王鸿儒hongru孤陋寡闻的我认为，如果政策转向经会给中国带来一场劫难！房价的增长将加速恶性通胀的到来，转型更将成为后世的一场笑谈！股市在吗啡的作用下会出现短暂的回升后然后将一沉谷底，迎面而来的将是十数年的疼痛以及国际战略局势的恶化。网友周又勋认为，如果宏观政策转向，中国经济将出现回光返照：1、保增长意味着重复建设，继续牺牲环境和资源来带动DGP的无效增长，当资源与环境超负荷后，经济将出现跳崖式的衰退；2、转向后科技创新在国内失去了生存的土壤，在全球科学技术不断创新的同时我国却在重复着拆房建房老路，财富就只集中在钢筋混凝土中，国力的衰退将很难避免。
第三种观点：宏观政策若要发生转向，恐怕也是走所谓的中间路线，但这样解决不了许多的两难问题。网友传奇09认为，宏观政策转变对中国经济带来的影响就是错过绝好机遇期（也许已经错过），必然带来更多的社会问题。房价近期可能不会上涨，更长远一点，还是会涨。因为房地产牵涉的行业太多，其后相关行业的影响存在滞后性。
第四种观点：中国需要的不是再次刺激，而是有意义的变革。网友海风悠悠吹认为，保GDP其实就是保舆论、保政绩、保官位，推卸责任、眼光短视。铁公鸡式的GDP的增长并未给老百姓带来多大好处，相反还会对经济造成长远危害。从07-10年的实践来看，无论是费雪的MV=PT公式，还是凯恩斯主义，都是到了该反思的时候了，切莫明知前有悬崖却不停步。网友沈全胜认为，要想解决中国经济的深层次矛盾，需要我们在调整经济结构方面做出大刀阔斧的改革。要鼓励人们做实业，要鼓励人们多做中国创造，要打击人们不劳而获或者通过炒作谋取暴利的行为。
第五种观点：宏观政策似乎是外松内紧，摇摆不定，暂确定为中性。网友郑石水1107认为，如政策转向，宽松就会带来通货膨胀恶果，紧缩则不利投资和出口，解决消费问题应当立足于解决就业问题，不应就经济解决经济问题，而应从社会的角度去解决问题。网友余序洲认为，宏观政策的调整本来就是因应形势发展而为。目前中国面临的经济发展速度减缓，而经济结构调整还没有真正开始，这个时候国际上“退出”联盟又在扩军，国内流动性问题的担忧并没有缓解。两难境地也需要宏观政策重新思量。网友觉醒的农妇认为，主观意愿是想调结构，但现实逼迫下的妥协会转向保增长。表现在政策导向上就是犹豫不决、忽左忽右。造成的结果会是房价调控失灵和经济转型失败。不坏的结果是走老路，坏的结果是比原来更糟。
第六种观点：宏观政策重新转向的概率较大。网友该选哪个认为，政府最需要的是稳定。和谐社会的根本是要压住社会矛盾，让时间消化矛盾。调结构是需要有开拓精神的人去做的，也是需要环境配合的，没有科技的支撑就不能产生新兴经济。
第七种观点：宏观政策的转向至少在今年下半年不会发生。网友中经网刘江认为，转变经济发展方式是今年中央工作的重点，不会轻易改变。调结构与保增长短期看是不可调和的矛盾，现在调已经晚了，再不调的话，下届政府压力巨大。
第八种观点：调整结构应当让市场机制充分发挥调节作用，而不是人为地横加干预。网友生命的承诺认为，物竞天择，适者生存。由市场主导的结构调整从长远来看有利于促进经济发展，增长是水到渠成的事，不用刻意去保经济增长。
网友视其所以指出， 宏观政策微调表明：其一，退出刺激政策的步伐将显著放慢。其二，房价调整的力度将进一步放缓。其三，对股市短期利好，长期更趋复杂。其四，既要调结构又要保增长将很难实现，调结构很可能以危机方式实现。其五，调结构之难超乎想象，决策之两难更超乎想象，且有演变为长期性难题的可能。
2、调结构与保增长能不能鱼与熊掌兼得？
一种看法是可以兼得。网友王重一指出，如果说调结构是鱼，保增长是熊掌的话，“可以兼得”是肯定的！问题在于实现“兼得”的时间需要多久。政府决策的依据是：眼前利益、即时成效、时间成本、机会成本和政治成本.网友AnlyBook指出，经济结构调整和保增长并非不可兼得。现在面临结构调整和保增长的压力，东部和西部是不一样的。东部的经济产业本身处于一个调整阶段。西部本身的经济实力就确立了必须加快发展的思路。所以对于保增长和结构调整，区域不同适用的宏观政策也会不同。网友genekong指出，中央刚公布的西部开发计划也是调结构的一种，中国经济东西发展不均衡，不正是结构失衡之一吗？但我觉得这只是一个过渡决策，只是把前30年在东部用烂了现在不能再用的政策挪到西部而已，但能解决地区失衡，同时兼顾大批劳力就业问题，能托住全国的增长态势，为东部解决更深层次的行业发展失衡这一结构问题争取时间，减低大范围纠正行业失衡对全国造成的冲击。还有，东部行业失衡的调整必定会带来劳动力的过剩，西部大开发恰好为剩余劳力找到了出路。毕竟就业问题涉及比经济更高层次的政治问题。网友健康顾问的微博指出，在经济发展面临的困难和挑战、经济回升基础还不稳固、国际国内不稳定和不确定因素仍然较多的情况下，推出新疆和西部开发就是在保增长。
另一种看法是不可兼得。网友刺儿居指出，宏观政策不能由调结构重新转向保增长。全球没有哪个经济体的经济是被一个产业绑架的,调结构和扩内需是总体原则。调控肯定会误伤经济的，所以调结构与保增长不能鱼与熊掌兼得。网友湖南骑士指出，调整经济结构是痛苦的，必须要有一些牺牲。关键看决策者选择牺牲谁，牺牲地产开发商眼前的利益，国家的经济结构调整从周期上看会快一点。如果选择80后
90后这些刚性需求的人作为牺牲品的话
，经济将会滞涨20年。网友绿金未来智库指出，结构会影响增长速度，但我们不能为了增长而增长，那样不可持续，调结构是对整个系统内部的重新排列组合，有利于可持续发展，也符合科学发展观的要求。网友摘星亮子指出，保增长与调结构是不可能齐头并进的。首先，政策朝令夕改，会使国民及企业失去对政府的信任并对应对危机的能力产生怀疑；其次，既然调控都降不了房价，房价再涨那就天经地义了；3、将使经济转型的过程变得更加复杂与漫长。网友传奇09指出，不改变现行某些落后的体制，将难以见到成效。网友查纪萍指出，调结构应放在首位，只有把经济增长的动力和潜力发挥出来了，才能更好地促进经济增长。调结构不会转向保增长，保增长已名存实亡。网友落叶知秋5698指出，调结构与保增长不可能鱼与熊掌兼得。理由：1、去年过度扩张的货币政策导致今年已无扩张空间，不管决策层是否愿意，已经不可能再为了保增长来实行扩张政策刺激经济。2、去年的保增长是当前宏观调控“二难”，经济可能存在“二次探底”的原凶，如果重蹈覆辙，必将万劫不复。3、调结构与保增长在当前已是一对尖锐矛盾，保增长意味着落后产能、高房价、高污染等等，这都是调结构的主要内涵，二者绝不可能兼得。网友林德宏指出，调结构和保增长本来就没有任何的矛盾，目前不可兼得的原因在于地方经济对于靠卖地收入和基础建设拉动经济的依赖性太强。经济就是一个自然而然的生物体，宏观经济政策的目的在于保证这个生物体的健康性，而不是片面追求GDP。
再一种看法是靠创新才能兼得。网友nicholashuhui指出，如果仅仅是为了保速度，但人民工资的水平还是低位，就业在未来就很难保。必须靠提高企业的创新能力，内需导向，发展保险，提高医疗的保障水平，让人民放心地花钱，再加上稳定的收入方可鱼与熊掌兼得 。网友白莎莉88指出，在新的国际产业变化、经济环境变化以及国内自身产业老化等一系列问题面前，调结构应当继续进行。有的行业要花10，20年才能初见成效。如果仅仅追求保增长，那么对未来的发展不利。希望是平时吃鱼，偶吃熊掌兼得 。
还有一种看法是不但不能兼得却反而可能双失。网友微笑的眼睛指出，如果为了保增长保稳定而使宏观政策发生转向，那么可以肯定的是：房价将出现新一轮上涨，股市将产生一波指数虚涨行情，经济和股市泡沫将被彻底吹破，中国经济结构不但没有达到调整的目标，反而会更加混乱，经济转型更是举步维艰！
3、宏观政策怎样才能为经济的健康发展创造体制与机制条件？
第一种意见，中国经济最需要改变的是政府主导发展的思想，改由民众主导发展，而政府提供服务。网友AnlyBook提出，政策应该为民间的创造力和激情提供支持，同时必须加强在国家战略的核心领域的创新和创造，退出普通运营型的项目和领域。
第二种意见，经济发展必须有取有舍。网友liongzf提出，两难之时没有两全之策，只有牺牲眼前利益，为了中华民族的长远而把增速降下来。压缩政府开支，降低对房地产市场的依赖，调整好经济结构。长痛不如短痛，下定决心，咬紧牙关，勒紧裤带，共度时艰。网友周又勋提出，贸然改变调结构的宏观政策，有如举杯浇愁愁更愁！目前最好的政策是继续坚定调结构的目标，在市场化的前提下通过优胜劣汰，用短暂的经济衰退换来新的持续发展。网友林德宏提出，以目前官员的平均水平和政绩评价体系而言，调结构势必为保增长所替代，也就是说房价调控措施一定会失败，调整结构只能在危机实际到来的时候才会被动发生。
第三种意见，制度设计重于任何创新。网友太极佬提出，制度不好，好人也可能办坏事情。如果制度一开始就不好，为什么不改变、改善、改良它？制度也可以看成是游戏规则。游戏规则制定好了，剩下的事情就好办了，政府就当好“守夜人”，维护市场次序，照章收税，照章办事。虽然清静无为，然而却是无为而治。这是境界 。
第四种意见，保增长必须重在农村发展。网友有梦不停飞提出，现在已经到了城市反补农村，工业支持农业的时候了:1、健全农村保障制度。2
对农村新建住宅实行统一规划,完善各种配套设施。3
、对农村土地进行流转整合。4、多引进科技新品种,使农民增产又增收。农业技术人员多多下乡进行技术指导,推出农业保险,降低农户的生产风险。5
、搞好农产品与市场的直接对接,减少中间流通。有了这样一系列举措,农村必定有一个跨越式的发展。不要死盯着城市了,只要有国家政策支持,金融机构的扶持,民间资本的介入,加上勤劳勇敢的农民,农村发生翻天覆地的变化就指日可待。
第五种意见，保增长的前提是完善制度。网友查纪萍提出，转变经济发展方式应有实质举措：应从严党风建设与社会风气的正确引导；实体经济发展不是靠兼并重组就能获得新生，不断的重组只会浪费社会资源；提倡与支持私企发展，要用支持国企的态势来保护私企，使其更具主人翁精神与创造性；国内的科研院所应获得财政支持和允许民资进入，发挥其服务经济与社会发展的功能与作用。网友钱剑波0208提出，我们需要科学地对待民生,科学地对待经济,发展是唯一出路。看准目标,科学规划,坚持不懈.尤介摇摆不定,左一个政策又一个政策,最后问题会变得越来越复杂。结构调整在具体方式上没有找到合适的路子，或者有很多差错，这在一定程度上导致了“保增长”问题的出现。必须放弃保增长这个古老的“行为习惯和意识”，一切按照经济规律办事。短期利益必须服从长期利益。网友归来笑拈提出，中国经济的两难困境，考验政府的平衡能力和领导人的勇气，也许中国经济应该再一次地主动迎接阵痛。网友南柯梦人提出，目前的形势是，调结构也难、保增长也难，政府最好把这事交给市场自己决定，多做些固本强基、夯实民生基础的事。网友我意南风提出，我们的经济体已经很大了，调结构不能靠出几个文件，领导督促几下就行了，那样的结构调整只不过是换个姿势再来一次。任何经济体的大结构调整都是经济自身发展的要求，都是自我扬弃，都是创造性毁灭，都是一代甚至是两三代人的努力。把政府变小点，管的也少点；税率低点，真的来点服务，让大家觉得办个公司舒心点；分税制中央拿的少点，地方多点，转移支付多点，别老让企业掏钱，自己给穷的子民多分点，多拿点钱盖廉租房，别总盖经适房。总之一句话：打好基础，优化环境，筑巢引凤，唤那雏凤来早点，别人家不去，都来俺们家。网友小宝稀饭提出，宏观决策需要反思。金融危机刚显露的时候我们是在防过热，危机一起就用猛药；发觉不对，又大力调控；刚到年中，又要刺激。政策摇摆，左右不定，决策层需要反思。网友山野小伙提出，必须放弃保速度的思维惯性。地方财政要改革，税制改革也要跟上。这看上去很难，并且手术会很痛，我们在加入世贸时没改，现在只能动大手术 。
第六种意见，保增长与调结构都需要彻底的制度变革。网友鲜斌提出：1、坚决废除“GDP=政绩”模式，这是有效解决一切问题的前提；2、解决产能过剩问题刻不容缓，不能因为利益牵制问题而久拖不决；3、彻底纠正房地产定位问题，将住房属性回归居住功能，让国民从住房的束缚中彻底解脱出来，打压高房价不能因为经济会受影响而优柔寡断；4、积极鼓励和扶持技术创新企业，在严格管理开支的前提下，货币政策和财政政策尽可能宽松；5、低效的央企与高效的民企相结合：将央企业务大量外包给民企，这样既能让央企吸纳民企优势，同时又能带动民企与央企一同发展；
6、解决结构性问题和高房价问题所导致的失业问题可以由财政补贴和社会福利来解决，要让经济和社会发展走向良性，这个阵痛过程是必须经历的。网友icholashuihui提出，必须监督上市国有大型企业的资金流向，防止资金流向过剩与过热行业，做好做大自己的行业，鼓励创新行业。网友快乐驿站快乐提出，当前最为重要的是搞好市场经济，加快经济领域的流通力度，同时要抓中间促两头——扩大中收入阶层的发展，减少低收入阶层，逐步扩大高收入阶层。但这确实有难度，因为目前我国的两头，即高低收入差距甚大，“钱赚钱”和“越穷越穷”的现象也会长期存在，这就需要政府在平衡收入方面动脑筋了。网友发芽的石头提出，解决经济增长模式问题就必须解决地方的财政收入问题，这个问题不解决，其它问题就都是空谈。
第二个问题：如果宏观政策发生调整，房地产市场将会怎样发展？如果要把宏观政策有调结构重新转为保增长，那么最可能的变化就是对打压房价政策作出调整，而这一点，正是网友们在讨论中最为担心的问题。
1、调控房价政策会不会发生重大变化？
对于这个问题，网友们在讨论中分歧最大。
一种观点是，打压房价的政策必定会做出调整。网友小三子066指出， 中国经济对房地产的依赖，就像断不了奶的孩子，对经济下滑的恐惧一定会使调控政策转向。房价依然会上涨，对有房人来讲，这也许是好事，因为能使资产增值，但社会矛盾会进一步加剧，贫富差距会更大。
另一种观点是，打压房价的政策不能作出调整。网友湖南骑士指出，如果放宽房地产调控，民间资本和实体产业中的资本会再次流入房地产市场，把房价推高，这会加大社会矛盾。网友宋万荣指出，如果房价出现报复性反弹，政策将再一次伤害民众信心；楼市将依旧是有钱人逐利驰骋的杀戮场；楼市泡沫继续膨胀，后果堪忧。房地产调控政策不宜动摇，全力推进保障房建设，将所“亏欠”的补还给民众。政府当始终以建设保障性住房为己任，常抓不懈。对地方政府的考核，别只盯住GDP，可将住房保障添加进去，并形成量化指标，建立问责机制。网友查纪萍指出，房价进一步上涨只会使房地产行业离崩溃走得更近，这对经济发展是致命的。没有最高只有更高的房价是不可持续的。房市能拉动消费，但它不具备可持续发展的生产力与创新。高房价极大地占有了购房人的货币资产，房价的只涨不跌预期模糊了老百姓的理性思维。房子成为权势人的欲望表现，是腐败的根源。
还有一种观点是，政府在对待房地产市场的问题上必须有战略考虑。网友王蓝999指出，如果政府真的希望让多数普通投资者共享中国经济增长带来的收益，那就必须以物有所值的价格将这些资产出售给普通投资者。从普通投资者的角度考虑，如果希望共享中国经济增长带来的收益，那么必须以物有所值的价格购买这些资产。
2、如果调控房价政策放松，房地产市场的价格会怎样走？
第一种意见，放松房地产调控政策将导致房价暴涨。网友周又勋认为，政策转向后房价会出现新一轮上涨，同时也加速房地产泡沫的破裂：1、保增长也就保住甚至巩固了房地产的支柱产业地位，必然带动房价进一步上涨；2、房价上涨消耗了大部分社会财富，新技术失去了发展的资金，国力衰退将很难避免。
第二种意见，放松房地产调控政策不会导致房价暴涨。网友leolee888认为，房价不会出现新一轮暴涨，如果暴涨那是政治性的错误。某些银行放松三套房也是媒体记者瞎起哄，想多给地产商一些压力。网友赵志俊认为，经济学理论告诉我们，价格是关键。当价格超出你的支付能力时，刚性需求会立即变为弹性需求。我们把未来收入水平做一个经济学的贴现计算，可以给出房价的一个阀门值。阀门值下方，房子需求刚性大，价格长期呈现上涨；但是一旦越过阀门值，需求刚性变为弹性，价格会一直涨下去就是骗子的话。
第三种意见，放松房地产调控政策会导致房价出现分化。网友小看百态人生认为，一线城市房价被行政打压，会短期象征性下跌，中期上涨，长期可能下跌或持稳；二三线城市房价上涨，廉租房所占比例可能会实质性地增多，和以往雷声大雨点小稍有不同。网友湖南骑士认为，当下的政治逻辑导出的经济未来走向就是一个长期的“滞涨”过程，房价是否上涨还不可知，但跌的可能性太小。
3、如果房价出现新一轮上涨，对经济与社会带来哪些影响？
一种看法是，高房价已成为社会不可承受之重。网友liongzf指出，年轻人是祖国的未来，社会应该为他们提供创业机会和发展空间，如果拥有自己的住房都变成遥不可及的奢望，那么年轻人还如何成家立业，祖国的前途又在哪里？政策转向，房价必涨，对政府威信影响巨大。其实我也是高房价的受益者，但我坚决反对高房价！
另一种看法是，高房价正在吞噬改革与发展的整体成果。网友健康顾问的微博指出，房价持续上涨对经济具有多重的不利影响：1、影响居民的生活水平。房价早已超出人们可承受的范围，大多老百姓已无力支付如此高额的房价。2、加大金融机构的潜在风险。国际房地产业的平均利润率一般在6—8%之间，中国商品房的利润率却高达50%。3、进一步扩大贫富差距。是的穷人更穷，富人更富。网友林德宏指出，房地产市场目前已经病入膏肓，房市吞噬了太多的房奴幸福和企业经营资金，并且是目前造成通货膨胀的罪魁祸首。打压房价，不仅是短期利好，更是中长期可持续发展的利好。网友晓雨闻铃指出，房价的合理化将是一个艰难漫长的过程。从社会财富的分配以及个人或者家庭的财产分配上来说，一般一个家庭的有效工薪时间大约也就是30多年，应该有10年左右的薪金用于养育子女和敬养长辈、有10年左右的薪金应该用来支付日常的开销，有5年左右的薪金用于解决医疗养老等方面。所以，一个家庭用于解决居住问题的合理支出大约应该是家庭5年的薪金收入。这样不论是对于一个家庭还是整个社会，都是相对合理的。过度的扭曲、不论是哪一样过分了，经济都必将被扭曲。
还有一种看法是，打压房价的出发点与落脚点都不符合市场经济要求。网友福地门圣指出，必须按完全市场经济模式建立“结构与增长”的监测体系，实现经济运行“模式化自调控”。——国家干预最终不敌市场自调控！关键看执政者对短期波动有无胆量面对。网友意无止境指出，高房价是市场化的产物，调房价本身就范了方向性错误，加大土地和房屋的供应量是唯一出路。
网友伪装者指出，除了很多人对于房地产价格的问题以外,我觉得目前房地产在于房屋的质量和本身的技术含量不高,所包含的现代化特征太少,导致房屋的寿命和本身的技术跟不上现代化高效率的生活要求，这个问题应该引起市场和相关部门重视。
第三个问题：股市会不会出现趋势性的转折？如果宏观政策做出调整，那就意味着中国股市单边下跌行情的暂时结束，市场就很可能进入震荡下跌的行情，甚至不排除在短期内出现反弹的可能性。在讨论中，网友们主要围绕三个主要问题进行了探讨。
1、宏观政策如果出现调整，股市会不会由熊转牛？在这方面，网友们也存在着很大分歧。
一种观点是，股市会出现比较大的上涨行情。网友赵志俊分析，通过长时间的观察跟踪，我们发现，市场对于资金面的影响的反应速度要远远高于对于基本面的反应速度。从资金面来解释，实际上从今年年初以来，资金面都在持续收紧。在一季度，由于大部分贷款都在这个时间发放，因而市场出现了横向整理行情。进入二季度以后，资金面在持续大幅收紧，市场便立即呈现出单向大幅下跌行情。行情是靠资金面来推动的，行情就是船，资金面就是水。所以如果能准确把握资金面（或者说供求关系），便可以比较好地把握行情。０８年１１月出台４万亿大投资，加上地方贴补，规模过１０万亿，近乎洪水。熟透这种关系，你便一下子知道，大行情要到了。
另一种观点是，股市不会出现趋势性上涨行情。网友周又勋分析，即使政策转向，股市也不会由熊转牛：1、经济增长的内生动力—技术创新被保增长而带来的高房价所消磨，一个没有活力的经济体很难支撑股市的走牛；2、保增长带来的高能耗和高污染必然恶化国内投资环境，也会改变全球资金向国内流入的态势，而高房价带来居民可支配收入进一步减少，资金的内外断流也不支持股市走牛。 网友郑石水1107分析，经济转型从长远来看不会落空，，因此股市短期也不会由熊转牛。
第三种观点是，股市的基本面还面临巨大的不确定性。网友晓雨闻铃分析，下半年的股市确定性与不确定性同时存在。如果下半年经济确实好转、那么刺激政策有可能加速退出，股市将长时间震荡寻底；如果下半年经济不佳，略有退出的刺激以及房地产等方面的调整不排除半途而废的可能性，股市有可能走出一轮泡沫化的牛市。从各个板块上看，从去年8月就率先下跌的钢铁等几大板块以及接近历史性底部，金融地产汽车家电还悬在半空，许多中小盘个股以及一
些题材股头部逐渐形成，不论后市是牛是熊，这些个股的风险显然是巨大的。网友该选哪个分析，如果政策转向，楼市股市会有反弹，会有最后的疯狂。只是一旦到了泡沫的顶峰，我们就再也没有资本保护这泡沫不被刺破了。网友老婆管我叫老哥分析，宏观政策估计还是会偏向宽松，经济短期内大概会缓慢上行。房价上涨是毋庸置疑的，会有一个引爆的时间点；股市是政策市，压了一年，上行的几率可能更大。
2、如果宏观政策发生变化，股市的内在结构会发生怎样的演变？
一种意见是，股市的板块效应会随政策变化而出现。网友鲜斌认为，宏观政策转为首选保增长，新一轮投资热会兴起，与之前以房地产为主拉动增长所不同的是，新增了西部大开发这一法宝，未来可能由两者共同承担经济增长的主力，房价会继续推升，但涨速将不如09年；经济转型仍将继续，但会非常缓慢；如果再伴随人民币升值，股市将会有一场短期的人造牛市。
另一种意见是，股市将出现结构性机会。网友视其所以人为，如果大盘的单边性下跌行情结束，股市可能会出现结构性机会。近期要关注两件事：一是大盘量能的变化；二是周四农行A股上市，一旦当天换手率超过三分之一（绿鞋机制赋予主承销商的最大资金额度），其结果将反映出主流机构对后市的信心。如果宏观经济政策有调整，2300点有短线政策底的可能，但尚待检验。中期估值底还要观察。长期市场底有待经济转型。
3、股市的长期趋势会变好还是变坏？
第一种看法：股市将处于长期熊市。网友水熊猫指出，如果宏观政策发生调整，那就说明基本面形势严峻。在严峻的国内外基本面背景下，股市不可能由熊转牛。房市会稳中有涨，因为毕竟有刚性需求；但股市的上涨没有基础，银行融资还没有完，估计会有护盘行为，但是基本走势还是熊市。网友湖南骑士指出，如果宏观政策发生转向，中国的房价将再次出现报复性上涨，中国经济就将走向万丈深渊。经济结构转型不可能会实现社会的矛盾会集中爆发，股民获得短暂的反弹快感之后会尸横遍野。
第二种看法:股市的行情将是阶段性的。网友happy大海指出，如果政策转向，也应该是阶段性转向，所以对经济有阶段性影响；流动性会阶段性增加，股市会出现阶段性反弹。股市不会有真正的牛市，是不是熊市，要看是否跌破1664点。
第三种看法:中国股市要形成牛市，必须着力于制度性建设。网友AnlyBook分析，中国资本市场要形成牛市，必须理顺三个方面的关系：一是上市企业必须是真正需要资金的企业；二是建立上市企业的退出机制，上市企业不是只有在破产的时候才能退市；三是由合理的监管主体所形成的监管结构。我们强调的是由法律，社会、行业的自我监管，而不是政府的行政监管。
在讨论会开始前，我为会议提供了三篇文章，供大家讨论时参考。1、宏观政策已处于十字路口。这个周末，关于宏观政策将发生调整的消息铺天盖地。如果发生变化，最大的变化将发生在调控房价的政策上。如果调控房价的力度放松导致房价出现新一轮上涨，那就等于给中国经济打吗啡，危机的大门就将随时洞开。虽然在短期内会刺激房地产股和银行股，但长期的负面影响不能低估。2、经济转型将更加步履维艰。如果宏观经济政策由调结构重新转向保增长，那就意味着结构性矛盾将进一步激化，政策的退出将左右为难，股市的运行将上下两难，结构转型将更为艰难。中国经济也将在这样的两难中步履艰难，股市的熊市周期也将进一步延长，即使由单边下跌转向震荡下跌，熊市的道路也将越走越远。3、宏观政策左右摇摆将重伤中国经济。调结构与控房价是今年宏观政策的两大目标，前一个目标可以说还没有起步，离目标的实现更是路途遥远；后一个目标更是南辕北辙，今年以来房价一直都在上涨。如果在这样的情况下突然调整政策方向，那就会加重本来就已经十分严重的结构矛盾，经济前景也会面临巨大风险。
