纵横汇海 2010年6月25日
G20前夕非美承盘整‧黄金闪烁依然
今日关注焦点：
美国第一季GDP终值
美国第一季企业获利修正值
路透/密西根大学消费者信心指数6月终值
美国第一季企业获利修正值
路透/密西根大学消费者信心指数6月终值
G20前瞻：
美国强调关注经济成长，欧洲则坚持缩减财政开支
欧盟呼吁G20对金融交易征税
美国强调关注经济成长，欧洲则坚持缩减财政开支
欧盟呼吁G20对金融交易征税
昨日市场总结
上交易日港金息率：高息2元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1233.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1236.25
上交易日伦敦白银定盘价：18.38
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1233.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1236.25
上交易日伦敦白银定盘价：18.38
今日概论
美国劳工部称，上周初请失业金人数减少1.9万人至45.7万人。此为4月中以来最大降幅，而市场原本预期初请失业金人数为46万人。在另一份报告中，美国商务部称，5月扣除运输的耐用品订单增长0.9%，逆转4月的下跌0.8%。但通常波动很剧烈的商用飞机分项大幅下降，拖累耐用品订单整体下降1.1%，为六个月来首次下降。耐用品数据显示，衡量未来企业支出的替代指标，扣除飞机后的非国防资本财订单5月反弹2.1%，4月时为下降2.7%。耐用品库存增长0.8%，为连续第五个月上升。未完成订单增加0.2%，4月时为增长0.4%。投资者偏于关注整体订单的下降，且美国国会对金融监管的历史性改革正接近完成，美国股市下跌。美股三大股值均收低超过1%。零售销售、就业、房屋建筑和房屋销售数据均表明经济复苏力道减弱。高居不下的失业率拖了经济复苏的步伐，尽管制造业继续提高产出，企业增加资本支出，但就业市场的疲软抑制了需求。上周初请失业金人数四周均值下降1,500人至462,750人。请领失业金人数仍在高位，暗示高失业水平将维持一段时间。美国联邦储备理事会(FED)周三下调对经济的评价，称经济复苏为"继续"，劳动力市场"逐步好转"。联储提到雇主仍不愿增加人手。美联储维持利率在0-0.25%区间不变，并再次作出维持超低利率的承诺。失业率接近10%对总统奥巴马的支持率也有影响。外界对经济的不满可能对民主党在11月的国会竞选不利，选民处于一种反对在任议员和政府的情绪中。
20国集团(G20)公报草案显示，全球各国领袖本周将警告不要沾沾自喜指望全球经济复苏，并承认不健康的公共财政可能伤及长期经济成长。欧盟将推动对银行和金融交易征税，但该提议可能招致加拿大和其它国家的反对，后者称他们的银行业者很好地渡过了金融危机，不应被处罚。G20本周末将在多伦多举行会议，此前他们采取的强有力且一致的应对危机措施为他们赢得了声誉，帮助防止全球经济衰退演变成经济萧条。但随着经济复苏，G20就不再那么团结了。但G20仍必须就以下这些有争议的议题达成一致，包括如何快速的缩减公共赤字，如何增强银行体质以令它们能经受住新的经济低迷，以及如何协调金融监管改革等。路透获得的注明日期为6月11日的峰会公报草案反映出对于哪个政策应优先考虑所存在的分歧，比如应优先支持仍旧脆弱的经济增长，还是应先降低政府财政赤字。加拿大央行总裁卡尼表示，各国政府必须制定紧缩财政的计划，但也不要急于马上一起勒紧裤腰带。然同去年9月G20在匹兹堡召开会议时相比，目前的经济状况已显得更为稳健，但有迹象显示经济复苏或已止步不前。美欧的失业人口仍居高不下，曾是金融危机暴风眼的美国楼市依旧疲弱，就连欧元区6月服务业采购经理人指数(PMI)数据，也逊于预期。G20草案称，经济复苏是"不均衡和脆弱的"，并警告道"没有余地沾沾自喜。"同时该草案还称，"很多国家面临的财政调整正造成市场波动，会严重威胁到经济复苏，削弱长期增长前景。"美国已提醒别过早撤出支撑措施，勿忘1930年代政府急于叫停支出后，造成旷日持久的大衰退。美国财长盖特纳和国家经济委员会主任萨默斯在华尔街日报撰文称，"需致力于削减长期赤字，但不应以牺牲短期成长为代价。"为德国为首的欧洲国家则主张，财政节支衍生出支撑成长的信心。欧盟一位外交官员称，加拿大提议的财政目标过于温和，一些富裕的G20成员国应该可以采取更多举措。加拿大希望G20本周就2013年前预算赤字减半，并在2016年前稳定或开始降低债务/GDP比例等达成协议。该草案是在中国周六意外宣布放宽人民币汇率弹性前所拟定的。最终的公报可能提及中国的举措，但也会呼吁中国更致力于摆脱对出口的依赖。该G20草案表示，需要进一步的措施来"解决全球金融危机的根本起因，并提倡更为负责且更透明化的银行业，"认同仍需加强监管改革的力道。美国国会正努力要通过改革议案，但最大的议题之一--银行资本规范--则留给G20讨论。美国希望自2012年开始逐步实施更严格的资本要求，但部分欧洲国家希望延后实施。盖特纳和萨默斯赞许欧洲决定公布银行业压力测试结果，但也表示，银行提高资本相当重要。欧盟周三致函G20，正式要求研究推出针对金融交易的全球性税赋。加拿大则对银行税主唱反调，认为没必要制定一刀切的规定，因为有些国家平安挺过了金融危机。草案称，G20将推动完成拖延已久的全球贸易谈判，将继续履行承诺，即到2013年底三年多时间里不会增加投资或者贸易的壁垒。
美国周四称，全球领导人必须努力让经济成长保持在正轨上，但欧洲在20国集团(G20)峰会前夕则坚持当前应是削减成本的时机。全球经济暂时摆脱了数十年来最严重的衰退，各国领导人本周末将在多伦多召开的G20峰会上努力就下一步政策达成一致，但各方对欧洲预算撙节计划是否危及脆弱的复苏存在分歧。G20领导人也必须就如何协调金融监管改革达成一致，但他们对防范银行业再度崩塌措施的范围和时机存在不同看法。美国总统奥巴马力挺华府的刺激成长立场，称"有盈余的国家"必须设法刺激经济成长，他同时也坦承，包括美国等存在中长期赤字问题的国家，应该要解决赤字问题。所谓的有盈余国家通常是指德国和中国。美国国家经济委员会主任萨默斯亦强调成长将是关键，不过他淡化在对抗高额债务和赤字必要性方面的分歧。而在欧洲，高层官员并不想在削减支出计划上打退堂鼓。德国总理梅克尔表示，她预期在多伦多会议上对于欧洲优先解决预算问题的做法会有"富争议性的讨论"，但她坚称德国会继续执行第二次世界大战以来最大规模的财政撙节计划。欧洲央行总裁特里谢驳斥了削减预算会打击脆弱经济复苏的看法。特里谢表示，对于撙节措施可能引发停滞性通胀的看法是错误的，他说德国的预算计划相当好，并呼吁欧元区国家遵行更严格的财政纪律。梅克尔表示，唯有掌控赤字和债务，才能确保可长可久的成长。
欧元: 短期呈横向反复
预估波幅：
阻力 – 1.23001.2400*‧1.2500‧1.2570
支持 – 1.2230/40*‧1.2200‧1.2165‧1.2100‧1.2000
阻力 – 1.23001.2400*‧1.2500‧1.2570
支持 – 1.2230/40*‧1.2200‧1.2165‧1.2100‧1.2000
技术走势而言，估计1.22关口将为目前关键支撑，倘若再失应是扩展下调之重要讯号。以黄金比率计算，38.2%调整为1.2230，50%及61.8%则可分别看至1.2165及1.21水平。进一步关键预计将直指1.20关口。反之，若果欧元能盘稳于1.22关口上方，短期走向将呈中性，上升空间可能受制，有机会处横向之反复发展。预料上方阻力预计在1.24水平，延伸上试目标可看至1.25关口，至于50天平均线1.2570水平则为市场较有共识之中期阻力参考。
日圆: 盘整偏强
预估波幅：
阻力 – 89.00‧88.00*‧87.40
支持 – 91.50‧92.00‧93.00
阻力 – 89.00‧88.00*‧87.40
支持 – 91.50‧92.00‧93.00
日圆周四进一步走强，升高至89.21；美国经济报告显示一周初请失业金人数和5月耐久财订单大致符合市场原先的预估，令日圆扩大升幅。图表所见原先密集横盘之平均线亦被拉扯至91附近水平，有着强势酝酿之迹象；RSI及STC有转强走向，MACD则见黄金交叉光芒初现。在价位上，日圆若果可坚守于90关口下方，应见日圆可告走稳再作更大幅度走强，重要参考目标将可直达至89水平，下一级见于5月6日高位88关口；50周保历加信道指针着另一目标位于87.40水平。支持位则预计在91.50及50天平均线92水平，比较重要的则为93水平。
英镑: 消息面持续支撑英镑
预估波幅：
阻力 – 1.5000*‧1.5050‧1.5120‧1.5200
支持 – 1.4830*‧1.4640‧1.4500*
阻力 – 1.5000*‧1.5050‧1.5120‧1.5200
支持 – 1.4830*‧1.4640‧1.4500*
英镑兑美元周四升高至1.5010遇阻回落，目前英镑上探阻力可看至1.50关口以及100天平均线1.5040，较重要阻力则见于1.5120，为4月份之支撑参考；进一步将看至1.52水平。由于此轮英镑升势在近两周都见守住10天平均线，因此当前亦会以1.4830之10天平均线位置作依据，未有回破此区，英镑上行走势尚可望持续。反之失守则会加重技术调整压力，另一值得参考之支撑位为25天平均线1.4640及1.45关口。
瑞郎: 央行放任瑞郎走升
预估波幅：
阻力 – 1.1000*‧1.0930‧1.0800
支持 – 1.1200‧1.1320‧1.1400*
阻力 – 1.1000*‧1.0930‧1.0800
支持 – 1.1200‧1.1320‧1.1400*
瑞郎兑美元方面，黄金比率计算，由4月1日高位1.0431至本月低位1.1730录得近1300点跌幅，其61.8%之反弹幅度，可看至1.0930，100天平均线亦见处于相若区域，再跨一步则会看至1.08水平。另一方面，预计支撑在10天平均线1.1200及趋向线位置1.1320，较关键则为1.14水平。
澳元: 澳元中线走势尚为乐观
预估波幅：
阻力 – 0.8850‧0.8915‧0.9000/10
支持 – 0.8600‧0.8550‧0.8500*‧0.8300
阻力 – 0.8850‧0.8915‧0.9000/10
支持 – 0.8600‧0.8550‧0.8500*‧0.8300
图表走势所见，由五月至六月份组成之双底型态仍然维持，颈线为0.8550水平，以460点延伸幅度计算，将可用0.9010水平作中期技术目标，至于在此区前之较近阻力料为250天平均线0.8850及100天平均线0.8915；当然0.90关口又会是另一关键。反之，较近支持在0.86及0.8550下方，倘若最终回落至颈线下方以至0.85关口亦守不住，澳元技术走势有机会再陷反复。下试支撑将可看至0.83水平。
纽元: 升息预期提供支撑
预估波幅：
阻力 – 0.7160*‧0.7230‧0.7320
支持 – 0.7000‧0.6900*‧0.6860
阻力 – 0.7160*‧0.7230‧0.7320
支持 – 0.7000‧0.6900*‧0.6860
纽元周四晚跟随美股下挫，最低触及0.7030水平，尚见稳守着0.70关口。周四早盘数据显示，纽西兰第一季经济增长0.6%，符合预期。纽西兰央行逐步加息的时间表依然有效，为纽元提供下档支撑。技术走势而言，纽元在上周一可穿破0.69关口，已见是突破一个重要之技术阻力，并且有机会将以双底破颈线之姿态更上一层楼；目前颈位正为0.69，以330点延伸幅度计算将可看至0.7230。较近阻力则预估先为0.7160水平，中期上试目标则有望回返5月高位0.7320水平。较近支持位则估计为0.70关口，关键位置则直看至0.69水平，此区为双底颈线位置，若果重新回破，型态上之技术升势则见受到破坏，纽元有机会又重蹈反复动荡中，下一级支撑则见于25天平均线0.6860水平。
加元: 1.02受阻藏回挫风险
要闻简报：
加拿大4月零售销售较前月下滑2.0%
加拿大4月零售销售较前月下滑2.0%
预估波幅：
阻力 – 1.0310‧1.0200‧1.0130‧1.0000‧0.9926
支持 – 1.0440‧1.0500‧1.0600‧1.0678
阻力 – 1.0310‧1.0200‧1.0130‧1.0000‧0.9926
支持 – 1.0440‧1.0500‧1.0600‧1.0678
技术走势分析，1.02尚有其参考价值；但当然连同周一高位1.0130水平亦将又作为另一参考；突破此两区则可见加元升势又进入新一轮阶段，1.00之5月的重要阻力依据则成延伸目标，至于4月21日高位0.9926则为下一个参考。目前较近阻力则先为10天平均线1.0310水平。反之，周一之冲高回落，甚至已见在此后缓缓脱离1.02区间，则要慎防将逐见回调之风险，支撑位料为25天平均线1.0440及1.05关口，关键则会看至1.06水平以至6月7日触及之低位1.0678。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)