追踪热点—研究主力资金流向—洞悉主力操作方向—紧跟主力操盘步伐

上周周末我们分析的西藏板块引起了市场的关注：【周末追踪热点】西藏板块-憧憬振兴规划出台

本周我们继续研究：出版传媒板块-锋芒毕露

【行业热点解析】：根据金元宝金融终端系统显示：继昨日百亿资金进场，A股市场周五再度流出40亿元，市场观望情绪较为浓重。电子、医药股受到热捧，但国务院宣布将清理地方融资平台，以及上海住房保有税即将出台的消息，令地产股遭到抛售。监测数据显示，今日深沪两市合计净流出资金40.86亿元，其中机构资金净流入4.77亿元，散户资金净流出45.63亿元。

【投资策略及建议】：因欧美和亚太股市出现大涨，促成A股高开，但未能延续升势，反而掉头回落。主要受到两大利空消息的影响，一个是国务院常务会议要求抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务，另一个是工信部提高钢铁水泥等六大重点行业淘汰任务，使得银行、钢铁等板块走弱，加上房地产土地增值税的调控措施造成房地产板块跌势。权重股普遍表现不佳，对股指产生拖累作用。由于2500点附近的底部已经明确，后市下跌的空间有限。大盘在累计了较大的跌幅后，一直没有象样的反弹，下周仍有尝试上攻的力量，但权重股表现恐依旧乏力，股指难有较大的上行空间，反弹虽会延续，但2700点整数关口将面临较大阻力，三网融合、医药、农业、新能源等小市值板块存在较大的投资机会。

【板块研究】：2010中国传媒蓝皮书此前在北京发布，蓝皮书预估2010年中国传媒产业的总产值为5620亿元人民币，与2009年相比，产业总值增长14.5%。2010年上半年，自1月三网融合引发传媒行情以来，传媒板块持续跑赢大盘。然而，近期大盘迅速向下，传媒板块亦未能幸免，整体估值下降超过15%，估值压力得到一定释放。目前，传媒板块相对大盘的估值倍率为2.72倍，处于近五年估值倍率(1.5~3.7倍)的中等水平。2010年下半年，随着文化消费的不断升级和产业的一系列积极变化，文化产业崛起之势将继续增强，成为传媒估值可以继续向上的主要推动力。当文化产业的快速发展遇上板块估值压力的释放，我们更有理由认为A股传媒板块估值上涨的概率较大，维持行业"看好"评级。皖新传媒(601801)\华谊兄弟(300027)，出版传媒(610999)、博瑞传播(600800)、歌华有线(600037、华闻传媒(000793)。值得研究跟踪。