高盛海普瑞联手制造天方夜谭，148元高发行价就是这样制造的

    巴菲特投资中石油，制造了中石油48元的上市价格，中国股民有首歌谣“问君能有几多愁，满手都是中石油。”唱的就是被巴菲特推到山顶上的辛酸和无奈。

    高盛投资西部矿业，2007年西部矿业上市的时候业绩每股0.81元，股价最高68.50元。高盛以人民币9615万元价格的投资，上市后套现70亿元，当初鼓吹的大蓝筹，两年后的今天业绩只有0.02元，成了被套者的“大烂愁”。

前面的伤痛还没有平复，新的惨案又在制造中。
    2007年高盛投资海普瑞公司人民币3000万元占股份12%，持有4500万股。三年后的今天，海普瑞上市定发行价格148元。只是按照发行价格计算，高盛的投资收益将达到200多倍。两年后的海普瑞，是不是也要业绩下降40倍，股票价格也变成“大烂愁？”

    海普瑞之所以能够有这么高的发行价格，主要是依靠的肝素钠生产，高科技加高利润。以下的股民和专家会告诉你肝素钠到底是很么样的高科技。

    据一个了解肝素钠生产的股民讲：肝素钠我很清楚，根本就不是什么高科技，就是一个原料提取及初级加工，是劳动密集型的。我去看过重庆的粗肝素钠作坊，设备非常简单粗鄙就可以完成。重庆至少有二，三家这种小公司，产品都出口的，因为重庆四川是养猪大省，有原料，又因为是劳动密集型，西方根本没有人愿意做这个又脏又累污染严重的工作。
　　第一步：从猪的小肠中剥离肠衣，完全手工操作，几个农民做就OK。
　　第二步：加工肠衣，从其中提取粗肝素钠，非常简单的工艺，半手工操作。

又据：2010年03月30日 22:47
地址：http://bbs.esnai.com/frame.php?frameon=yes&referer=http%3A//bbs.esnai.com/thread-4655100-1-1.html
理财周报执行主编：罗周分析 （有节略）
    李锂和李坦夫妻俩控制的海普瑞远远超出了我的想象，不仅仅因为这家公司一年能赚5个亿左右的净利润，而是他们做的生意今年与1.8亿头猪的猪小肠有关。这些猪小肠给他带来的财富在100亿左右。

　　李锂和李坦控制了71.96％股份的海普瑞主营业务是肝素纳原料药——就是从猪小肠粘膜中提取肝素，加工成肝素粗品，加工成肝素纳或钙原料药，再形成肝素制剂（抗血凝作用）。李锂的生意在第三个中间环节。

　　以往，我对药业公司没有太大的研究兴趣，一个很重要的因素就是制药领域太过专业。原材料、生产工艺、核心技术、专业名称、药物功能等专业名词很容易让我糊涂。而猪是我熟悉的动物。

　　海普瑞与猪小肠关系有多大呢？你一定会很震惊。海普瑞当前的设计年产能是5万亿单位，1亿单位的肝素粗品需要2500根猪小肠，5万亿单位一年需要1.25亿根猪的小肠。

　　我从海普瑞解毒原料药2009年财务资料发现，这家公司2009年上半年产能利用率远远大于设计产能，达到了4万亿单位，按照全年框算，约8万亿单位，换算后相当于需要2亿根猪小肠。这是一个什么量呢？2009年中国生猪出栏总量是60960万头，等于1/3总量的猪小肠流向了海普瑞。每根小肠的成本大概是6块零7分。

　　更让我为李锂捏把汗的是，海普瑞拟募资8.6亿将上马5万亿单位肝素纳原料药项目。两项相加，产能10万亿单位，意味着它的猪小肠需求量要达到2.5亿根。这是一个很有难度的原料采购。

　　我对李锂的海普瑞最感到担心的地方，它2007年和2008年的前5大供应商有4个是个人、1个是公司，而且这些年它的供应商很不固定波动极大，2008年与2009年相比，除成都嘉盈畜产公司仍固定外，其余4个人都已出现变化。我担心这种波动会影响货源和质量。这也是投资人最需要关注的问题。

　　如果完全相信海普瑞的所有财务数据是真实的，那么这是一家很会赚钱的公司。2006年至2009年上半年，它的净利润分别是：4788万、6816万、16139万和26358万。这根曲线相当陡峭。

    看了这些资料我想大家都明白了。现在的海普瑞生产的肝素纳数量，远远超出设计的生产能力；目前全国30%以上的猪小肠被海普瑞用掉，要想达到海普瑞招股说明书上的肝素纳原料药的生产能力，以后全中国的猪小肠一半都要给海普瑞才够用。

    真像一个股民说的那样，中国人编故事的能力，都不如高盛集团的证券操控能力。一个新的天方夜谭出现了，一个阴谋正在运行中。海普瑞在北京路演时，华夏基金经理王亚伟之所以大力捧场，拼命鼓吹称：“之前很少见到这样好的医药企业。”你看看王亚伟持有的股票就会明白了。中小板、创业板的高价股票，能不能顺利出货，是王亚伟华夏基金盈利的关键。本周五王亚伟重仓持有的焦点科技，还是以涨停板收盘。　

    新天方夜谭的故事已经编出来了，明天就成为现实了，后面的故事怎么演绎下去，还要看看高盛和海普瑞怎么合作，王亚伟又如何在旁边敲鼓打锣，拭目以待吧。　

张雪奎个人观点（据此操作风险自担） 

投资理财专家张雪奎提醒大家，股市有风险，入市要谨慎。
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