《南京中商》点评


    2009年,南京中商实现营业收入42亿元,同比下降0.03%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4456万元,同比下降15.70%;实现基本每股收益0.299元。净利润负增长的主要原因:淄博、泰州关店;中央商场内退员工一次性给予其补偿费用;连云港店关店进行调整;南京太平洋店亏损。收入增长较慢主要由于淄博店、泰州店关闭、连云港店停业整顿,剔除同期相关指标,报告期营业收入较同期增加2.33%;中央商场本店收入19.62亿元,同比增长5%,增速明显放慢。

  报告称,看好雨润在2009年正式控股后公司长期的增长。公司未来扩张主要集中在雨润具备地域优势的江苏、山东、河南、安徽地区的二三线城市,可扩张空间较大;公司定位百货、商业地产双翼发展。预期2010年、2011年每股收益0.88元、1.60元(主业每股收益1.20元,房地产业务贡献0.40 元),按照2010年35倍市盈率,目标价30.80元,首次评级给予“增持”。