纵横汇海 2010年4月1日
数据假期前夕‧市况处于纠结
今日关注焦点：
1930 - 美国3月Challenger企业计划裁员人数
2030 - 美国3月27日当周初请失业金人数
2200 - 美国ISM-3月制造业指数
2200 - 美国2月建筑支出
美国3月汽车销售年率
2030 - 美国3月27日当周初请失业金人数
2200 - 美国ISM-3月制造业指数
2200 - 美国2月建筑支出
美国3月汽车销售年率
本周美国就业数据
美国市场周五休市
今日重要经济数据公布：
14：00 德国2月实质零售销售月率‧预测-0.1%‧前值0.0%
14：00 德国2月实质零售销售年率‧预测-1.0%‧前值-3.4%
15：30 瑞士3月采购经理人指数(PMI)‧预测58.5‧前值57.4
15：43 意大利3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)‧预测52.6‧前值51.6
15：48 法国3月CDAF制造业采购经理人指数(PMI)‧预测56.3‧前值54.9
15：53 德国3月制造业采购经理人指数(PMI)‧预测59.6‧前值57.2
15：58 欧元区3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)‧预测56.3‧前值54.2
16：28 英国3月CIPS制造业采购经理人指数(PMI)‧预测56.8‧前值56.6
19：30 美国3月Challenger企业计划裁员人数‧前值42090人
20：30 美国一周首次申请失业援助人数‧预测44.0万‧前值44.2万
20：30 美国初请失业金人数四周均值‧前值45.375万
20：30 美国当周续领失业金人数‧预测461万‧前值464.8万
22：00 美国2月建筑开支‧预测-1.0%‧前值-0.6%
22：00 美国3月供应管理协会(ISM)制造业指数‧预测57.0‧前值56.5
昨日市场总结
昨日要闻
美国ADP称3月民间就业人口减少2.3万人
美国2月工厂订单增加0.6%
美国3月芝加哥PMI降至为58.8
ISM-纽约3月企业现况指数降至60.6
美国1月批发库存修订为减少0.1%
美国2月工厂订单增加0.6%
美国3月芝加哥PMI降至为58.8
ISM-纽约3月企业现况指数降至60.6
美国1月批发库存修订为减少0.1%
上交易日港金息率：高息2元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1109.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1115.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.50
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1109.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1115.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.50
今日概论
美国供应管理协会(ISM)周三公布，3月芝加哥采购经理人指数(PMI)降至58.8，低于预估值61.0和2月的62.6。此外，美国供应管理协会-纽约(ISM-纽约)周三公布报告显示，3月纽约市企业活动较2月放缓，至8月以来最低水准，但对未来的乐观情绪升高。ISM-纽约公布，3月经季节调整的现况指数从2月修正后的78.1降至60.6，仍高于50的好淡分水岭。定于周四公布的3月美国供应管理协会(ISM)制造业指数预计为57.0，并料连续第八个月扩张。定于下周一公布的3月ISM非制造业指数料为53.5，亦高于50的好淡分水岭。尽管数据继续显示经济在稳步复苏，但美国联邦储备理事会(FED)已重申将维持利率在接近零的水准。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特表示，考虑到失业问题，联储不会很快收紧政策。周三公布的其它数据显示，2月美国工厂订单连续第六个月上升，增幅料高于预期。此外，最近一周美国抵押贷款申请三周来首度增长，因购房贷款需求达至10月以来最高水平。据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国3月民间就业人口减少2.3万，不如预期的增加4万人，但降幅少于2月的减少2.4万人。路透访问的35位分析师预估中值为ADP就业报告预计会显示3月民间部门就业人口增加4万人。这让3月就业增加的想法被浇了冷水，有些令人失望。大家原以为终于会在这个月增加就业。路透访问的20位分析师预计，周五的非农就业报告或会显示就业人口增加20万人。创造就业被认为是令经济复苏持续的关键。若3月就业人口增加，也仅是2007年12月衰退开始以来第二次出现就业增加。ADP就业数据发布后，及受到季末获利了结的拖累，美国股市下跌，美元兑欧元下滑，美国公债价格则上涨。非农就业报告周五公布，届时市场将因耶稣受难日休市。民间就业数据虽意外下滑，但并未迫使分析师改变对3月非农就业人口的预估。不过，ADP报告依然显示出就业市场依赖政府支持的程度有多深。
伦敦黄金: 静待指引再陷盘整
伦敦黄金周三收高，因数据显示美国3月ADP民间就业人数意外下滑后，美元兑欧元下滑，金价则曾上试至1117.90美元。金价受美元全线下跌所支撑。民间就业服务机构ADP Employer Services的报告显示，美国3月民间就业人口减少2.3万，预估为增长4万人。周二下挫后出现空头回补，和月末平仓头寸有关的买盘也推动金价走高。第一季金价涨幅为1.4%，因汇率波动、股市走强，以及欧元区债务问题激励买盘。至周三收盘时，大多数大宗商品第一季均录得升幅，但谷物、糖和天然气的下跌导致路透/Jefferies商品研究局指数(CRB)录得一年来的首次季度下滑。美国商品和股票市场4月2日(星期五)因耶稣受难节而休市一天，非农就业数据仍将按期在周五公布。
黄金走势缺乏动力，在重要数据公布前，仍陷待变局势。金价经历了月初以来两度起伏后，上周又自一个月低点1085水平回升，带动RSI指标回上至60水平，若果指标可冲破65之月中高位，应更好地预示着金价更强稳之上升动力；而随机指数则自超卖边缘20水准回升，亦见似乎金价尚有扬升的空间。不过，若依三月份的走势看，无论前期两浪起伏之高低位都是渐进向下，暂可假设为一短期下降通道，并立下一阻力线在1120水平，并重迭于100天平均线位置，故为短期重要阻力参考；至于1129/1133将为下个阻力关键，进一步则有机会重新挑战1140水平。下方支持见于9天平均线1102.50以及1094水平，下一级支撑见于1082；关键支持在1075水平，此区为上述通道之底部支撑位。
特别留意：黄金白银买卖于4月2日(星期五)休市，下周恢复正常。
伦敦黄金 4月预测波幅：
阻力位：1115– 1129 – 1144 - 1177
支持位：1098 – 1081 - 1068 - 1052
阻力位：1115– 1129 – 1144 - 1177
支持位：1098 – 1081 - 1068 - 1052
伦敦黄金 4月1日
预测早段波幅：1104 – 1122
阻力位：1129– 1144
支持位：1094 – 1082
预测早段波幅：1104 – 1122
阻力位：1129– 1144
支持位：1094 – 1082
SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月10日 – 灭持0.609吨至1115.511吨
3月23日 – 增持4.568吨至1120.079吨
3月25日 – 增持4.568吨至1124.647吨
3月29日 – 增持5.176吨至1129.823吨
3月10日 – 灭持0.609吨至1115.511吨
3月23日 – 增持4.568吨至1120.079吨
3月25日 – 增持4.568吨至1124.647吨
3月29日 – 增持5.176吨至1129.823吨
伦敦白银: 争持波幅尚未定案
伦敦白银在整个三月份可以说是工工整整地在16.50至17.60区间上落，在三月上旬主要在17.50下方区域盘旋，至上周则回到16.50上方区域徘徊；延至周三则最高触碰17.61。中短期平均线保持横盘，未有清晰预示出走向。若果价位可向上突破17.60，一定程度而言已脱出争持波段，首个延伸阻力可先为17.87水平，为去年12月以至今年1月两个高位引伸成之下降趋向线位置，进一步阻力则预估在18美元关口以至18.18水平。下方较近支持预测为4天平均线17.37及17美元，关键则继续留意上周连续三日力未之16.50水平，同样若然跌破此区，亦是示意区间运行走势已出现突破，下延支撑可看至16.12及15.76水平，此两区分别为过去一个月升幅50%及61.8%之回吐水平。
伦敦白银 4月预测波幅：
阻力位：17.66– 18.18– 18.58
支持位：17.17 – 16.73 – 16.11
阻力位：17.66– 18.18– 18.58
支持位：17.17 – 16.73 – 16.11
伦敦白银 4月1日
预测早段波幅：17.20 – 17.68
阻力位：17.86 – 18.18
支持位：17.00 – 16.76
预测早段波幅：17.20 – 17.68
阻力位：17.86 – 18.18
支持位：17.00 – 16.76
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iShares Silver Trust白银持有量：
3月4日 – 减持61.02吨至9412.43吨
3月9日 – 减持61.03吨至9351.40吨
3月11日 – 减持48.82吨至9302.58吨
3月22日 – 减持24.4吨至9278.18吨
3月4日 – 减持61.02吨至9412.43吨
3月9日 – 减持61.03吨至9351.40吨
3月11日 – 减持48.82吨至9302.58吨
3月22日 – 减持24.4吨至9278.18吨
财经要闻
据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国3月民间就业人口减少2.3万。2月民间就业人口修正为减少2.4万人，前值为减少2万人。市场原先预估3月美国民间部门就业人口增长4万人。
美国供应管理协会(ISM)周三公布，3月芝加哥采购经理人指数(PMI)降至58.8，低于预估值61.0和2月的62.6。
美国商务部周三公布，美国2月工厂订单上升0.6%，市场预估为增加0.5%。2月耐用品订单修订为增加0.9%，最初公布的数据为增加0.5%。
美国商务部周三公布，美国1月批发库存由较前月减少0.2%修订为减少0.1%。
美国供应管理协会-纽约(ISM-纽约)周三公布报告显示，3月纽约市企业活动较2月放缓，至8月以来最低水准，但对未来的乐观情绪升高。ISM-纽约公布，3月经季节调整的现况指数从2月修正后的78.1降至60.6，仍高于50的好淡分水岭。但对未来的乐观情绪增加，连续第四个月超过80，巩固经济正在转好的信念。未来六个月预期指数从上个月修正后的80.1升至88.2。就业指数也有改善，3月为55.1，连续第五个月扩张，2月修正后为53.3。
美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周三表示，失业是目前美国面临的最棘手的问题，是经济面临的最严峻的挑战，且就业市场需较长时间才能复苏意味着美国联邦储备理事会(FED)的宽松货币政策目前很适合。但他警告称，美国经济复苏可能加速，且令美联储在失业率大幅回落前考虑收紧货币政策。他表示，根据将失业率完全恢复至衰退前水平这一目标来调整货币刺激政策将是个错误。洛克哈特表示支持美联储在较长时间内保持利率在低位的承诺，但警告称，不要将此与某一特定时间段或会议次数联系起来。他预计第一季度国内生产总值(GDP)增幅将为接近3%。
Macroeconomic Advisers LLC主席Joel Prakken周三在美国ADP民间就业数据公布后表示，尽管民间部门就业人口减少令人感到失望，但周五公布的美国非农就业报告可能依然会出现强劲正面的数据。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示，美国抵押贷款申请三周来首度增长，因购房贷款需求达至10月来最高水平。购房贷款需求是反映房屋销售的先行指标，若该指标继续扬升，则预好春季。春季是购房高峰期。MBA表示，3月26日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数上涨1.3%。抵押贷款申请四周移动均值增加2.2%。经季节调整的购房贷款申请指数上升6.8%，达至10月30日当周以来最高。同时，抵押贷款利率走高压制住房贷款再融资需求。经季节调整后的再融资指数下降1.3%，为2月19日当周以来最低。MBA表示，不计入费用的30年期固息抵押贷款利率平均为5.04%，较前一周上升0.03个百分点，亦高于上年同期水准。该指数在2009年3月27日止当周曾达4.61%，为该周度调查自1990年展开以来的纪录最低。
美国总统奥巴马周三宣布一项计划，批准在弗吉尼亚海岸开采石油和天然气，以新增就业岗位，并降低美国对海外进口石油的依存度。奥巴马表示，在海岸线得到保护的前提下，对批准近海开采持开放态度，藉此向共和党议员示好，希望国会能在久拖未决的气候变化提案上有所进展。奥巴马将在马里兰附近的军事基地发表演讲，详细说明近海石油和天然气开采的新计划。
中国原全国人大常委会副委员长成思危周三称，人民币应保持基本稳定，但要增加灵活性，建议人民币汇率实行灵活的双重汇率目标区域制度。他同时指出，中国外汇储备的合理规模应为目前水平的三分之一，即最多8,000亿美元；并认为中国外汇储备资产运用中，对于美国债券，可少量买卖，不建议大量买卖。
中国3月宏观经济先行指针--官方制造业采购经理指数(PMI)在今年前两个月连续下降后反弹，但能否持续还需观察，因需求增长和企业订单增长前景还不明朗。中国物流与采购联合会发布的3月PMI为55.1，高于上月的52.0。数据显示，同上月相比，所有指数均不同程度上升，其中生产指数、新订单指数、新出口订单指数等七个指数升幅超过4个百分点。从指数水平来看，生产指数、新订单指数、采购量指数、购进价格指数较高，均超过了55%，尤其以购进价格指数为最高，达到65.1%。官方PMI自2008年11月创纪录低点后，于2009年3月首次升至50上方。目前该指数已连续13个月位于50以上，但在去年12月录得历史高位的56.1后，自1月起连续两个月下降，显示工业经济高位趋稳后尚存不确定性。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50以上，反映经济总体扩张；低于50，反映经济衰退。
中国国土资源部报告显示，去年中国住宅均价涨幅达2001年来最高至25.1%，地价成为助推房价上涨的关键因素，一线城市地产泡沫严重。中央人民广播电台周三晚报导，国土部下属中国土地勘测规划院发布的研究报告称，2009年全国住宅平均价格为4,474元人民币/平方米，其中地价占房价平均为23.2%。天津、上海、南京、杭州、宁波5城市地价占房价比已经超过40%，其中宁波超过50%。数据并显示，2005-2009年间，北京居住物业租价比从6.42%下降到3.81%，另外5个典型城市租价比走势大体相同。租价比低于4.5%，说明房价存在泡沫。新华社并引述该报告数据称，去年105个监测城市居住地价增长率为7.92%，较上年提高7.71个百分点;而全年居住用地供应面积同比增长38.8%，居住用地占房地产开发用地供应问题的74.3%。
中国央行表示，要灵活运用多种货币政策工具，引导货币信贷总量适度增长，努力做到信贷资金的相对均衡投放，促进全年货币信贷调控目标的实现。尽管有三位新晋货币政策委员会委员的首次列席，但中国央行一季度的例会表述显然没有任何新意，更没有关于人民币汇率的只言词组，这种谨慎的表态自然也让市场对政策近期调整的预期趋淡。
外交消息人士表示，包括中国在内的六大国周三已就未来几天开始起草对伊朗新制裁决议达成共识。他们说，来自英、美、法、俄、德的外交部高级官员已经在一次电话会议中与中国官员达成一致。数名外交人士称，六国中的西方国家希望未来几天在纽约组织一次六大国的大使级会议，开始起草制裁决议的进程。他们说，六国谈判的基础将是美国提出的制裁提议，该提议已经获得欧洲三国的同意，并在大约一个月前提交给俄罗斯和中国。美国国务院发言人马克•唐纳(Mark Toner)在华盛顿对记者说，周三的电话会议是围绕伊朗问题一系列磋商的最新步骤。他拒绝提供此次电话会议的细节。中国正缓慢而不太情愿地靠近俄罗斯和西方国家的立场，但中国和俄罗斯一样，希望新制裁的力度不要太大。外交人士称，四个西方主要国家希望能在下月通过制裁决议。
美国财长盖特纳周三对中国将决定令人民币更具弹性符合自身利益表达了信心，但未表明何时可能发生。
美国贸易代表办公室(USTR)年度报告称，中国维持重大的非关税壁垒，并有新的增加。报告指出，中国附加值退税政策对外资企业有歧视，在2008年后停止了改革，而中国出口配额以及对重要工业金属的关税令贸易扭曲，对信息科技产业的标准和监管对国内生产商有利。
美国纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货价格周三收在年内最高收位，近月合约收在一年半最高收位，因美元走软吸引买盘。油价连续第三日收涨。近月原油合约连续第五个季度收涨，本季度上扬4.40美元，或5.54%。本月，原油期货在过去14个月中第12个月收涨，较去年2月28日44.76美元的收盘价上扬39美元，或87%。美国能源资料协会(EIA)公布上周原油库存增幅超过预期，导致油价回落，但跌势逐渐被逆转，尾盘劲扬。美国能源资料协会报告，最近一周原油库存增加290万桶至3.542亿桶，预估为增加240万桶。汽油库存增加30万桶至2.249亿桶，预估为减少150万桶。馏分油库存减少110万桶至1.446亿桶，预估为减少160万桶。NYMEX-5月原油期货结算价收高1.39美元，或1.69%，至每桶83.76美元，为2008年10月9日以来的最高收位，周三盘中交投区间介于82.22-83.85美元。
分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)