创业板自年后展开了一波反弹，目前整体处在了无趋势状态，一方面据说创业板指数要推出，似乎是个利好，实则分析也是个利空，推出指数创业板有了参考指标，操作起来会方便，但目前只有50多家公司，如何能够编撰指数呢？所以未来创业板扩容还是必需的，这就决定了创业板走势的趋向性下跌不会轻易完成，同时退市的企业预计在2010年下半年也许会出现，这对创业板将构成巨大的打击，毕竟中国的证券市场国情特殊，老百姓买股票一直存在政府的隐形担保，现在莫名其妙的突然退市，如此大的非系统性风险，投资者那里有心理承受力，由此将对创业板整体构成较大压力，此乃后话，但却不得不防，一旦跌下来，多米诺骨牌倒塌，绩优股的也得垮下来，市场陷入一片混乱是可以看到的事实，当然投资者可以乱中抢钱，但即使10年业绩好的，谁能保证11-12-13年业绩好呢？上市调研那是机构做的事！老百姓只相信感觉！

    故创业板从中长期走势堪忧！

    短期分析，神州泰岳300002，同花顺300033，大禹节水300021合康变频300048保持着不错的形态，投资者可短线继续参与，其余的个股走势飘忽不定，难以深入把握，像蓝色光标300058，新宙邦300037，三维丝300056，走势不确定性较大，部分个股依然维持下降趋势，如华谊兄弟300027等，建议以上形态较差的个股坚决予以回避，从目前市场的结构运行分析，一方面创业板凭借股本微小的优势，高成长的预期，和大盘指数的相对低位，价格顶在那里，但另一方面在扩容的压力下，在直接退市的阴影下，在高估值的先天不足下，价格难以有效向上拓展空间，二者目前在相持中，这种平衡迟早会被打破，打破后的创业板价格笔者预测向下的可能更大！总之，由于创业板更多的伴有实验田的味道，因此在其之上也充满了机会，只是现在这种机会较小，因为我们的市场还是一个单边市场！尤其在中小盘股估值较高的今天，估值泡沫始终存在，也许风险更是大于机会！展望下一步创业板的走势，总体呈现无趋势状态，投资者采取的投资策略就是继续保持适当距离，最多参与10-20%的资金，不可盲目全仓介入！（本文发表于周六的《股市动态分析》周刊，合作联系请来信：[email protected]）