摘要：市场供给偏紧、贸易商冬储以及高成本支撑，热轧价格下调空间有限，幅度约为50-100元/吨。
一、本周回顾
本周热轧价格继续上涨，但是在周后期开始转弱。见下图。周初，受宝钢等主流钢企上调热轧盘价的影响，市场报价明显上涨；但是随着价格上涨后，市场成交情况没有同步增加。并且，在期货、电子盘下跌的情况下，市场上部分资金紧张和获利贸易商开始小幅让利出货，导致行情出现小幅度调整。在此过程中，中间需求是市场成交的主导因素，下游终端依旧观望，按需采购。
截止24日，从各地主要市场报价来看：
杭州市场：热轧5.5*1500mm宁钢、日照、沙钢主流报价4540-4550元/吨，1800mm首钢、柳钢宽卷报价4580-4590元/吨。2.75*1500mm日照、沙钢、通钢等主流在4680元/吨，低合金1500mm卷主流报4700元/吨。
武汉市场：2.75mm涟钢热卷价格在4700元/吨；4.5-11.5mm武钢、沙钢、涟钢资源主流价格在4550元/吨附近，1800mm马钢、柳钢普卷的价格在4600元/吨。
乐从市场：主导钢厂4.5mm以上普卷报价4530-4580元/吨不等，涟钢1.8mm、2.0mm热卷售价分别在4950元/吨和4900元/吨（精整），2.75mm、3.5mm热卷售价分别在4730元/吨和4680元/吨。
天津市场：热轧普卷3.0mm*1500*C价格4520元/吨左右，承钢、首钢4.75mm*1500*C主流报价在4450-4480元/吨， 1800mm卷价格在4560元/吨；1500mm锰卷主流报价在4600元/吨左右。
二、下周预测
预计下周热轧价格调整空间不大，基于以下三个事实：
第一，在钢厂上调热轧出厂价格的影响下，贸易商后期的进货成本增加。例如，热轧Q235 5.75主流出厂价格在4600元/吨上方，略高于市场平均销售价格。而且，部分钢厂降低热轧优惠幅度，以及减产检修，导致市场热轧成本高、供给相对偏紧。另外，春运和雨雪天气导致市场资源到货不多。
第二，虽然热轧价格在期货、电子盘下跌的影响下出现小幅调整，但是影响不大。因为：一方面一级贸易商和库存偏低的贸易商报价比较坚挺，是主流趋势；另一方面，市场热轧价格出现调整，将可能导致贸易商开始冬储，从市场收货，导致热轧价格调整空间不大。热轧价格调整，众多贸易商呈持币观望态度，心态比较积极。
第三，虽然粗钢产量继续增加，但对市场影响比较小。因为成本倒挂已经连续2个月了，中小型钢厂复产的积极性并不高；并且三个月成本与目前销售价格仅差105元/吨，大型钢厂也仅是微利生产。具体成本见下表：
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12月23日热轧成本解读
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日期
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铁精粉
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焦炭
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废钢
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市场售价
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热轧测算
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倒挂
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12月第三周均价
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1213
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1827
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3049
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4585
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4657
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-72
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12月均价
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1205
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1823
|
3005
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4500
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4630
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-130
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11月均价
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1156
|
1789
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2919
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4407
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4484
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-77
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10月均价
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1106
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1728
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2876
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4348
|
4327
|
21
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3个月均价
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1156
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1780
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2933
|
4418
|
4480
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-62
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备注：单位：元/吨；以上价格为含税全国平均价格。
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因此，市场供给偏紧、贸易商冬储以及高成本支撑，热轧价格下调空间有限，幅度约为50-100元/吨。
（中国钢企网研究中心：孤单的懒蚂蚁）