导致通货膨胀的原因是多方面的，其中财政赤字是通货膨胀性货币政策的一种可能的来源。一般地说，政府可以通过两种方式来弥补财政赤字：一种是通过向公众出售债券，另一种是通过货币创造(money creation)，也称为印刷货币(printing money)。前一种方式，即卖债券给公众这种方式，不影响基础货币，因此不影响货币供给，所以对总需求没有显著的作用影响，也就没有通货膨胀的结果。相比而言，第二种方式，即货币创造方式，对总需求有重要影响作用，从而可以引发通货膨胀。如果财政赤字持续相当长的时间，通过货币创造来拟补持续的财政赤字将导致通货膨胀。也就是说，当财政赤字是持续的而不是暂时性的，同时政府是通过货币创造来拟补而不是向公众发行债券，财政赤字就可以成为持续性通货膨胀根源。

货币创造的一种具体方式是中央银行购买政府的债券，而不是由公众购买。美国联邦储备委员会2010年11月3日宣布推出第二轮定量宽松货币政策，到2011年5月底以前购买6000亿美元的美国长期国债。这种做法实质就是货币创造，它将具有刺激美国经济复苏，但同时容易导致通货膨胀的效应。由于美元的国际地位，其通货膨胀的效应将影响到世界经济，对有关国家将产生输入性通货膨胀的效应。