摘要：在加息预期下，期货、电子盘大幅度调整，导致热轧价格单边无量上涨态势被逆转，但是库存减少、钢厂成本支撑将限制调整空间，可能在150元/吨左右。
一、本周回顾
本周行情先涨后跌。（具体见下图）周初，在美联储量化宽松政策、国内PMI连续3月上涨等因素的影响下，国内期货、电子盘大幅上涨。在此影响下，本周热轧板卷价格延续上周走势，继续上涨。；周末在CPI数据创新高，加息、银行准备金率上调的预期下，以及房地产、汽车等下游行业产量增速下滑的影响，期货、电子盘出现回调，贸易商顺势下调报价促出货，进而导致无量空涨行情结束，并出现了小幅度下跌。
从各地主要市场来看：截止12日，
乐从市场：柳钢、北台、宁钢以及日照等钢厂4.5mm以上1500mm普卷主流售价在4380-4350元/吨左右；涟钢1.8mm、2.0mm热卷售价分别在4750元/吨和4670元/吨，2.75mm热卷售价在4570元/吨左右。
武汉市场：2.75mm涟钢热卷报价在4430元/吨；4.5-11.5mm武钢、沙钢、涟钢资源主流价格在4320元/吨附近，1800mm马钢、柳钢普卷的价格在4350元/吨。
西安市场：热轧厚卷主流报价调整至4500元/吨左右，八钢、安阳、包钢等钢厂资源基本上报价在4480-4500元/吨之间。
上海市场：1500mm普碳钢卷主流报价出现在4320-4350元/吨，1800mm宽卷报价在4370元/吨；低合金1500mm报价在4480元/吨，1800mm报价在4530元/吨。薄规格Q235材质钢卷主流挂价在4460元/吨左右；SPHC2.5-3.0mm市场挂价普遍在4480元/吨。
二、下周预测
在加息预期下，期货、电子盘大幅度调整，导致热轧价格单边无量上涨态势被逆转，但是库存减少、钢厂成本支撑将限制调整空间，可能在150元/吨左右。
第一，虽然热轧价格随着期货、电子盘行情的上涨而上调，但是市场成交整体低迷，仅低价资源成交比较好，高价资源成交比较差。中间需求在价格处于底部时，成交比较活跃；而终端需求从始至终处于观望态势，基本没有参与此轮行情中来。
第二，由于CPI创新高达4.4%，央行已经上调银行准备金率，预计年内可能加息。在此预期下，周四尾盘、周五全天，期货市场暴跌。在此影响下，贸易商已经开始小幅度让利销售出货。
第三，市场价格依旧处于倒挂状态。11日中午宝钢公布其12月份期货价格政策，其中，包括热卷在内的钢材品种出厂价格保持上月不变。在进货成本高企的情况下，贸易商低价销售的意愿不强，因而，钢厂盘价在一定程度上限制钢价下滑空间。
第四，由于热轧价格持续上涨，贸易商在有利润的条件下，已经成功套现，手中库存不多，或者无库存。数据显示，截止12日，全国热轧板卷库存为513.3万吨，比上周减少4.8万吨。
第五，下游行业增速放缓。例如，10月，汽车产销环比小幅回落，同比呈现较快增长；1-10月汽车产销同比增速继续回落。10月，汽车产销分别完成154.10万辆和153.86万辆，环比分别下降3.26%和1.16%，同比分别增长22.50%和25.47%；1-10月，汽车产销分别完成1462.38万辆和1467.70万辆，分别比上年全年高83.28万辆和103.22万辆，与上年同期相比分别增长34.49%和34.76%。
另外，10月全国粗钢产量环比降2%，未来热轧供给存在减少的可能；并且节能减排仍在继续，钢坯、生铁等炉料价格基本上保持稳中有涨的态势，钢厂受炉料成本支撑，没有意愿大幅度下调整盘价。