“央行19日晚间宣布，自20日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。”

        一夜之间，加息成为各大媒体的头条，各类型投资者关注的重点。

        时隔三年，央行加息的背景我们认为有如下几点：

        一是前期房地产市场调控的诸多政策效果不明显，因此以此作为针对房地产市场的直接调控手段；

        二是美国政府对人民币升值的压力；

        三是通股市与大宗商品市场价格上涨明显，货膨胀的压力增大；

        针对我列举的这三点背景（真正的原因，可能不仅仅限于此三点），做简单分析。

        首先，“国十条”和9月底出台的“五项措施”的调控，以及近期各一线城市的三套房限购政策，整体上对房价的上涨起到了一定的稳定作用，但是稳定背后凶流暗涌，危机四伏。房价并没有出现回落，也没有非常明显的回落迹象，反而有蓄势待发之势。

        如果真是此目的，对急功近利的政府部门，此项手段更直接，更有效。为什么偏偏要等到现在？早就可以实施此项手段。

        当然，此次加息对房地产市场会起到一定的影响，加息意味着房产的持有成本将逐步提高。。影响最大的是5年期以上贷款基准利率由5.94%上调至6.14%。购房者贷款100万元，30年等额本息还款，如果是购买首套房享受八五折优惠利率，加息前月还款为5398元，加息后增加至5502元，增加104元。如果是购买二套房，按1.1倍利率计算，加息前月还款6343元，加息后月还款6488元，增加145元。（本段摘自新华财经）

        二是正对人民币升值压力的说法。

        这个要成为央行加息的理由的话，据对会让中国人民感到愤慨。美国政府对其民众负责，难道中国政府是对别国政府负责，对美国政府负责，而不是对自己的民众负责么？

        三，管理通货膨胀。2010年来，我国CPI连续上涨，通货膨胀压力持续增加。原因在哪里？如果说此次通货膨胀压力的持续增加与政府推行的宽松货币政策有关的话，或者说是后者直接导致的必然结果，相信大家都不会有太大的异议。而这里面是不是还有更大的谎言？让我们先看下面这张图。

       上述数据截至2010年9月，9月cpi同比上涨3.6%，m1同比上涨20.9% 

        M1的变动很好地解释了CPI通胀率，尽管影响不是当期的，而是滞后六个月。换句话讲，这个月的CPI在相当大的程度上取决于六个月前的M1。考虑到时滞效应，图中的M1错后了六个月。

        有意思的是，在过去的十几年中，CPI（红线）的峰值总是在图中高于M1（蓝线）的峰值，而今年却是个明显的例外，红线不仅没有超过反而仅达蓝线峰值的一半。以去年年底为例，M1的增长接近40%，而今年六月份的CPI只增加了2.9%！今年2月份的M1增长34.99%，而CPI增长只有3.5%。

        解释这种现象有两种可能：通胀不再与货币相关，或者CPI被低报了。弗里德曼的名言：“通货膨胀归根结底是个货币现象”。如果弗里德曼仍然是正确的，根据这张图，今年二季度的通胀率应在9%以上。这张图也告诉我们，控制通胀的关键仍是货币，如果一味和大蒜、绿豆过不去，除了贻笑大方，不会有任何效果。而目前宽松的货币政策与我们高企的通货膨胀之间存在着必然的联系。今年货币供应量的宽松供应，必然导致实际通货膨胀会更加严重，而这不是拒绝与目前的加息，因为今天的加息，6个月后才会真正影响到市场。所以，现在的加息，只是一种亡羊补牢而已。当然，对遏制进一步的通涨是有帮助的，但对眼前，或许是无能为力了。

        还有，这次加息在主要经济体大量释放流动性、人民币汇率弹性增强的背景下进行，中国与其他国家的汇差利差加大，必然会加剧国际“热钱”流入。

        这将进一步加剧我们的通货膨胀。热钱流入后大多不是存银行，而是追求股市、楼市等资产价格上涨的收益。而加息有助于稳定热钱进入的这些资产的价格，防止出现大起大落，缩小了‘热钱’的获利空间，从而有利于降低国际资本的无序流动的说法纯粹是无稽之谈。