回顾7月底文章“热身赛开始，好戏在后头”，目前已经基本兑现了第一步走势，即快速冲击3000点，煤炭、房地产、金融、水泥、机械、有色、交通运输、农林牧渔等成为主流板块。目前需要考虑市场是否会进行理性回调，如果暴涨后有暴跌则短期风险也需规避。

国庆节后市场在有色、煤炭、金融地产等权重板块带动下大阳开拔，而小盘股以及前期基金重仓的非周期性个股逆势下跌，二八分化非常明显。这波启动的刺激因素主要是全球汇率战导致美元指数暴跌，人民币升值，从而全球大宗商品暴涨，由此资源类个股为龙头。其次房地产的限购令导致房地产资金涌入股市也是一个主要原因之一，同时人民币升值导致的热钱流入。从资金角度分析，此波行情更倾向于国际资金主导的一波行情，即热钱。一方面此次暴涨的板块全是前期国内基金避之不及的，如周期性的有色、煤炭、钢铁、水运等，权重股板块金融地产，特别是银行，蓝筹股是国际资金的偏好。同时此次上涨以低市盈率，低估的板块和个股为主，高估的板块和个股基本全部逆势下跌，这是市场价值的回归，而不像是国内的投机资金。

既然此波行情的主因是汇率战，则美元指数的持续下跌没有出现反转信号前大行情还会延续，美元指数的短期反弹可能导致股市的短期暴跌。近期美元指数跌至76元关口，短期反弹的可能性较大，这是市场短期回调的原因之一。其次，二八过度分化的行情难以持续（除非是5.30后的行情走势），特别是在工商银行暴涨6.6%后宣告权重股短期接近疯狂，难以为继。其三，3000关口套牢筹码太多，没有像样的回调继续冲击的话行情不长，技术上重要压力位在3000-3180。

一方面防范短期暴涨后有暴跌风险，另一方面回调也是为了行情更加健康，行情更长久。市场集体回调后高估的版块也得到修正，回调企稳的初期小盘股也不缺乏机会，技术上重点关注缩量回调个股。而市场主流依然为近期上涨的资源版块，以及低估的蓝筹板块。技术上市场回调至2800附近的可能性较大，重仓的以减仓规避短期风险为主，控制3-5成仓位，轻仓或踏空的耐心等待市场回调，不要冲动。市场回调是为更好的上涨，只希望市场暴跌后不要又从乐观转为悲观。