纵横汇海 2010年10月18至10月22日
今日重要经济数据公布：
05：45 纽西兰第三季消费者物价指数季率‧预测+1.0%‧前值+0.3%
05：45 纽西兰第三季消费者物价指数年率‧预测+1.5%‧前值+1.8%
21：00 美国8月整体资本流动‧前值流入637亿
21：00 美国8月外资购买美国公债‧前值299.8亿
21：15 美国9月工业生产‧预测+0.2%‧前值+0.2%
21：15 美国9月产能利用率‧预测74.8%‧前值74.7%
22：00 美国10月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数‧预测14‧前值13
伦敦黄金
今年黄金上涨近25%，至上周四触及纪录高位1387.10美元；归因于美国经济表现疲软，市场预期美联储将很快实施新一轮量化宽松措施，促使投资者买入黄金等贵金属寻求避险。周五美国联储主席贝南克在波士顿联储召开的货币政策会议上发表演讲时表示，美联储准备在必要时采取更多具有适应性的措施，以支撑经济复苏并让通货膨胀逐步恢复到符合美联储目标的水准。不过，随后美国经济数据向好，投资者对量化宽松措施忧虑在一定程度上得到缓解，美元自10个月低位反弹，引发投资者获利了结，打压金价跌破1370关口，最低触及1362水平。金价近期积累太多涨幅，临近周末投资者进行了获利了结操作，打压金价回吐上周部分涨幅。
目前贵金属越买越有，纵使上周连创高位，但于周末已见小幅回吐。本周将迎来20国集团财长及央行总裁会议，或许又将成为市场炒作的借口。技术走势而言，小回大涨持续，后市相信仍须关注9天平均线，此乃八月至今之支撑区，每碰及此区后均见明显反弹，当中9月曾失守但已快速扳回。目前9天线处于1354水平，如收市价出现明确下破，则将关注下一级支持于25天平均线，为单边市之强弱分界线，目前处于1312水平，上方1380为首要收市阻力。短期之相对强弱指数已向下并见背驰，但中期强势力量仍存在，故本周仍有调整保留。其周线图中之平均线相差有距，4周、9周线分别在1331及1283水平。八月至今，金价已录得超过200美元升幅，在目前峰值追高极具风险，建议升市莫估顶，回吐可加码，破位要平仓。本周而言，预期早段波幅在1342至1391美元内买卖，阻力支持分别看1414及1313美元。短线可于1355至1381内买卖。
伦敦黄金 10月18日至10月22日预测波幅：
阻力位：1379 – 1392 – 1402 - 1413
支持位：1353 – 1342 – 1330 - 1317
伦敦黄金 10月18日
预测早段波幅：1356 - 1381
阻力位：1395 – 1402 - 1411
支持位：1347 – 1342 - 1331
伦敦白银
伦敦白银方面，上周银价再创30年新高，触及24.90美元，一周内升达两美元，收报24.17水平。早前曾提及白银上破18.68后会有大升幅，到目前已升近6美元，若以头肩底型态而言，保守估计白银仍可伸延涨幅近8美元，目标可试至26.80水平，长线目标则可达至30美元。周线图目前见银价走势仍以45度角上涨，后市若出现近90度角之走涨行情，则风险危机将加剧；目前其4周及9周均线分别在22.7及20.91美元。日线图走势，像当天恒指历史新高走法，意指是快上快落情况有可能出现，目前9天及25天平均线在23.43及22美元，前者为小回大涨之支持，守稳仍可买进，后者为上升趋向线支持22.80美元失守后之单边市重要支持区。本周而言，预期早段在23.11至25.21美元内运行，阻力支持分别在26及22水平。短线可于23.53至25.18内买卖。
伦敦白银 10月18日至10月22日预测波幅：
阻力位：24.68 – 25.21 – 25.61 – 26.08
支持位：23.56 – 23.11 – 22.00 – 21.00
伦敦白银10月18日
预测早段波幅：23.82 – 24.68
阻力位：25.16 – 25.68 – 26.00
支持位：23.53 – 23.11 – 22.66
欧元
近期的市场焦点集中在美联储的第二轮量化宽松政策，围绕此预期而形成近月来美元的单边下行趋势。上周美联储发布会议记录显示货币政策制定者考虑了刺激经济的更多措施，包括采用价格水准目标或购买更多债券，此后美元跌势加速。对于欧元区而言，其经济基本面与美国、英国等同样疲软，然而从央行的态度来看，英美倾向于实施第二轮量化宽松政策；欧洲央行的表态与此截然不同，央行管理委员会委员韦伯上周表示，欧洲央行的国债购买计划并未奏效，应被取消；应呼吁欧洲央行尽快缩减其它形式的支撑措施，且不要推迟升息，这种强烈的反差为欧元的上行带来了强劲的支撑。目前投资者均对美元持以贬值预期，纷纷买入欧元、澳元等主流货币，黄金不断上冲历史高点，而这时也是市场最为危险的时刻，投资者须防范过度升值的各主要货币随时出现急剧回挫。
美元指数上周挫跌至去年12月来最低76.144，预料进一步将会测试趋势线支撑位76水平，且离去年11月触及的低点74.17不远。76目标位是自2008年7月和去年11月低点拉出的趋势线水准；预期中期支撑位在70.70，为2008年3月来最低。向上较近阻力则见于10天平均线77.35，在近月来美指一直受压10天平均线，故此需回破此区才见初步之回稳迹象，下一级阻力预计在25天平均线79水平。
市场普遍认为美联储此轮量化宽松最早可能在11月份推出，多家海外机构甚至预测规模可能在5000亿至10000亿美元之间。但假如美联储的量化宽松未能如期而至，或者规模远小于预期，已经被市场透支的预期将面临巨大的修正压力，欧元很可能随之走软。其次，欧洲经济形势仍存较大疑虑。与欧洲主权债务危机爆发前相比，大部分欧元区高负债国的国债信誉虽然有所恢复，但市场对其中长期偿债能力仍然存在较大的怀疑，突出表现在其国债收益率的居高不下。目前希腊、葡萄牙、爱尔兰等高负债国10年期国债收益率比2009年12月初分别高出约4.9、2.5和1.7个百分点。希腊10年期国债收益率虽然较今年5月上旬12.5%左右的峰值大幅下滑，但仍高达9.8%左右。葡萄牙和爱尔兰的10年期国债收益率的绝对值也不低，分别约为6.23%和6.47%，比今年的最高值仅低约0.2个百分点。在欧元连续4个月大幅升值的背景下，葡萄牙等国的国债表现仍然如此疲弱，说明投资者对欧元区的稳定仍存较大疑虑。
欧元兑美元上周五上升至逾八个月高位1.4157，面对短期阻力位为1.4197，这是1月25日触及的高位。若果以前期约200点争持幅度计算，上延目标可看至1.4180-1.4200；20日保历加通道则见另一阻力于1.4240，之前欧元倘若可持续涨势，应可望直指1.45关口。不过，欧元前期走势数次受阻1.40关口，原本上周四之突破，应为欧元带来较强的延伸动力，但最终却在1.42水平回返，周五更重新回破1.40关口；RSI自超买区回落，以及STC亦缓缓脱离95的超买水准，均是欧元已有初步触顶之迹象。较近支持预估为10天平均线1.3920；其后则参考上周之回撒位1.3830水平，下级支持位预计在1.38，,至于1.3570为此段欧元涨幅之38.2%回文件位置；关键支撑在250天平均线1.3470水平。
日圆
日本随时可能干预汇市以抑制日圆升势，但一些市场人士猜测，日本可能更倾向于避免在G20会议召开前进行干预。G20财长10月22-23日将在韩国举行会谈，之后G20峰会将于下月召开。美元兑日圆上周跌至80.87，尽管市场对日本干预存有戒心，但美元看来仍倾向挑战1995年4月所创的79.70纪录低点。日本财务大臣野田佳彦周五表示，如需遏制外汇市场过度波动，日本当局将继续对汇率采取果断措施。他表示，尽管召开七国集团(G7)和20国集团(G20)会议，仍将视需要就汇率问题做出决定。
图表走势方面，预计日圆兑美元较近支撑为80.80水平，上周两日已见测试此区；关键则为市场瞩目的80关口；倘若此区亦见冲破，可望会触发附近的止损盘而令美元出现较急促下滑，但其时央行干预的机会亦会随之增加。估计50个月保历加通道底部78水平将可作为另一参考。较近阻力预计可先见于10天平均线82.20，要是回穿此区才见美元出现弱势逆转之倾向；此外，美元兑日圆近月跌幅之50%及61.8%回文件位置见于82.80及83.40水平。另外，在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别止步于86.39及85.92，可望环绕86附近区域有着一定阻力意义。
英镑
英镑兑美元周五曾升至八个月高位1.6104，而美元指数则是触及今年迄今最低的76.144，势将测试趋势线支撑位75.95，且离去年11月触及的低点74.17不远。75.95目标位是自2008年7月和去年11月低点拉出的趋势线水准。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克表示，低通胀、高失业率意味着美联储有进一步行动的理由；但亦由于贝南克并未提供美联储下一步行动的细节，使美元止住跌幅。在美联储11月2-3日会议前，美元可能保持防守态势，但跌势可能受限，因美联储进一步购买资产的影响大多已经被市场消化。市场下一关注焦点将是本周三英国新执政联盟对公共开支的检讨，政府己承逽削减支出拉低财赤。
图表走势所见，RSI及STC均已出现回落迹象，上周五收盘更回落至1.60关口下方收盘；由于1.60为前期之重要上探阻力，故技术上亦视为短期之重要支持依据，复失此区则见英镑有初步触顶征兆。估计下一关键将为25天平均线1.5760，倘若本周英镑进一步跌破此区，将可更为确认英镑之回调展开。以黄金比率计算，38.2%回檔位在1.5790，50%则会看至1.57水平；续后重要支撑将在250天线1.5550以至1.55关口。至于上方阻力则仍会参考上周未能突破之关口1.61，下一级阻力则会看至1.6240及1.64水平。
瑞郎
美元兑一篮子主要货币上周跌至今年低点，围绕汇率以及全球经济成长失衡迹象的紧张情势在上周大幅升温，推低美元。新加坡周四扩大坡元政策区间以因应市场波动，印度出手干预汇市以抑制卢比升势，均成为美国经济成长疲软及美元滑落对新兴经济体构成压力的最新表现。10月底和11月的20国集团(G20)会议主办国韩国抗议日本对其干预汇市的指责。韩日两国不同寻常的争吵，突显出当局在如何防止国内经济治理方式不同引发汇率战和贸易争端上的焦虑情绪。但分析师认为由于负面人气过高，美元反弹的机率增大。
美元兑瑞郎在上周四挫跌并触及纪录新低0.9461，但周五告回升，令RSI及STC均出现反弹迹象，亦由于美元前期跌幅过大，策略上宁可待美元出现一定幅度之反弹，才再行待位买入瑞郎。预计当前美元关键支撑可看至0.9450，下一级支持为0.9350及0.9300水平。另一方面，预料较近阻力为10天平均线0.9620，下一级见于0.97水平，上月末出现三个交易日均见美元在此区获见支撑，目前则会转化成重要阻力依据；至于1.00关口亦预计将为市场重要关注之阻力位，估计美元要回破此区才见较大反扑力道，延伸向上阻力可看至50天平均线1.0050。
澳元
美元兑欧元周五从逾八个月低点反弹；澳元兑美元一度升穿平价，为1983年汇率自由浮动以来首见，美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克表示，低通胀和高失业率令进一步放宽政策有理，澳元兑美元回落至0.9860，贝南克并未提供联储下一步行动的细节，令美元疲势暂缓。
澳元兑美元周五冲上28年新高1.0003，在平价水准无法再延展升幅，在1.00美元的期权阻力令升势放缓，部分市场人士认为，一旦澳元触及平价水准，将是获利了结的好时机。今年澳元兑美元大涨约11%，自5月触及低点后已劲扬超过20%。尽管技术指标严重超卖，但尚未看到大幅回落的信号。中期关键支撑目前为0.94水平，为去年十一月至今年四月澳元走势的重要阻力线，在9月作出突破后澳元扶摇直上，而目前此区亦会作为中线强势的重要支持依据。当前阻力预估为1.00关口，下一级阻力料为1.01及1.0250水平。不过，鉴于RSI及STC仍位于超买区域徘徊，策略上建议还是静待回吐才再行吸纳。较近支持预估为10天平均线0.9820及0.97水平，下一级支撑则可先看25天平均线0.9645水平。
纽元
围绕汇率以及全球经济成长失衡迹象的紧张情势上周大幅升温，推低美元触及年内新低。新加坡扩大坡元政策区间以因应市场波动，印度出手干预汇市以抑制卢比升势，韩国则对日本外汇政策批评做出反击。在主要货币中收益率最高的澳元兑美元升至1983年自由浮动以来最高，因预期美联储可能早至下月就进一步采取量化宽松政策。新加坡央行扩大坡元交投区间，促使坡元兑美元升至纪录高位。新加坡通胀上升，此举被视为收紧政策，同美联储预期要做的正好相反。人民币兑美元也触及2005年7月来最高。纽元兑美元则升至最高0.7643，为2008年7月以来最高位。不过，纽元涨幅仍是依赖着美元的疲势，纽西兰国内数据仍未为乐观。上周四数据显示，纽西兰8月零售销售出现零增长，市场原先预期为0.4%的增幅，数据令市场愈发押注该国利率将维持不变直至2011年。本周一，纽西兰将会公布第三季消费物价指数(CPI)，可望为纽西兰的政策取向提供进一步线索。
纽元兑美元走势方面，近月来维持缓步升势，但随着RSI及STC均见自超买区域有掉头回落之征兆，可望纽元此段升势亦快将告终。上方较近阻力除了上周高位0.7650水平可作参考外，下一级阻力预计为0.7759，该水准是2008年7月15日的高位；关键则直指0.78水平。至于下方支持预计先为10天平均线0.7520水平；此外，上升趋向线支撑则处于0.7410，并交迭于25天平均线，可预料若后市跌破此区，才会出现明显回调之迹象；下一级支持可看至0.7250水平。
加元
据路透对初级交易商和全球预测专家的访问显示，今年剩余时间内，加拿大央行或将维持利率不变，因其考虑到国内经济放缓以及美国经济的不确定性。周四发布的此份路透调查显示，受访的41位预测专家全部预计加拿大央行会在10月19日的下次政策会议上维持关键利率在1%不变，此前自5月底以来已三次升息。据路透计算，市场走势显示几乎确定10月会议将维持利率不变。而调查中该可能性为83%。加拿大央行总裁卡尼近期亦称，央行在下次行动问题上将保持极度谨慎。许多人预计央行在今年剩余时间内将按兵不动，近期一系列疲软的经济数据亦印证了此点。所有受访的12位加拿大初级交易商亦预计央行会在10月会议上保持利率在1.0%不变。对年底加拿大隔夜拆款利率的预估区间介于1.0-1.25%。2011年底时料介于1-2.75%，预估中值为2%。
美元兑加元周四最低触及0.9972，为4月26日以来最低。新加坡意外收紧货币政策，扩大坡元的波动区间，美元大幅下挫。但加元在周四短暂触及平价后回落，因股市下跌，至周五美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克未透露货币宽松策略更多总节后，市场认为美元处于超卖状态，加元出现回撤。贝南克称，低通胀、高失业率意味着美联储有进一步行动的理由，但他未告知美联储下一步动作的具体细节。
图表走势分析，目前美元兑加元走势尚处整固待变局面。较近阻力预估先为10天平均线1.0120，由于这两星期以来，美元兑加元都见难以突破10天平均线，估计若终可作出突破，将是一较明显之反弹迹象。以黄金比率计算，38.2%之反弹幅度可至1.0240，扩展至50%及61.8%则可分别看至1.0320及1.0405。另一方面，1.00关口虽然在上周四曾作破位，但周五仍见美元尚可依据此区作支撑，故此关口在短期内仍具其意义，至于延伸下探支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。至于在2008年曾冲击的0.98关口，将为关键支撑参考。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)