要对过去的“00年代”证券金融市场做一个评价，笔者打算从自己的亲身经历讲起。大约从2000年和2001年前后起，我所在的中央财经大学证券研究所每年都会组织本科生参与一个“证券交易模拟大赛”活动，参赛学生按照股市走势，用虚拟资金“实盘”操作。由于活动新颖，当时应者如云，积极性很高。然而，十年过去了，这项活动虽然还在举行，现在参与的学生却很少了，原因无他：股市知识的普及度已经非常高，不光大学生，几乎所有人都对股市非常了解了，股票已经成为普通老百姓主要的投资渠道。

十年前，股市与绝大多数人的生活还很远。最初，股市是被设计出来用于帮助国有企业融资的，为国有企业改制服务。由于股市的融资功能被过分强调，上市被许多企业视为吃“唐僧肉”的机会，圈钱现象屡有出现，让当时市场的主要参与者中小散户苦不堪言。经过了近十年的摔打，人们逐渐告别了股市仅仅作为融资工具的片面认识，金融理念渐渐成熟，开始强调把对股东给予回报作为股市核心价值，股市的主要参与者也渐渐变为机构投资者。股票成为人们主要的财产性收入的来源，这些变化，都发生在这十年中。而就是在十年中，笔者除了从事中国入世后银行业改革问题的探讨，也开始关注股市，尤其是探讨中小企业融资问题，并参与了“中国中小企业融资与金融服务问题研究”课题，提出发展风险投资、推出创业板的建议，并获得霍英东教育基金的支持。

2009年中国股市出现了两个最值得关注的亮点：一个是已推出的创业板，对中小企业融资意义重大；另一个是上海提出要建国际板，实现资本国际化，更大地发挥股票市场的“鲶鱼效应”。除了成为人们主要的财产性收入来源之外，股市功能不断完善，创业板的推出就是为了解决中小企业的融资困难问题。有意思的是，创业板从提出到实现，也恰好是十年，并最终在2009年推出，可以说是在很大程度上实现了此前中国投资者的期望。

其实，对中国股市过去的十年而言，最重要的收获是培养了一批机构投资者。过去十年里，“过山车”式的股票行情总是让投资者大喜大悲，原先的散户、大户渐渐淡出股市，而机构投资者则成为了股市的专业化参与者。这一点已与美国股市的情况逐渐接近，不过中国股市这十年取得的进步要比同期的美国股市多一些，突出的表现就是创业板，不仅国内的中小企业将因此走上创业之路，也让整个中国股市重拾创业之路。不过，这次“创业”绝不能再走老路，绝不能再让不合格的企业从投资者手中大肆圈钱。▲（作者是中央财经大学中国银行业研究中心主任。）