周一大盘表现低开冲高回落行情，上证指数受外盘影响大幅低开后出现企稳上涨走势，无奈市场汇聚做多能量有限，午后逐步震荡走低基本在3100点震荡反复。由于加息等宏观政策未明，这将继续制约行情转强。后市来看，大盘仍将围绕3100点震荡反复，维持弱势震荡平衡格局。

首先来看，消息面上，1月份的最后一周时间，南京、杭州、福州等几个一线城市都有多家银行暂停个人房贷发放，理由是当月贷款额度早已用完。据悉，1月前两周新增信贷已超过1.1万亿元。并且粗略估计，上调存款准备金之后，加上央行在公开市场连续14周净回笼的资金，则近期央行净回笼和冻结的资金已经达到了1.25万亿元。预示着当前市场加息气氛十分浓厚，如果近期加息，这些贷款人的房贷利率也将提高。其实笔者在周一上证报的文章中也曾指出，截至目前加息的靴子仍悬而未落，这将会一直制约本周强势行情的出现。可见，加息等更多的是央行以各种数量化工具以及银监会的窗口指导来收紧市场的流动性，是当前市场最大的不利担忧因素，这样加息靴子未落地则始终将对市场造成较大的心理压力。 还有继上周8只新股连发后，本周又将有6只新股同时发行，同样会对资金面带来新的压力。从盘面来看，尽管两市股指表现不尽人意，但是权重股群体并没有明显的打压市场的迹象，尤其是保险、银行股一度出现强势护盘迹象。而受政策调控较小的农业、科技、食品饮料等板块涨幅居前。近期调整的地产板块，交通运输、以及交运设备等板块整体跌幅有所收窄，有利于大盘稳定作用。与其相反明显做空的个股，多数是近期走强的题材个股出现补跌格局，比如世博等。盘面上总体上乏善可陈，显示短线多空双方陷入僵局，未有明显的突出力量，预示着后市大盘仍将维持弱势震荡的可能。

趋势上来看，上证指数在低开后表现冲高回落走势，形态上基本在半年线以及3100点附近震荡反复，显示该位置有较强支撑，并且目前持续向好的基本面仍将对大盘形成内在的强大支撑动力，抑制了市场投资者过度恐慌情绪，可见大盘即使调整也将会相对有限，反而越是这样受压制的行行情，在消息明朗之后将会迅速转强，因此，投资者在认清当前形势之后，在谨慎控制仓位的到位，耐心等待新的政策导向变化，眼前新的政策导向这是左右大盘方向的重要变量。