智能电网

　　2010年将全面启动整个智能电网工作。同时，随着智能电网第一批试点的结束，国家电网将启动第二批试点。

　　行业动态：我国的智能电网将以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网为基础，利用先进的通信、信息和控制技术，构建以信息化、自动化、数字化、互动化为特征的国际领先、自主创新、中国特色的坚强智能电网。

　　国家电网公司已经确立了智能电网三步走的原则，第一个时间段是2009年-2010年，这个阶段被称为规划试点阶段，重点开展坚强智能电网发展规划工作，制定技术和管理标准，开展关键技术研发和设备研制，开展各环节的试点工作。第二个时间段2011年-2015年是全面建设阶段，加快特高压电网和城乡配电网建设，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系，关键技术和装备实现重大突破和广泛应用。2016年-2020年为引领提升阶段，全面建成统一的坚强智能电网，技术和装备全面达到国际先进水平。

　　智能电网的投资构成上，不考虑大规模储能装置，配网自动化和用户侧系统将占40%，智能变电站占20%、智能调度占15%、柔性输电系统(含清洁能源接入侧设备)占10%，其他投资占15%。智能电网是未来中国电网新的投资方向，将成为新能源、新技术、新材料的综合应用平台，拉动相关产业需求。

　　智能电网的部分相关标准仍在制订过程中，所涉及的输变电及电气控制设备尚不能开始招标，从而影响了电网投资速度，但随着各类标准的逐步出台，相应的电网投资有望逐步展开。

　　国网智能电网具体建设规划的公布将直接引导设备商进行生产布局；标准体系的公布，将指导业内设备商的研发方向，从而加速智能电网相关设备的对接。2010年将在"国网标准"推动下，我国智能电网建设进入实质性阶段。

　　投资策略：浙商证券预计2010年电网投资增速将达到20-30%。其中，二次设备方面，国电南瑞和国电南自最具竞争实力。一次设备方面，220KV及以上变压器涉及厂家较多，竞争也较为激烈；而500KV变压器由于具有较高的技术壁垒，市场的集中度也相对较高，市场份额主要控制在特变电工与天威保变、常州东芝、山东达驰和泰山电气五家公司手中，其中，特变电工与天威保变具竞争实力。此外，特变电工在互感器和电抗器领域具有明显的竞争优势，思源电气在电容器和互感器方面实力较强，而平高电气在组合电器、隔离开关和断路器方面表现突出。

　　物联网：关注三个投资时段

　　行业动态：物联网是在当前通信网与互联网基础上的发展延伸，产业链也与通信网和互联网产业链类似，增加了部分参与者。譬如，在上游增加了RFID与无线传感器供应商，下游增加了物联网运营商。其中RFID和传感器是给物品贴上身份标识和赋予智能感知能力，物联网运营商是海量数据处理和信息管理服务提供商。

　　国内物联网产业链完善度上与美国有差距，但下游的通信运营商(三大运营商)和中游的系统设备商(中兴、华为)都已是世界级水平，其他环节相对欠缺，但突破机会很大。特别提醒的是，物联网的远景是"万物联网"，多涉及地图位置信息，国家对信息安全的重视程度势必比互联网和电信网更高，国内厂商的机会将更大。从增长空间上看，由于通信运营商和系统设备商现有的基数较大，物联网带来的增量效果不明显，其中，RFID/传感器因为有国家科研支持和入门门槛较低，最有可能快速赶上国际水平；系统集成厂商因贴近本土市场，更有成长空间。

　　投资策略：分三个投资时间段，给出投资策略分别是：物联网导入期，短期(1-2年)：关注二维码、RFID厂商和SIM卡企业。因为国内二维码技术已经达到国际水平，RFID的技术突破可能最快，从需求量上看标签也是最大的，在物联网导入期，二维码、RFID厂商可以享受较好成长性。对SIM卡企业，由于RFID-SIM卡潜在需求大，且运营商推动手机支付的意愿较为强烈。

　　物联网成长期，中期(2-5年)：关注系统集成企业。在物联网导入期，应用多处于垂直行业应用，对系统集成的要求并不特别高，RFID厂商可以兼顾，在物联网成长期，由于涉及技术和界面开始增多，专业的系统集成企业需求会突增。

　　长期(5年以上)：关注物联网运营企业。物联网运营商将有一个从无到有的过程，在导入期和成长期的前期，由于下游需求应用较为分散，物联网运营企业的竞争力也难以辨别，投资风险较大，而在5年左右的时间后，子行业里具有较强竞争力的企业也可见端倪，投资风险降低。

　　在2010年，建议投资者关注二维码、RFID和SIM卡供应商，布局系统集成商，特别是关注从设备商逐渐向系统集成商扩展的企业。主要关注标的有新大陆、东信和平、华工科技、长电科技、远望谷和同方股份。